البنك الاستثماري الذي يطلق عليه اسم “جولدمان نورث”

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

شيء واحد للبدء: داهمت الشرطة المالية الإيطالية المقر الرئيسي لنادي ميلان لكرة القدم في دوري الدرجة الأولى الإيطالي لكرة القدم يوم الثلاثاء في إطار تحقيق في مخالفات محتملة بشأن بيعه لعام 2022 من قبل صندوق التحوط الأمريكي إليوت مانجمنت إلى مجموعة الأسهم الخاصة ريد بيرد.

“موقف” واحد لشاماث للبدء: قامت مجموعة رأس المال الاستثماري التابعة لشركة Chamath Palihapitiya Social Capital بطرد اثنين من كبار شركائها واستأجرت شركة محاماة للتحقيق في “موقف” لم يتم الكشف عنه يتعلق باستثمارها في Groq، وهي شركة ناشئة لرقائق الذكاء الاصطناعي.

في نشرة اليوم:

يفتتح Evercore عام 2024 بخط ساخن

من السهل التعرف على أكبر ثلاثة بنوك استثمارية في عمليات الاندماج والاستحواذ: جولدمان ساكس, جي بي مورغان و مورغان ستانلي لقد قاموا جميعًا ببناء امتيازات شاهقة لتقديم المشورة بشأن الصفقات.

لكن تسجيل الدخول باستمرار في المركز الرابع، فوق أمثال سيتي و بنك امريكي، هو الوافد الجديد نسبيًا الذي قد يكون بمثابة مفاجأة: إيفركور.

تأسست منذ ما يقرب من ثلاثة عقود من قبل روجر التمانلا يمكن إنكار أن Evercore في حالة انطلاقة قوية لبدء العام. لقد كان مستشارًا للعديد من عمليات الاندماج الكبرى لعام 2024، بما في ذلك بلاك روك استحواذ بقيمة 12.5 مليار دولار على مستثمر البنية التحتية شركاء البنية التحتية العالمية.

لكن نجاحها يعود إلى سنوات عديدة مضت، حيث قامت الشركة ببناء أعمال مستقلة كبيرة من خلال توظيف كبار المصرفيين من ما يسمى بالبنوك المنتفخة الذين كانوا على استعداد للتغيير، حسبما ذكر جوشوا فرانكلين من صحيفة فاينانشيال تايمز وسوجيت إنداب وإيفان ليفينجستون من دي دي.

موقعها في الجزء العلوي من المدينة والعدد المتزايد من خريجي جولدمان ساكس أكسب الشركة لقب “جولدمان نورث”. وعبّر مصرفي آخر في “إيفركور” عن الأمر بطريقة مختلفة: “إنه “بنك جولدمان بلا هراء”.

Evercore قادرة على جذب أفضل المواهب من خلال هيكل أجور ونموذج تنظيمي مختلف. ويعمل المصرفيون في ظل هيكل “كل ما تقتله” ويحصلون على ما يقرب من ربع رسوم الصفقات التي يجلبونها، وهو نظام يختلف عن النظام المتبع في البنوك الكبيرة حيث يتم تجميع الرسوم وتترك المكافآت لتقدير الإدارة.

كما أن لديها تركيزًا أضيق وهيكلًا تنظيميًا أصغر، مما يسمح للمصرفيين بالتركيز بشكل أوثق على عقد الصفقات وقضاء الوقت مع العملاء.

الرئيس التنفيذي لشركة Evercore جون واينبرغ لديه تاريخه الخاص مع جولدمان. أمضى 32 عامًا في الشركة ويعود تاريخ عائلته في البنك إلى أكثر من قرن عندما كان جده سيدني واينبرغ انضم إلى جولدمان في عام 1907 كمساعد بواب قبل أن يشق طريقه ليصبح شريكًا رئيسيًا. إبن عمه بيتر واينبرغ هو أحد المخضرمين في جولدمان الذي أسس شركاء بيريلا واينبرغ.

في حين أن شركة إيفركور ضاعفت تقريبا عدد كبار مديريها الإداريين على مدى العقد الماضي، إلا أنها تواجه التحدي المتمثل في الثقافة التي يصفها حتى كبار المطلعين على الأمور في إيفركور بأنها “لامركزية” أصبحت غير عملية أو منقسمة للغاية. ويجب عليها أيضًا أن تستمر في إيجاد سبل جديدة للنمو.

وقال مصرفي آخر في إيفركور: “النموذج ناجح. ولكن من الصعب التوسع.”

تستهدف المملكة المتحدة رهانات الأسهم الخاصة على الحيوانات الأليفة

على مدى العقد الماضي، أنفقت شركات الأسهم الخاصة مليارات الدولارات لشراء العيادات البيطرية على جانبي المحيط الأطلسي.

والآن أصبحت هذه الاستثمارات معرضة للتهديد مع قيام الجهات التنظيمية بزيادة التدقيق على النفوذ الضخم الذي تتمتع به مجموعات الاستحواذ. أعلنت هيئة مراقبة المنافسة في المملكة المتحدة بالأمس عن إجراء تحقيق في السوق، لدراسة تأثير الدمج في القطاع.

والأطروحة التي تقوم عليها هذه الصفقات بسيطة: فالناس يحبون حيواناتهم الأليفة وسيحتفظون بها دائما. إذا مرض حيوان ما، فإن أصحابه سينفقون مبالغ كبيرة من المال لضمان تحسنه.

بالإضافة إلى ذلك، كانت الصناعة – على الأقل حتى وقت قريب إلى حد ما – لا تزال مجزأة. واجتاحت أموال الأسهم الخاصة، واشترت ممارسات الأطباء البيطريين الفردية وجمعتها لإنشاء منصات كبيرة. وتقول شركات الاستثمار إن التوسع في الحجم يساعد على إدخال التكنولوجيا والتدريب الجديد.

المملكة المتحدة هيئة المنافسة والأسواق قالت يوم الثلاثاء إن 16 مليونًا من أصحاب الحيوانات الأليفة ربما دفعوا مبالغ زائدة مقابل الأدوية والوصفات الطبية.

وأشار الرئيس التنفيذي لهيئة أسواق المال على وجه التحديد إلى “ضعف المنافسة في بعض المجالات، مدفوعاً جزئياً بدمج القطاع” باعتباره أحد الأسباب التي تدعم تحقيقاتها.

ولا جدال في أن أموال الاستحواذ لعبت دورا في حدوث ذلك. منذ عام 2013، اشترى ستة مشغلين كبار 1500 من أصل 5000 ممارسة في المملكة المتحدة. شركات الأسهم الخاصة بما في ذلك اي كيو تي و رمز التحقق من البطاقة وقد قدمت التمويل لبعض هؤلاء المشغلين.

في الولايات المتحدة، التجارة الفيدرالية عمولة وقد أمر المستثمر الألماني JAB لتصفية بعض العيادات البيطرية، بدعوى أن ملكيتها يمكن أن تؤدي إلى احتكارات.

ومع استمرار احتجاز مبالغ كبيرة في هذا القطاع، تأمل شركات الأسهم الخاصة ألا تتفكك عملياتها.

التحركات الوظيفية

• بنك ستارلينج وقد سرق مورد الطاقة البيضةالرئيس التنفيذي، رامان بهاتيا، لقيادة المقرض الرقمي الذي يتخذ من لندن مقراً له في المرحلة التالية من النمو نحو الإدراج العام المحتمل.

• بنك امريكي وقد استغلالها لوكاس بونسجين كرئيس لعمليات الاندماج والاستحواذ في ألمانيا والنمسا وسويسرا خوان فيلارينو روميو كرئيس لعمليات الاندماج والاستحواذ في أيبيريا.

• إدارة كورنثيا العالمية، منصة مدعومة من نومورا، تقوم بتعيين فريق ائتماني خاص يضم أكثر من 20 شخصًا من بارينجزحسبما ذكرت بلومبرج.

• فينجلتون، وهي شركة استشارية تنظيمية، عينت أندريا جوميز دا سيلفا كمستشار كبير. وكانت سابقًا عضوًا في مجلس الإدارة وكبيرًا تنفيذيًا في هيئة المنافسة والأسواق.

يقرأ الذكية

تحول الصحفي إلى مصرفي تحدث جو رافيتش، المؤسس المشارك والشريك في مجموعة راين، لصحيفة التايمز حول التوسط في مبيعات أندية الدوري الإنجليزي الممتاز بمليارات الجنيهات الاسترلينية.

برج ترامب المتشابك ذكرت صحيفة فايننشال تايمز أن المدعي العام في نيويورك قد يجبر الرئيس السابق والمطور العقاري دونالد ترامب على بيع أحد أفضل استثماراته.

صعود برقية تستعد منصة المراسلة لتعويم سوق الأسهم الرائج. ولكن هل يمكن أن يحد من استخدامه من قبل المجرمين؟ الـ FT تلقي نظرة.

جولة الأخبار

الهيكل التمويلي لمقدم عرض نادي إيفرتون رقم 777 يبدأ في الانهيار (FT)

فشل تطبيق Signa بسبب معاملات مالية غير مشروعة، كما يزعم الدائنون (FT)

التحقيق المحاسبي لشركة ADM يكشف عن مبالغة في أرباح التغذية (FT)

تقترب Liontrust من Artemis من أجل الارتباط المحتمل (FT)

بيورن جولدن: لاعب كرة القدم السابق “الفوضوي” الذي يقوم بتجديد شركة Adidas (FT)

نيلسن تدرس بيع أصول غير أساسية بقيمة مليار دولار (بلومبرج)