من المقرر أن يتخذ بنك الاحتياطي الفيدرالي قرارًا بشأن أسعار الفائدة حيث يؤدي الإغلاق إلى تعطيل تدفق البيانات

سيعلن الاحتياطي الفيدرالي للولايات المتحدة (الاحتياطي الفيدرالي) عن ذلك قرارها بشأن سعر الفائدة ونشر بيان السياسة النقدية بعد اجتماع السياسة النقدية لشهر أكتوبر يوم الأربعاء.

ويتوقع المشاركون في السوق على نطاق واسع البنك المركزي الأمريكي يخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساسوخفضها إلى نطاق 3.75٪ -4٪.

تظهر أداة CME FedWatch ذلك ويضع المستثمرون في الحسبان التخفيض الكامل بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر ونرى احتمالًا بنسبة 95٪ لخفض آخر بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع السياسة الأخير لهذا العام في ديسمبر.

وأظهر ملخص التوقعات الاقتصادية المنقح (SEP)، الذي نشره بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، أن توقعات صناع السياسات تشير ضمنًا إلى خفضين إضافيين بمقدار 25 نقطة أساس في عام 2025، يليهما تخفيضات بمقدار 25 نقطة أساس في كل من عامي 2026 و2027.

وفقًا لاستطلاع أجرته رويترز مؤخرًا، توقع 115 من 117 اقتصاديًا أن يختار بنك الاحتياطي الفيدرالي خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر، بينما توقع 83 منهم خفضًا إضافيًا بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر. علاوة على ذلك، أشار 25 من 33 اقتصاديًا إلى أن الخطر الأكبر على سياسة سعر الفائدة التي يتبعها بنك الاحتياطي الفيدرالي بحلول نهاية هذه الدورة هو أنها ستضع أسعار الفائدة منخفضة للغاية.

ومن المقرر أن يعقد اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في ظل ظروف غير عادية. دخلت الحكومة الفيدرالية في حالة إغلاق في الأول من أكتوبر بعد فشل الكونجرس في تمرير تشريع تمويل جديد. نتيجة ل، تم تعليق العديد من إصدارات بيانات الاقتصاد الكلي الرئيسية التي يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتقييمها عند وضع سياسته النقدية، بما في ذلك تقرير التوظيف الشهري لشهر سبتمبر وبيانات مطالبات البطالة الأولية الأسبوعية المتعددة. تم إصدار بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر سبتمبر، والتي كان من المقرر نشرها في 15 أكتوبر، ولكن تم تأجيلها إلى 24 أكتوبر. وأظهر التقرير أن مؤشر أسعار المستهلكين ومؤشر أسعار المستهلك الأساسي ارتفع بنسبة 0.3٪ و0.2٪ على التوالي. وجاءت كلتا المطبوعتين أضعف من تقديرات المحللين.

ويتفق المحللون في شركة TD Securities على أن البنك المركزي الأمريكي سوف يرجح ذلك الاستمرار في إعادة ضبط السياسة بشكل أقرب إلى الحيادوتنفيذ خفض آخر بمقدار 25 نقطة أساس. وأضافوا: “على الرغم من عدم اليقين المتزايد وسط نقص إصدارات البيانات، ما زلنا نتوقع أن تميل توجيهات اللجنة إلى الحذر. ومن المرجح أن يستمر الرئيس باول في السير على خط رفيع عندما يشير إلى علامات ضعف سوق العمل. ولا يزال خطر التضخم المستمر يمثل خطرًا”.

أشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول مؤخرًا إلى أنهم قد يقتربون من نهاية التشديد الكمي (QT) والتوقف عن خفض حجم حيازات البنك المركزي من السندات. يمكن أن يعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي رسميًا أنه سيوقف جولة الإعادة في الميزانية العمومية أو يقدم موعدًا في المستقبل. ويقول محللو دويتشه بنك إن رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول سيركز على سياسة الميزانية العمومية ومراجعة إطار السياسة في المؤتمر الصحفي. وأشاروا إلى أنه “في QT، يتوقع فريقنا أن يعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي عن نهاية البرنامج اليوم، مع انتهاء جولة الإعادة في الشهر المقبل”.

متى سيعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي عن قراره بشأن سعر الفائدة وكيف يمكن أن يؤثر على زوج يورو/دولار EUR/USD؟

ومن المقرر أن يعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي قرار سعر الفائدة ونشر بيان السياسة النقدية الساعة 18:00 بتوقيت جرينتش. وسيتبع هذا المؤتمر الصحفي لرئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول ابتداء من الساعة 18:30 بتوقيت جرينتش.

ومن غير المرجح أن يؤدي قرار سعر الفائدة في حد ذاته إلى رد فعل كبير في السوق. علاوة على ذلك، لا ينبغي أن يكون مفاجئًا أن نرى صانع السياسة ستيفن ميران يعترض على التصويت لصالح خفض بمقدار 50 نقطة أساس.

نظرًا لأن خفض سعر الفائدة في ديسمبر تم احتسابه إلى حد كبير، يمكن للدولار الأمريكي أن يكتسب قوة إذا تبنى بيان السياسة، أو رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول، لهجة حذرة بشأن المزيد من التيسير في السياسة، مشيرًا إلى حالة عدم اليقين الناجمة عن نقص البيانات الاقتصادية. بالإضافة إلى ذلك، فإن أي تعليقات تشير إلى زيادة مخاطر التضخم الصعودية، في حين أن النشاط الاقتصادي لا يزال صحيًا، يمكن أن يكون لها تأثير مماثل على أداء الدولار الأمريكي وتسحب زوج يورو/دولار EUR/USD للأسفل.

على العكس من ذلك، يمكن أن يتعرض الدولار الأمريكي لضغوط إذا لاحظ باول أن إغلاق الحكومة قد يضر بشكل أكبر بسوق العمل ويدفع البنك المركزي إلى وضع المزيد من الوزن على جانب التوظيف في ولايته. أيضًا، يمكن اعتبار النغمة المتفائلة بشأن توقعات التضخم حذرة وتزيد من ضعف الدولار الأمريكي، مما يفتح الباب أمام ارتفاع زوج يورو/دولار EUR/USD.

ويشير محللو سوسيتيه جنرال إلى أن نمو الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة كان أعلى بكثير من الإمكانات، على الأقل حتى الربع الثالث، واستمر التضخم في الارتفاع. “هناك مخاوف مبررة بشأن ضعف سوق العمل والضرر المحتمل الناجم عن حالة عدم اليقين المتزايدة والمتزايدة. والضباب الكثيف الذي خلفه غياب البيانات يجب أن يميل الميزان نحو شيء من التخفيض “التأميني”. ومع ذلك، فمن المرجح ألا يتم اتخاذ القرار بالإجماع مرة أخرى”.

يقدم إيرين سينجيزر، كبير محللي الجلسة الأوروبية في FXStreet، نظرة فنية قصيرة المدى لزوج يورو/دولار EUR/USD:

“تمكن زوج يورو/دولار EUR/USD من الصمود بشكل طفيف فوق الحد الأدنى لقناة الانحدار الصاعد القادمة من يناير، ويظل مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي بالقرب من 50، مما يشير إلى أن التحيز الصعودي لا يزال قائمًا ولكنه يفتقر إلى القوة.”

“يتقارب المتوسط المتحرك البسيط لـ 100 يوم، والمتوسط المتحرك البسيط لـ 50 يومًا، والمتوسط المتحرك البسيط لـ 20 يومًا في منطقة 1.1650-1.1700، مما يوفر مقاومة أولية للزوج. التحرك الحاسم فوق هذه المنطقة يمكن أن يجذب المشترين الفنيين. في هذا السيناريو، يمكن اعتبار منطقة 1.1920 (ارتفاع 17 سبتمبر) بمثابة مستوى المقاومة التالي قبل 1.2000 (نقطة منتصف الارتفاع الصعودي). وبالنظر جنوبًا، يمكن رصد الدعم الأول عند منطقة 1.1600 (الحد الأدنى للقناة الصعودية) قد يفتح الباب أمام انزلاق ممتد نحو المتوسط المتحرك البسيط على مدى 200 يوم، والذي يقع حاليًا بالقرب من 1.1300.”