استقر الذهب (XAU/USD) في نطاق ضيق يوم الخميس، حيث دفعت بيانات التوظيف الأمريكية القوية المتداولين إلى إبعاد التوقعات بشأن خفض مبكر لسعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول زوج XAU/USD بحوالي 5,065 دولارًا أمريكيًا، ويظل محصورًا في نطاق التعزيز الذي يتراوح بين 5,000 دولار أمريكي و5,100 دولار أمريكي هذا الأسبوع.
تعزز بيانات التوظيف الأمريكية مبررات تمسك بنك الاحتياطي الفيدرالي بموقفه لفترة أطول
أظهرت البيانات الصادرة يوم الأربعاء عن مكتب الولايات المتحدة لإحصاءات العمل (BLS) انتعاشًا غير متوقع في نمو الوظائف في الاقتصاد الأمريكي. ارتفعت الوظائف غير الزراعية (NFP) بمقدار 130 ألفًا في يناير، وهو أعلى بكثير من التوقعات البالغة 70 ألفًا ويمثل أقوى زيادة شهرية في الوظائف منذ ديسمبر 2024. وفي الوقت نفسه، انخفض معدل البطالة إلى 4.3% من 4.4%.
تقلل بيانات العمل الأقوى من نطاق تخفيف السياسة النقدية على المدى القريب، مما يعزز التوقعات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي من المرجح أن يظل معلقًا خلال الاجتماعين المقبلين. ويعد هذا بمثابة رياح معاكسة متواضعة للذهب، نظرًا لطبيعته التي لا تحمل فائدة.
ومع ذلك، فشلت عوائد الدولار الأمريكي وسندات الخزانة في جذب عمليات شراء ذات معنى بعد التقرير، مما قدم بعض الدعم للسبائك. يتم تداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، حول مستوى 96.80، ويحوم بالقرب من أدنى مستوياته خلال أسبوع واحد.
كما استوعب التجار التعليقات الجديدة من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء. قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي جيفري شميد إن المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة قد تسمح للتضخم بالبقاء مرتفعًا لفترة أطول، مضيفًا أنه لا يزال من المناسب إبقاء السياسة النقدية مقيدة مع التضخم بالقرب من 3٪.
بشكل منفصل، قالت بيث هاماك إن سعر الفائدة الحالي على الأموال الفيدرالية “يقترب من الحياد” وأنه من المناسب أن يظل بنك الاحتياطي الفيدرالي على حاله، مشيرة إلى أن أسعار الفائدة لا تفرض قيودًا كبيرة على الاقتصاد وأنه ليست هناك حاجة لضبط السياسة في هذه المرحلة.
ومع ذلك، لا تزال الأسواق تسعر ما يقرب من 50 نقطة أساس من التيسير لهذا العام، حيث تشير أداة CME FedWatch إلى أول خفض لسعر الفائدة على الأرجح في نافذة يونيو ويوليو. ويتحول الاهتمام الآن إلى مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي الذي سيصدر يوم الجمعة.
في أماكن أخرى، لا تزال التوترات بين الولايات المتحدة وإيران مرتفعة، مما يبقي المخاطر الجيوسياسية قائمة ويساعد على تخفيف الجانب الهبوطي في السبائك. ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال يوم الأربعاء أن الولايات المتحدة تستعد لنشر مجموعة هجومية ثانية مكونة من حاملات طائرات في الشرق الأوسط، في الوقت الذي يستعد فيه الجيش الأمريكي لاحتمال القيام بعمل عسكري إذا فشلت المفاوضات بشأن البرنامج النووي الإيراني.
على هذه الخلفية، من المرجح أن يظل الذهب ضمن نطاقه على المدى القريب، حيث أن تلاشي التوقعات بشأن التخفيضات المبكرة لأسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي يقابله المخاطر الجيوسياسية المستمرة.
التحليل الفني: يتماسك زوج XAU/USD فوق 5000 دولار مع تلاشي الزخم
ومن منظور فني، فقد تباطأ الزخم على المدى القصير بعد التصحيح الحاد الأخير، مما يشير إلى أن الذهب يدخل مرحلة الترسيخ. ويحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) حول مستوى 55، مما يعكس تحيزًا محايدًا على المدى القريب. يقترب مؤشر الاتجاه المتوسط (ADX) من 8، مما يشير إلى قوة اتجاه ضعيفة للغاية، في حين بدأ متوسط المدى الحقيقي (ATR) في التقلب، مما يدل على تراجع تقلبات الأسعار.
على الرسم البياني لمدة 4 ساعات، يستقر زوج XAU/USD فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ 100 فترة (SMA) بالقرب من المستوى النفسي 5000 دولار. سيؤدي الاختراق المستمر تحت هذه المنطقة إلى زيادة الضغط الهبوطي، مع رؤية الدعم التالي بالقرب من 4850 دولارًا، يليه المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم.
وعلى الجانب العلوي، هناك حاجة إلى الاختراق فوق مستوى 5100 دولار لإحياء الزخم الصعودي. ومع ذلك، لا يزال الاتجاه الصعودي الأوسع قائمًا.
الأسئلة الشائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن الثمين على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حاملي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتحسين القوة المتصورة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه هي أعلى عملية شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. ويرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن الثمين.
يمكن أن يتحرك السعر بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق إلى ارتفاع سعر الذهب بسرعة بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يؤثر سلبًا على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تصرف الدولار الأمريكي (USD) حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب إلى الارتفاع.
