يستعد زوج يورو/دولار EUR/USD لإنهاء الأسبوع بخسائر بنسبة 0.21%، لكنه لا يزال فوق مستوى 1.16 لليوم الثالث على التوالي، متوجًا بالارتفاع بمستويات المقاومة الرئيسية بعد أن لم تمنع البيانات الأمريكية بنك الاحتياطي الفيدرالي من خفض أسعار الفائدة.
اليورو مدعوم بمؤشرات مديري المشتريات المتفائلة؛ تحذير موديز بشأن فرنسا يحد من الزخم الصعودي
لن تحرك بيانات التضخم في الولايات المتحدة المؤشر لصالح الصقور من بنك الاحتياطي الفيدرالي، حيث تخطئ التقديرات في الاتجاه الهبوطي، على الرغم من أنها لا تزال بعيدة عن هدف البنك المركزي البالغ 2٪. بعد ذلك، أظهرت وكالة S&P Global أن الاقتصاد يظهر علامات القوة حيث ارتفعت مؤشرات مديري المشتريات التصنيعية والخدمات في أكتوبر.
وفي الوقت نفسه، أغلقت جامعة ميشيغان (UoM) جدول أعمال اليوم وسط إغلاق الحكومة الأمريكية الذي وصل إلى يومه الرابع والعشرين، كاشفة عن أن المستهلكين الأمريكيين أصبحوا متشائمين قليلاً، في حين قدروا أن الأسعار قد تستمر في الارتفاع.
في الآونة الأخيرة، قلص الدولار بعض مكاسبه حيث أطلقت إدارة ترامب تحقيقًا تجاريًا حول ما إذا كانت الصين قد امتثلت لاتفاقية تجارية محدودة تم التوصل إليها في عام 20202 خلال الولاية الأولى للرئيس دونالد ترامب، حسبما كشفت بلومبرج.
وفي أوروبا، تحسنت مؤشرات مديري المشتريات السريعة (HCOB) في أكتوبر من 49.8 إلى 50، ومن 51.3 إلى 52.6 على التوالي. وتجاوزت كلتا المطبوعتين التوقعات، مما يشير إلى أن النشاط التجاري ينتعش مع قفز الطلب.
وفي وقت كتابة هذا التقرير، غيرت وكالة موديز توقعاتها لفرنسا إلى سلبية، وأكدت تصنيفاتها عند aa3، وذكرت أن “عدم الاستقرار السياسي في فرنسا يخاطر بإعاقة القدرة على معالجة تحديات السياسة الرئيسية مثل العجز المالي المرتفع، وارتفاع عبء الديون”.
محركات السوق اليومية: يحافظ زوج يورو/دولار EUR/USD على ثباته على الرغم من بيانات مؤشر مديري المشتريات الأمريكية القوية
- ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع أداء قيمة الدولار مقابل سلة من منافسيه، بنسبة 0.03٪ عند 98.94، متوجًا تقدم زوج يورو/دولار EUR/USD.
- ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) بنسبة 3.0% في الأشهر الـ 12 حتى سبتمبر/أيلول، ليأتي أقل بقليل من التوقعات البالغة 3.1% وأعلى قليلاً من قراءة أغسطس/آب البالغة 2.9%. وارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي – الذي يستثني الغذاء والطاقة – بنسبة 3.0٪ على أساس سنوي، بانخفاض العشر عن الشهر السابق.
- تسارع النشاط التجاري في الولايات المتحدة في شهر أكتوبر، مسجلاً ثاني أسرع وتيرة حتى الآن هذا العام، وفقًا للبيانات الأولية لمؤشر مديري المشتريات من S&P Global. وسلط التقرير الضوء أيضًا على أقوى زيادة في الأعمال الجديدة في عام 2025 حتى الآن، مما يؤكد استمرار مرونة إنتاج القطاع الخاص. ارتفع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي العالمي S&P إلى 52.2 في أكتوبر من 52.0 في سبتمبر، مما يشير إلى استمرار التوسع في هذا القطاع. ارتفع مؤشر مديري المشتريات للخدمات إلى 55.2 من 54.2، مسجلاً أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر ويؤكد الزخم القوي في النشاط التجاري.
- تم تعديل مؤشر ثقة المستهلك الصادر عن جامعة ميشيجان بالخفض إلى 53.6 في أكتوبر من القراءة الأولية البالغة 55.0، مخالفًا التوقعات البالغة 55.1. وانخفضت توقعات التضخم لمدة عام بشكل طفيف إلى 4.6% من 4.7% في سبتمبر، في حين ارتفعت توقعات الخمس سنوات إلى 3.9% من 3.7%.
- من المتوقع أن يخفض البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 3.75% – 4%، مع قيام المتداولين بالفعل بتسعير تخفيض إضافي بنسبة 0.25% في اجتماع ديسمبر.
التوقعات الفنية: يتماسك زوج يورو/دولار EUR/USD، ولكنه صعودي قليلاً
تحسنت التوقعات الفنية لزوج يورو/دولار EUR/USD بشكل طفيف ولكنها تظل محايدة حيث يتداول الزوج تحت منطقة التقاء المتوسطين المتحركين البسيطين لمدة 20 يومًا و100 يوم عند 1.1653 و1.1658 على التوالي. انخفض مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى ما دون علامة 50 المحايدة، مما يشير إلى تزايد الزخم الهبوطي.
الدعم الفوري يقع عند 1.1600، يليه 1.1550 و1.1500. الاختراق الواضح تحت هذه المنطقة سيكشف أدنى مستوى لدورة 1 أغسطس حول 1.1391. وعلى الجانب العلوي، تظل المقاومة محاذية للمتوسطين المتحركين البسيطين لـ 20 و100 يوم، في حين أن التحرك الحاسم فوق منطقة 1.1700 سيفتح الطريق نحو منطقة 1.1800 وقمة 1 يوليو عند 1.1830.
الأسئلة الشائعة حول اليورو
اليورو هو العملة الرسمية لدول الاتحاد الأوروبي التسعة عشر التي تنتمي إلى منطقة اليورو. وهي ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. وفي عام 2022، شكلت 31% من جميع معاملات الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج العملات EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل خصمًا يقدر بـ 30% على جميع المعاملات، يليه EUR/JPY (4%)، وEUR/GBP (3%)، وEUR/AUD (2%).
البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. إن التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي يتلخص في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض أسعار الفائدة. عادة ما تعود أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً – أو توقع أسعار فائدة أعلى – بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تعقد ثماني مرات في السنة. ويتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاغارد.
تعد بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة المؤشر الموحد لأسعار المستهلك (HICP)، أحد المؤشرات الاقتصادية المهمة لليورو. وإذا ارتفع التضخم بما يتجاوز المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من هدف البنك المركزي الأوروبي بنسبة 2%، فإن هذا يضطر البنك المركزي الأوروبي إلى رفع أسعار الفائدة لإعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين لحفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات التصنيعية والخدمات، والتوظيف، ومسوحات ثقة المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. إن الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي على رفع أسعار الفائدة، الأمر الذي سيعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا) لها أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من البيانات المهمة الأخرى لليورو هي الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة للغاية، فإن عملتها ستكتسب قيمة من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. ولذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للرصيد السلبي.
