تشرح كريستين لاجارد، رئيسة البنك المركزي الأوروبي (ECB)، قرار البنك المركزي الأوروبي بترك أسعار الفائدة الرئيسية دون تغيير في اجتماع السياسة لشهر أكتوبر وترد على أسئلة الصحافة.
تابع التغطية المباشرة للبنك المركزي الأوروبي من FXStreet هنا
اقتباسات رئيسية من المؤتمر الصحفي للبنك المركزي الأوروبي
“التصنيع يعوقه التعريفات الجمركية.”
“من المتوقع أن يستمر التباين بين الطلب المحلي والخارجي.”
“الاقتصاد للاستفادة من الاستهلاك.”
“لقد تباطأ الطلب على العمالة.”
“إن مدخرات الأسرة كبيرة بشكل غير عادي.”
“تكاليف العمالة إلى مزيد من الاعتدال.”
“تشير مؤشرات الأجور التطلعية إلى تباطؤ نمو الأجور هذا العام.”
“مقاييس توقعات التضخم على المدى الطويل حوالي 2٪.”
“لقد تم تخفيف بعض المخاطر السلبية للنمو.”
“البيئة التجارية متقلبة.”
“توقعات التضخم أكثر غموضا من المعتاد.”
“قد يؤدي اليورو الأقوى إلى خفض التضخم بشكل أكبر من المتوقع.”
“زيادة الإنفاق الدفاعي قد تؤدي إلى زيادة التضخم على المدى المتوسط.”
“نحن في مكان جيد، وسوف نفعل كل ما هو مطلوب للبقاء في مكان جيد.”
“لن أشتكي من النمو؛ يمكن أن أفعل ما هو أفضل.”
“الشركات تمضي قدما في الاستثمار في الذكاء الاصطناعي.”
“سيستغرق تأثير الذكاء الاصطناعي على العمالة بعض الوقت.”
“لقد خفت حدة بعض المخاطر السلبية على النمو، وليس نفس الاستنتاج بالنسبة للتضخم”.
“في فترة من عدم اليقين الكبير.”
“القرار كان بالإجماع.”
تم نشر هذا القسم أدناه في الساعة 13:15 بتوقيت جرينتش لتغطية إعلانات السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي (ECB) ورد فعل السوق الفوري.
أعلن البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس أنه ترك أسعار الفائدة الرئيسية دون تغيير بعد اجتماع السياسة النقدية في أكتوبر، كما كان متوقعا. وبهذا القرار، بلغت أسعار الفائدة على عمليات إعادة التمويل الرئيسية وأسعار الفائدة على تسهيل الإقراض الهامشي وتسهيل الودائع 2.15% و2.4% و2% على التوالي.
بيان سياسة البنك المركزي الأوروبي النقاط الرئيسية
“لا يزال التضخم قريبًا من 2% وهو الهدف على المدى المتوسط وتقييم البنك المركزي الأوروبي لتوقعات التضخم لم يتغير على نطاق واسع.”
“لقد واصل الاقتصاد نموه على الرغم من البيئة العالمية الصعبة.”
“إن سوق العمل القوي والميزانيات العمومية القوية للقطاع الخاص والتخفيضات السابقة لأسعار الفائدة التي أجراها البنك المركزي الأوروبي تظل مصادر مهمة للمرونة.”
“ومع ذلك، لا تزال التوقعات غير مؤكدة، ويرجع ذلك بشكل خاص إلى النزاعات التجارية العالمية المستمرة والتوترات الجيوسياسية.”
“إن البنك المركزي الأوروبي مصمم على ضمان استقرار التضخم عند هدفه البالغ 2٪ على المدى المتوسط.”
“سوف نتبع نهجًا يعتمد على البيانات وكل اجتماع على حدة لتحديد الموقف المناسب للسياسة النقدية.”
“ستعتمد قرارات البنك المركزي الأوروبي بشأن أسعار الفائدة على تقييمه لتوقعات التضخم والمخاطر المحيطة به، في ضوء البيانات الاقتصادية والمالية الواردة، بالإضافة إلى ديناميكيات التضخم الأساسي وقوة انتقال السياسة النقدية.”
“البنك المركزي الأوروبي لا يلتزم مسبقًا بمسار سعر معين.”
“يتراجع تطبيق APP وبرنامج شراء الطوارئ الوبائية (PEPP) ومحافظ PEPP بوتيرة محسوبة ويمكن التنبؤ بها، حيث لم تعد Eurosystem تعيد استثمار المدفوعات الرئيسية من الأوراق المالية المستحقة.”
رد فعل السوق على قرار سياسة البنك المركزي الأوروبي
لا يزال زوج يورو/دولار EUR/USD تحت ضغط هبوطي بعد إعلانات سياسة البنك المركزي الأوروبي وشوهد آخر مرة يخسر بنسبة 0.4٪ خلال اليوم عند 1.1555.
سعر اليورو اليوم
يوضح الجدول أدناه نسبة تغير اليورو (EUR) مقابل العملات الرئيسية المدرجة اليوم. وكان اليورو هو الأضعف مقابل الدولار الأمريكي.
| دولار أمريكي | يورو | GBP | ين يابانى | كندي | دولار أسترالي | دولار نيوزيلندي | الفرنك السويسري | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| دولار أمريكي | 0.38% | 0.54% | 1.03% | 0.49% | 0.57% | 0.60% | 0.41% | |
| يورو | -0.38% | 0.15% | 0.68% | 0.11% | 0.17% | 0.22% | 0.03% | |
| GBP | -0.54% | -0.15% | 0.51% | -0.04% | 0.03% | 0.07% | -0.11% | |
| ين يابانى | -1.03% | -0.68% | -0.51% | -0.58% | -0.49% | -0.48% | -0.67% | |
| كندي | -0.49% | -0.11% | 0.04% | 0.58% | 0.09% | 0.11% | -0.07% | |
| دولار أسترالي | -0.57% | -0.17% | -0.03% | 0.49% | -0.09% | 0.05% | -0.14% | |
| دولار نيوزيلندي | -0.60% | -0.22% | -0.07% | 0.48% | -0.11% | -0.05% | -0.16% | |
| الفرنك السويسري | -0.41% | -0.03% | 0.11% | 0.67% | 0.07% | 0.14% | 0.16% |
تُظهر الخريطة الحرارية النسبة المئوية للتغيرات في العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار العملة المقابلة من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت اليورو من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى الدولار الأمريكي، فإن النسبة المئوية للتغيير المعروضة في المربع ستمثل اليورو (الأساس)/الدولار الأمريكي (عرض الأسعار).
تم نشر هذا القسم أدناه كمقدمة لإعلانات السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي في الساعة 05:00 بتوقيت جرينتش.
- ومن المتوقع أن يبقي البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة الرئيسية دون تغيير للاجتماع الثالث على التوالي يوم الخميس.
- سيتم فحص كلمات رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاجارد عن كثب وسط استقرار التضخم في منطقة اليورو وتحسن النشاط الاقتصادي.
- من المتوقع أن يؤدي قرار سياسة البنك المركزي الأوروبي والمؤتمر الصحفي لاجارد إلى تعزيز التقلبات في زوج يورو/دولار EUR/USD.
من المتوقع أن يبقى البنك المركزي الأوروبي على حاله في اجتماع السياسة النقدية الثالث على التوالي، مع إبقاء سعر الفائدة على عمليات إعادة التمويل الرئيسية وتسهيل الإقراض الهامشي وتسهيلات الودائع عند 2.15% و2.4% و2% على التوالي. وسيتم إعلان القرار يوم الخميس الساعة 13:15 بتوقيت جرينتش.
لن يكون قرار سعر الفائدة مصحوبًا بالتوقعات الاقتصادية المحدثة للموظفين، ولكن سيتبعه المؤتمر الصحفي لرئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد في الساعة 13:45 بتوقيت جرينتش.
من المحتمل أن يواجه زوج يورو/دولار EUR/USD تقلبات شديدة بعد إعلانات سياسة البنك المركزي الأوروبي، حيث سيبحث متداولو اليورو عن إشارات جديدة حول ما إذا كان البنك المركزي قد انتهى من دورة خفض أسعار الفائدة.
ماذا نتوقع من قرار البنك المركزي الأوروبي بشأن سعر الفائدة؟
خلال المؤتمر الصحفي الذي أعقب اجتماع سبتمبر، أبرزت رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاجارد أن “الاقتصاد المحلي يظهر مرونة”.
وفي معرض تعليقها على توقعات التضخم، قالت لاجارد: “لقد انتهت عملية خفض التضخم. وما زلنا في وضع جيد والتضخم في المكان الذي نريده أن يكون فيه”.
وقد بررت أحدث بيانات التضخم والنشاط الاقتصادي كلماتها، حيث ارتفع المؤشر الموحد لأسعار المستهلك في منطقة اليورو (HICP) إلى معدل سنوي قدره 2.4٪ في سبتمبر، مقارنة بـ 2.3٪ سابقًا، لكنه ظل قريبًا من هدف التضخم الذي حدده البنك المركزي عند 2٪.
وفي الوقت نفسه، ارتفع مؤشر مديري المشتريات المركب (PMI) الأولي لشهر أكتوبر إلى 52.2، وهو أعلى مستوى منذ مايو 2024، حيث كان أداء قطاعي التصنيع والخدمات أقوى من المتوقع في الفترة المذكورة.
من المقرر صدور القراءة الأولية للناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو للربع الثالث يوم الخميس، قبل ساعات قليلة من قرار سياسة البنك المركزي الأوروبي، ومن المتوقع أن يرتفع بنسبة 0.1٪ خلال الربع، بنفس الوتيرة التي شوهدت في الفترة السابقة.
على هذه الخلفية، يبدو أن رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاجارد وبعض زملائها قد وضعوا معايير عالية لمزيد من التيسير، حيث يتوقع خبراء الصناعة والمحللون أنه من غير المرجح أن يخفض البنك المركزي أسعار الفائدة حتى مارس من العام المقبل.
وأشار محللون في BBH إلى أن “سوق المقايضة تواصل تسعير احتمالات بنسبة 50٪ تقريبًا بأن يقوم البنك المركزي الأوروبي بتخفيض آخر بمقدار 25 نقطة أساس في الأشهر الـ 12 المقبلة وأن يصل سعر الفائدة إلى القاع عند 1.75٪”.
قال المحللون في شركة TD Securities (TDS) أثناء معاينة إعلان سياسة البنك المركزي الأوروبي: “بينما يتباطأ النمو حتى نهاية العام، ليست هناك حاجة لأن تغير الرئيسة لاجارد لهجتها عن قرار سبتمبر، مما يعزز البنك المركزي الأوروبي الذي يشعر بالسعادة حيث هو، ولكنه مستعد للتحرك في حالة ظهور المخاطر”.
كيف يمكن أن يؤثر اجتماع البنك المركزي الأوروبي على زوج يورو/دولار EUR/USD؟
لا يزال زوج يورو/دولار EUR/USD محصورًا في نطاق ضيق أدنى حاجز 1.1650 في الفترة التي سبقت مواجهة البنك المركزي الأوروبي، والتي يقوضها ارتفاع الدولار الأمريكي (USD) مؤخرًا.
بالإضافة إلى ذلك، تؤثر الدراما السياسية الفرنسية إلى حد ما على اليورو (EUR)، حيث تعمل بمثابة رياح معاكسة للزوج.
وذكرت بلومبرج يوم الأحد أن “المشرعين الفرنسيين لم يصوتوا على اقتراح اشتراكي لفرض ضريبة على الثروة يوم السبت، مما أدى إلى تأخير التسوية المحتملة في مناقشة الميزانية التي تخاطر بالإطاحة بحكومة الأقلية الهشة لرئيس الوزراء سيباستيان ليكورنو”.
في حالة تمسك بيان السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي (MPS) أو الرئيسة لاجارد بخطاب البنك بأنه “في مكان جيد” أو التلميح صراحةً إلى أنه تم تخفيض أسعار الفائدة، فقد يؤدي ذلك إلى إحياء انتعاش زوج يورو/دولار EUR/USD.
من ناحية أخرى، قد يشهد زوج يورو/دولار EUR/USD موجة بيع جديدة إذا أعرب البنك المركزي الأوروبي عن مخاوفه بشأن تباطؤ النمو الاقتصادي، مما يشير إلى أن الباب لا يزال مفتوحًا أمام تخفيضات أسعار الفائدة في المستقبل.
يسلط دواني ميهتا، كبير محللي الجلسة الآسيوية في FXStreet، الضوء على المستويات الفنية الرئيسية لتداول زوج يورو/دولار EUR/USD بعد إعلان السياسة النقدية.
“استقر زوج يورو/دولار EUR/USD دون المتوسط المتحرك البسيط البالغ 21 يومًا (SMA) عند 1.1638 يوم الأربعاء، متكبدًا خسائر فادحة. وفي الوقت نفسه، يظل مؤشر القوة النسبية (RSI) لـ 14 يومًا هبوطيًا بينما ما دون مستوى 50. وبالتالي، يشير الإعداد الفني اليومي إلى أن المخاطر الهبوطية ستستمر على الأرجح.”
“الاختراق المستمر دون منطقة الطلب 1.1575 سيغذي عمليات بيع جديدة نحو أدنى مستوى في أكتوبر عند 1.1542. وإلى الجنوب، يمكن أن يجد البائعون عقبة قوية عند الرقم الكامل 1.1500. على العكس من ذلك، فإن توسيع حاجز المتوسط المتحرك البسيط لـ 21 يومًا سيعيد التركيز على منطقة الالتقاء حول 1.1670. ويغلق المتوسطان المتحركان البسيطان لـ 100 يوم و 50 يومًا بالقرب من هذا المستوى. وأضاف دواني: “الأهداف العلوية تتماشى مع أعلى مستوى تم تسجيله في 17 أكتوبر عند 1.1728، يليه مستوى 1.1800”.
الأسئلة الشائعة للبنك المركزي الأوروبي
البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية للمنطقة. ويتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إبقاء التضخم عند مستوى 2% تقريباً. والأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي رفع أو خفض أسعار الفائدة. عادة ما تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً إلى قوة اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تعقد ثماني مرات في السنة. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاغارد.
وفي المواقف القصوى، يستطيع البنك المركزي الأوروبي تفعيل أداة سياسية تسمى التيسير الكمي. التيسير الكمي هو العملية التي يقوم البنك المركزي الأوروبي من خلالها بطباعة اليورو واستخدامه لشراء الأصول – عادة سندات حكومية أو سندات الشركات – من البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى ضعف اليورو. ويعتبر التيسير الكمي الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض أسعار الفائدة ببساطة إلى تحقيق هدف استقرار الأسعار. استخدمه البنك المركزي الأوروبي خلال الأزمة المالية الكبرى في الفترة 2009-2011، وفي عام 2015 عندما ظل التضخم منخفضًا بشكل عنيد، وكذلك أثناء جائحة فيروس كورونا.
التشديد الكمي (QT) هو عكس التيسير الكمي. يتم تنفيذه بعد التيسير الكمي عندما يكون التعافي الاقتصادي جاريًا ويبدأ التضخم في الارتفاع. في حين يقوم البنك المركزي الأوروبي (ECB) في برنامج التيسير الكمي بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية لتزويدها بالسيولة، في برنامج QT، يتوقف البنك المركزي الأوروبي عن شراء المزيد من السندات، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. عادة ما يكون إيجابيًا (أو صعوديًا) لليورو.
