انخفض مؤشر داو جونز أكثر مع انهيار معنويات المستهلكين

اتخذ مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) خطوة أخرى للأسفل يوم الجمعة، حيث اختبر ما دون مستوى 46800 للمرة الأولى منذ ما يقرب من ثلاثة أسابيع قبل أن يتمكن بالكاد من العودة إلى المستوى الثابت لهذا اليوم حيث يؤدي تراجع أسهم الذكاء الاصطناعي ونتائج مسح المستهلك إلى انخفاض كلا جانبي معادلة الاستثمار والاستهلاك. كان يوم الجمعة سيشهد إصدار أحدث تقرير للوظائف في الولايات المتحدة غير الزراعية، لكن إغلاق الحكومة الأمريكية المستمر، والذي يعد رسميًا أطول إغلاق في تاريخ الولايات المتحدة، يعيق تدفق البيانات الرسمية، مما يترك المستثمرين في صراع مع البيانات الخاصة المتقلبة، ويضع علامات استفهام عميقة حول أين يجب أن تكون أرقام التضخم والعمالة الرئيسية.

وقد أعد الديمقراطيون في مجلس الشيوخ الأميركي حلاً لتمويل الحكومة للحافلات الصغيرة لكي يقبله الجمهوريون في مجلس النواب، وهو ما رفضه الجمهوريون على الفور قبل أن تتمكن حتى من كتابة العناوين الرئيسية. كان الديمقراطيون على استعداد لتعليق أحكام قانون الرعاية الصحية الميسرة (ACA) لمدة عام كامل من أجل إعادة تشغيل الحكومة الأمريكية، لكن مؤيدي دونالد ترامب الجمهوريين داخل حكومة الولايات المتحدة ما زالوا غير راغبين في إعادة فتح خدمات الحكومة الفيدرالية ما لم يكن الديمقراطيون على استعداد تام للسماح لما يتراوح بين 15 إلى 40 مليون أمريكي بفقدان الوصول إلى تغطية الرعاية الصحية الحيوية. تم أيضًا إغلاق فوائد برنامج المساعدة الغذائية التكميلية، المعروف أيضًا باسم برنامج SNAP، خلال هذا الإغلاق الفيدرالي، وهي المرة الأولى في تاريخ الولايات المتحدة التي يتم فيها سحب SNAP أثناء إغلاق الحكومة. يوفر برنامج SNAP فوائد غذائية لأكثر من 9% من الأسر الأمريكية، 80% منها تضم ​​أطفالًا. لقد ترددت إدارة دونالد ترامب بشدة بشأن تمويل برنامج SNAP، مشيرة إلى أنه سيتم تمويلها بالكامل أو جزئيًا أو لا اعتمادًا على اليوم أو الشخص الذي يطرح السؤال.

معنويات المستهلك تأخذ الركبة

أظهرت نتائج استطلاع رأي المستهلك الذي أجرته جامعة ميشيغان (UoM) أن المنفقين وأصحاب الدخل في الولايات المتحدة يشعرون بمرارة أكبر بكثير بشأن تدهور الظروف الاقتصادية مما كان متوقعًا في السابق من قبل المستثمرين. انخفض مؤشر ثقة المستهلك ومؤشر توقعات المستهلك التابعين لجامعة ميشيغان إلى بعض من أدنى مستوياتهما على الإطلاق، حيث انخفض مؤشر الثقة إلى 50.3 من 53.6، وانخفض مؤشر التوقعات إلى 49 من 50.3. تسلط الانخفاضات الحادة الضوء على تدهور التوقعات الاقتصادية للمستهلكين، الذين واجهوا ظروف توظيف ودخل وتوظيف أسوأ خلال النصف الثاني من العام. كافحت الأسواق لاستيعاب الظروف المتدهورة على المستوى السطحي لبيانات المستهلك، حيث تغطي الرتب العليا من أصحاب الدخل التضخم وتقليص الوظائف مع قوة الإنفاق الاستهلاكي الضخمة في الحقبة الاقتصادية بعد فيروس كورونا.

أظهرت نتائج مسح توقعات التضخم الاستهلاكي لعام واحد و5 سنوات الذي أجرته جامعة ميتشجان أيضًا انحدارًا في منحنى توقعات المستهلك، مع ارتفاع توقعات التضخم لمدة عام واحد إلى 4.7% من 4.6% وانخفضت التوقعات لمدة 5 سنوات إلى 3.6% من 3.9%. ويعني تضييق منحنى توقعات التضخم ضمناً أن المخاوف الاقتصادية على مستوى المستهلك تتحول من الشعور بالضيق العام إلى المخاوف المتزايدة من التدهور في الأمد القريب.

تختلف نتائج ثقة المستهلك لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، لكن الرسالة العامة تظل كما هي

المخاوف من اقتصاد “على شكل حرف K”، حيث ينفق عدد قليل من أصحاب الدخل المرتفع أكثر من الأجزاء الدنيا من سلم الدخل بما يكفي للتغطية على التهديدات بحدوث انكماش اقتصادي حاد، تزايدت خلال العام بين الأوساط الأكاديمية، والآن يبدو أن مصادر البيانات على شكل حرف “K” تزيد من تعقيد المشكلة. وفقًا لبنك نيويورك الفيدرالي (Fed)، ظلت توقعات التضخم الاستهلاكي دون تغيير نسبيًا في أكتوبر، حيث أعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك عن انخفاض طفيف في توقعات التضخم لمدة عام واحد إلى 3.2% من 3.4% وتوقعات التضخم لمدة 5 سنوات دون تغيير عند 3.0%. وعلى الرغم من البيانات الأكثر برودة نسبياً، فقد اضطر حتى بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك إلى الاعتراف على مضض بأن توقعات سوق العمل الأسري لشهر أكتوبر/تشرين الأول كانت “سلبية في الغالب”، في حين ساءت تصورات المستهلكين للظروف المالية الحالية والمستقبلية بشكل ملحوظ.

إن عمليات الإغلاق هي خطأ الرئيس، إلا عندما لا تكون كذلك

يستمر إغلاق الحكومة الأمريكية في الوصول إلى مستوى قياسي، ويتمتع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بشرف مريب بقيادة الحكومة الفيدرالية خلال أطول إغلاقين في تاريخ الولايات المتحدة، ويقف أيضًا كرئيس للولايات المتحدة في منصبه في معظم عمليات الإغلاق الفيدرالية. ومع تجميد مجموعات البيانات الرسمية بسبب وقف التمويل، اضطر المستثمرون إلى التركيز على استخلاص مجموعات البيانات الخاصة لمحاولة تقدير أين يصل التضخم وتحولات سوق العمل، ولا تبدو الأرقام جيدة. وفقا للأرقام الصادرة عن DataWeave، شهد متوسط ​​أسعار تجار التجزئة الرئيسيين Target (TGT) وWalmart (WLMT) ارتفاعا بنسبة 5.5% و5.3% على التوالي، وهو تذكير صارخ بأن أرقام التضخم تميل إلى أن تكون عبارة عن مجموعة من الافتراضات والتقديرات والمتوسطات، ويمكن أن تخفي في كثير من الأحيان ارتفاعات حادة وغير متوازنة في الأسعار تضرب عددًا كبيرًا من محافظ المستهلكين ذوي الدخل المنخفض.

كان الحل الشخصي الذي قدمه دونالد ترامب للمخاوف المتزايدة بشأن أزمة القدرة على تحمل التكاليف هو اللجوء إلى وسائل التواصل الاجتماعي ونشر منشور يطالب الجميع “بالتوقف عن الكذب”، والادعاء بدلاً من ذلك بأن إدارته “تغلبت” بالفعل على التضخم. في عام 2013، كان دونالد ترامب مرشحًا سياسيًا طموحًا ادعى عبر أحد مواقع التواصل الاجتماعي أن “الإغلاق يعني أن الرئيس ضعيف”. ومع ذلك، كان ذلك قبل أن يتولى دونالد ترامب شخصيًا قيادة أطول فترتين لإغلاق الحكومة على الإطلاق.

الرسم البياني اليومي لداو جونز