يقبع الذهب (XAU/USD) بالقرب من الحد الأدنى لنطاقه اليومي متجهًا إلى الجلسة الأوروبية يوم الخميس. ومع ذلك، يفتقر المعدن الثمين إلى عمليات بيع متتابعة وسط إشارات متباينة ويتم تداوله حاليًا فوق مستوى 5050 دولارًا، وهو قريب جدًا من أدنى مستوى خلال أسبوعين تقريبًا الذي وصل إليه في اليوم السابق.
أدى تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي (NFP) الصادر يوم الأربعاء إلى تخفيف توقعات السوق لتيسير سياسة أكثر قوة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي (البنك الاحتياطي الفيدرالي) ويحفز بعض عمليات البيع حول السبائك غير ذات العوائد. أظهرت تفاصيل التوظيف الشهرية الأمريكية التي تتم مراقبتها عن كثب أن الاقتصاد أضاف 130 ألف وظيفة جديدة في يناير، ارتفاعًا من القراءة المنقحة للشهر السابق البالغة 48 ألفًا وتجاوز التوقعات بقراءة 70 ألفًا.
وكشفت تفاصيل أخرى أن معدل البطالة انخفض إلى 4.3% من 4.4%، في حين استقر تضخم الأجور السنوي، مقاسًا بالتغير في متوسط الأجر في الساعة، عند 3.7%، مقارنة بالتوقعات البالغة 3.6%. كان رد فعل المتداولين سريعًا ويقدرون الآن احتمالًا بنسبة 95٪ تقريبًا أن البنك المركزي الأمريكي سيترك أسعار الفائدة دون تغيير في مارس، ارتفاعًا من 80٪ في اليوم السابق، وفقًا لأداة FedWatch الخاصة ببورصة شيكاغو التجارية.
وفي الوقت نفسه، قالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، بيث هاماك، إن سوق العمل يبدو وكأنه يجد توازنًا صحيًا وأنه من المهم للبنك المركزي أن يعود إلى هدف التضخم البالغ 2٪. وأضافت أن السياسة محايدة تمامًا وأنه من الجيد أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير. إضافة إلى ذلك، أشار جيفري شميد، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي، إلى أن المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة قد يسمح باستمرار ارتفاع التضخم لفترة أطول.
يتطلع الدولار الأمريكي (USD) إلى البناء على ارتداد ما بعد الوظائف غير الزراعية من أدنى مستوى له منذ ما يقرب من أسبوعين، على الرغم من أنه يفتقر إلى قناعة صعودية وسط الرهانات على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يقوم بتخفيض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هذا العام، مع التخفيض الأول الذي سيحدث في يوليو. إضافة إلى ذلك، قد تؤدي التهديدات التي يتعرض لها استقلال البنك المركزي الأمريكي إلى كبح محاولة تعافي الدولار الأمريكي وتستمر في العمل كحافز لسعر الذهب، مما يستدعي بعض الحذر من المضاربين على الانخفاض العدوانيين.
يتحول اهتمام السوق الآن إلى إصدار أحدث أرقام التضخم الاستهلاكي الأمريكي يوم الجمعة، والتي يمكن أن تقدم المزيد من الإشارات حول مسار خفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي وتدفع الطلب على الدولار الأمريكي. في هذه الأثناء، سيتم النظر في إصدار مطالبات البطالة الأسبوعية الأمريكية الأولية يوم الخميس كفرص على المدى القصير. ومع ذلك، فإن الخلفية الأساسية الداعمة قد تستمر في دعم الذهب وتكون بمثابة رياح خلفية.
XAU/USD الرسم البياني للأربع ساعات
لثيران الذهب اليد العليا عندما يكونون فوق مستوى فيبوناتشي 50%. مستوى
إشارات الزخم مختلطة حيث يتقلص الرسم البياني لتقارب وتقارب المتوسط المتحرك (MACD) نحو علامة الصفر عند 0.17، مع وجود خط MACD أعلى قليلاً من خط الإشارة ويتلاشى الضغط الصعودي. يسجل مؤشر القوة النسبية 55.65 (محايد)، يتماشى مع ميل صعودي متواضع. يرتفع المتوسط المتحرك البسيط لـ 200 فترة على الرسم البياني لكل 4 ساعات بشكل مطرد، ويستقر سعر الذهب فوقه، محتفظًا بتحيز أساسي إيجابي. يقع 200 SMA حاليًا عند 4,757.23 دولارًا ويعمل بمثابة دعم ديناميكي فوري.
قياسًا من أعلى مستوى عند 5,599.68 إلى أدنى مستوى عند 4,409.26، يتم تداول زوج XAU/USD بين مستويات تصحيح 50% عند 5,004.47 دولار ومستويات تصحيح فيبوناتشي 61.8% عند 5,144.94 دولار، حيث يعمل الأخير كمقاومة. يمكن أن تؤدي الدفعة الحاسمة خلال الأخير إلى تمديد مرحلة التعافي، في حين أن الفشل في بناء الزخم من شأنه أن يبقي زوج الذهب/الدولار XAU/USD في حالة تماسك فوق المتوسط المتحرك البسيط الصاعد لمدة 200 فترة.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي.)
أسئلة وأجوبة بنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي). ويتولى بنك الاحتياطي الفيدرالي مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. والأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪، فإنه يرفع أسعار الفائدة، مما يزيد من تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. ويؤدي هذا إلى قوة الدولار الأمريكي (USD) لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لتشجيع الاقتراض، مما يؤثر على الدولار.
يعقد بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) بتقييم الظروف الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. ويحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة اثني عشر مسؤولاً من بنك الاحتياطي الفيدرالي ــ الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وأربعة من رؤساء بنك الاحتياطي الفيدرالي الإقليمي الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تسمى التيسير الكمي (QE). التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. إنه إجراء سياسي غير قياسي يستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل لبنك الاحتياطي الفيدرالي خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. وهو يتضمن قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية للتيسير الكمي، حيث يتوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار رأس المال من السندات التي يحتفظ بها المستحقة، لشراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا بالنسبة لقيمة الدولار الأمريكي.
