تراجعت الفضة (XAG/USD) يوم الجمعة، حيث يتم تداولها بالقرب من 48.85 دولارًا للأونصة في وقت كتابة هذا التقرير، بانخفاض 0.10٪ خلال اليوم، حيث يتماسك السوق دون المستوى النفسي 49 دولارًا. يلتقط المعدن أنفاسه بعد ارتفاعه الأخير، والذي كان مدفوعًا بالتوقعات المتزايدة لمزيد من التيسير النقدي من الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.
أظهر أحدث تقرير لمؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) أن التضخم الرئيسي ارتفع بنسبة 0.3% على أساس شهري، وهو أقل من التوقعات البالغة 0.4%، في حين تباطأ التضخم الأساسي إلى 3.0% على أساس سنوي. وعززت البيانات التوقعات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يحافظ على موقفه الحذر، مع تسعير الأسواق الآن باحتمالات كاملة تقريبًا لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع 29-30 أكتوبر واجتماع آخر في ديسمبر. تميل تكاليف الاقتراض المنخفضة إلى دعم الطلب على الأصول التي لا تدر عائدًا مثل الفضة، مما يقلل من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة المعدن.
في الوقت نفسه، لا يزال الدولار الأمريكي تحت ضغط معتدل، في حين تنخفض عوائد سندات الخزانة، مما يدعم المعادن الثمينة بشكل أكبر. لا تزال النغمة الضعيفة عبر البيانات الاقتصادية الأمريكية واستمرار حالة عدم اليقين السياسي المتعلقة بإغلاق الحكومة الأمريكية المستمر تؤثر على معنويات المستثمرين، مما يدعم الطلب على أصول الملاذ الآمن.
لا تزال توقعات الفضة على المدى المتوسط مدعومة بمزيج من تخفيف التضخم، وتوقعات المزيد من التيسير في سياسة الاحتياطي الفيدرالي، وضعف الدولار الأمريكي. ومع ذلك، فإن أحدث بيانات الاقتصاد الكلي رسمت صورة مختلطة لاقتصاد الولايات المتحدة.
ارتفع مؤشر مديري المشتريات العالمي المركب (S&P) لشهر أكتوبر إلى 54.8، مسجلاً أقوى وتيرة لنمو القطاع الخاص في ثلاثة أشهر. وتقدم مؤشر مديري المشتريات للخدمات إلى 55.2 من 54.2، في حين ارتفع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي إلى 52.2 من 52، مما يشير إلى توسع واسع النطاق. وتشير هذه المرونة في النشاط التجاري إلى أن الطلب المحلي لا يزال قويا على الرغم من ضعف ظروف التجارة الخارجية.
ومن ناحية أخرى، أظهرت بيانات ثقة المستهلك لهجة أكثر حذرا. وأظهر استطلاع جامعة ميشيغان أن الثقة تراجعت في أكتوبر، مع انخفاض المؤشر الرئيسي إلى 53.6 من 55.1 في الشهر السابق. كما تراجع مؤشر توقعات المستهلك إلى 50.3، في حين ارتفعت توقعات التضخم على المدى الطويل بشكل متواضع إلى 3.9%.
وتؤكد هذه الأرقام أنه في حين أن النشاط التجاري لا يزال قويا، فإن معنويات الأسر تستمر في الضعف، مما يعزز الحجة لصالح وتيرة تدريجية للتخفيف النقدي من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في الأشهر المقبلة.
في الوقت الحالي، لا يزال سعر الفضة مرنًا، مع احتمال أن تجذب الانخفاضات اهتمامًا بالشراء مع استعداد الأسواق لمزيد من التيسير الاحتياطي الفيدرالي حتى نهاية العام.
الأسئلة الشائعة عن الفضة
الفضة معدن ثمين يتم تداوله بشكل كبير بين المستثمرين. وقد تم استخدامه تاريخياً كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. على الرغم من أنها أقل شعبية من الذهب، إلا أن المتداولين قد يلجأون إلى الفضة لتنويع محفظتهم الاستثمارية، لقيمتها الجوهرية أو كتحوط محتمل خلال فترات التضخم المرتفعة. يمكن للمستثمرين شراء الفضة الفعلية، على شكل عملات معدنية أو سبائك، أو تداولها من خلال أدوات مثل الصناديق المتداولة في البورصة، والتي تتتبع سعرها في الأسواق الدولية.
يمكن أن تتحرك أسعار الفضة بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق إلى ارتفاع سعر الفضة بسبب وضعها كملاذ آمن، وإن كان بدرجة أقل من سعر الذهب. باعتبارها أصلًا لا يدر عائدًا، تميل الفضة إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة. تعتمد تحركاتها أيضًا على كيفية تصرف الدولار الأمريكي (USD) حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (XAG/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الفضة بعيدًا، في حين من المرجح أن يؤدي ضعف الدولار إلى رفع الأسعار. عوامل أخرى مثل الطلب على الاستثمار، وإمدادات التعدين – الفضة أكثر وفرة من الذهب – ومعدلات إعادة التدوير يمكن أن تؤثر أيضًا على الأسعار.
تستخدم الفضة على نطاق واسع في الصناعة، وخاصة في قطاعات مثل الإلكترونيات أو الطاقة الشمسية، حيث أنها تتمتع بواحدة من أعلى الموصلية الكهربائية بين جميع المعادن – أكثر من النحاس والذهب. يمكن أن يؤدي ارتفاع الطلب إلى ارتفاع الأسعار، في حين أن الانخفاض يميل إلى خفضها. يمكن للديناميكيات في اقتصادات الولايات المتحدة والصين والهند أن تساهم أيضًا في تقلبات الأسعار: بالنسبة للولايات المتحدة، وخاصة الصين، تستخدم قطاعاتها الصناعية الكبيرة الفضة في عمليات مختلفة؛ وفي الهند، يلعب طلب المستهلكين على المعدن الثمين المستخدم في المجوهرات أيضًا دورًا رئيسيًا في تحديد الأسعار.
تميل أسعار الفضة إلى اتباع تحركات الذهب. عندما ترتفع أسعار الذهب، فإن الفضة عادة ما تحذو حذوها، حيث أن وضعها كأصول ملاذ آمن مماثل. قد تساعد نسبة الذهب/الفضة، التي توضح عدد أوقيات الفضة اللازمة لتساوي قيمة أونصة واحدة من الذهب، في تحديد التقييم النسبي بين كلا المعدنين. قد يعتبر بعض المستثمرين أن النسبة المرتفعة مؤشر على أن الفضة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، أو أن الذهب مقيم بأقل من قيمته الحقيقية. على العكس من ذلك، قد تشير النسبة المنخفضة إلى أن الذهب مقيم بأقل من قيمته مقارنة بالفضة.
