يتداول زوج يورو/استرليني EUR/GBP حول مستوى 0.8810 يوم الخميس في وقت كتابة هذا التقرير، مرتفعًا بنسبة 0.20٪ خلال اليوم ويحوم بالقرب من أعلى مستوى له في أكثر من عامين، حيث يستعد المتداولون لإعلان السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي (ECB) في وقت لاحق من اليوم. يستفيد اليورو من بيانات النمو المشجعة في منطقة اليورو، في حين لا يزال الجنيه الإسترليني تحت الضغط وسط توقعات متزايدة بمزيد من التيسير النقدي من قبل بنك إنجلترا.
في وقت سابق اليوم، أظهرت أرقام الناتج المحلي الإجمالي الأولية لألمانيا أن الاقتصاد توقف في الربع الثالث، وذلك تمشيا مع التوقعات، بعد انكماش بنسبة 0.3٪ في الربع السابق. مع ذلك، فاجأ اقتصاد منطقة اليورو الأوسع نطاقًا بالاتجاه الصعودي، حيث توسع بنسبة 0.2% على أساس ربع سنوي مقارنة مع التقديرات البالغة 0.1%. على أساس سنوي، توسعت القارة الرئيسية بوتيرة أسرع بلغت 1.3% مقابل التقديرات البالغة 1.2%، ولكن أبطأ من الإصدار السابق البالغ 1.5%.
ويعزز هذا الأداء القوي التوقعات بأن البنك المركزي الأوروبي سيبقي أسعار الفائدة دون تغيير للاجتماع الثالث على التوالي في وقت لاحق من اليوم. ومن المتوقع على نطاق واسع أن يظل سعر الفائدة على تسهيلات الودائع عند 2.0%، في حين سيتابع المستثمرون عن كثب المؤتمر الصحفي لرئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد للحصول على أدلة حول ما إذا كان البنك المركزي يعتبر دورة خفض أسعار الفائدة كاملة أو ما إذا كان المزيد من التيسير ممكنا في عام 2026. ويشير المحللون في شركة تي دي سيكيوريتيز إلى أن البنك المركزي الأوروبي “سعيد حيث هو، ولكنه مستعد للتحرك في حالة ظهور المخاطر”، مما يعكس موقفا متوازنا للسياسة.
وفي الوقت نفسه، لا يزال الجنيه الإسترليني هشًا بعد أن قام مكتب المملكة المتحدة لمسؤولية الميزانية (OBR) بمراجعة توقعاته لنمو الإنتاجية بالخفض بنسبة 0.3٪، مما قد يؤدي إلى اتساع الفجوة المالية بمقدار 20 مليار جنيه إسترليني. ويأتي هذا التعديل قبل ميزانية الخريف لوزيرة المالية راشيل ريفز في 26 نوفمبر ويعزز الحجة لصالح بنك إنجلترا المتشدد. تتوقع الأسواق حاليًا احتمالًا بنسبة 68٪ لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر، بينما يتوقع بنك جولدمان ساكس التخفيض الأول في وقت مبكر من الأسبوع المقبل.
في هذا السياق، يستمر الاختلاف بين اقتصاد منطقة اليورو المستقر والمخاوف المالية المتزايدة في المملكة المتحدة في دعم زوج يورو/استرليني EUR/GBP. من الممكن أن يشهد الزوج المزيد من التقلبات بمجرد صدور قرار البنك المركزي الأوروبي وتصريحات لاجارد، حيث يقوم المتداولون بإعادة تقييم توقعات السياسة النسبية بين البنكين المركزيين.
الرسم البياني الأسبوعي لزوج يورو/جنيه إسترليني. المصدر: FXStreet
