يواصل الدولار الأسترالي مكاسبه مقابل الدولار الأمريكي يوم الخميس حيث قلصت الأسواق توقعاتها بتخفيضات إضافية في أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA). وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول زوج AUD/USD حول مستوى 0.6622، وهو أقوى مستوى له منذ 7 أكتوبر.
ويأتي التحول في المعنويات قبل قرار بنك الاحتياطي الأسترالي بشأن سعر الفائدة في 9 ديسمبر، مع اقتناع المستثمرين بشكل متزايد بأن البنك المركزي سيحافظ على موقف الانتظار والترقب. أبقى بنك الاحتياطي الأسترالي سعر الفائدة دون تغيير عند 3.60% في نوفمبر ولم تفعل المؤشرات المحلية الأخيرة الكثير لتبرير المزيد من التيسير.
في الواقع، تتزايد التكهنات بأن بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) قد يحتاج إلى إعادة النظر في إمكانية رفع أسعار الفائدة حيث لا يزال التضخم عنيدًا ويستمر الطلب المحلي في إظهار مرونة مفاجئة.
وفقًا لمكتب الإحصاءات الأسترالي، ارتفع إنفاق الأسر بنسبة 1.3٪ في أكتوبر، وهي أقوى زيادة شهرية منذ يناير 2024 وتسارعًا حادًا من ارتفاع سبتمبر بنسبة 0.3٪. الإنفاق الآن أعلى بنسبة 5.6٪ عن العام السابق.
أضافت أرقام التجارة الجديدة التي صدرت في وقت سابق من اليوم الدعم للدولار الأسترالي. وارتفعت الصادرات بنسبة 3.4% على أساس شهري في أكتوبر، في حين ارتفعت الواردات بنسبة 2.0%، مما ساعد على اتساع الفائض التجاري إلى 4,385 مليون دولار أسترالي من 3,707 مليون دولار أسترالي سابقًا.
قدمت الجلسة الآسيوية أيضًا إشارة سياسية ملحوظة من بكين بعد أن حددت الصين نقطة المنتصف لليوان عند أقوى مستوى لها منذ 14 أكتوبر 2024. بالنسبة للدولار الأسترالي، الذي يتم تداوله غالبًا كبديل سائل للتوقعات الاقتصادية للصين، فقد وفرت هذه الخطوة رياحًا خلفية إضافية، مما عزز الزخم الصعودي للزوج.
ويساعد ضعف الدولار الأمريكي أيضًا على رفع الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي، مع تعرض الدولار الأمريكي لضغوط حيث تحافظ الأسواق على توقعات متشائمة للاحتياطي الفيدرالي قبيل اجتماع السياسة الأسبوع المقبل. يتم تداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، حول مستوى 98.83، ويحوم بالقرب من أدنى مستوى له خلال شهر واحد.
الأسئلة الشائعة حول RBA
يحدد بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية لأستراليا. يتم اتخاذ القرارات من قبل مجلس المحافظين في 11 اجتماعًا سنويًا واجتماعات طارئة مخصصة حسب الحاجة. ويتلخص التفويض الأساسي لبنك الاحتياطي الأسترالي في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني معدل تضخم يتراوح بين 2% إلى 3%، ولكن أيضاً “المساهمة في استقرار العملة، والعمالة الكاملة، والازدهار الاقتصادي ورفاهية الشعب الأسترالي”. والأداة الرئيسية لتحقيق ذلك هي رفع أو خفض أسعار الفائدة. ستؤدي أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا إلى تعزيز الدولار الأسترالي (AUD) والعكس صحيح. وتشمل أدوات بنك الاحتياطي الأسترالي الأخرى التيسير الكمي والتشديد.
في حين كان يُعتقد دائمًا أن التضخم عامل سلبي للعملات لأنه يقلل من قيمة المال بشكل عام، فإن العكس هو الحال في العصر الحديث مع تخفيف ضوابط رأس المال عبر الحدود. ويميل التضخم المرتفع بشكل معتدل الآن إلى دفع البنوك المركزية إلى رفع أسعار الفائدة، وهو ما يؤدي بدوره إلى جذب المزيد من تدفقات رأس المال من المستثمرين العالميين الباحثين عن مكان مربح للاحتفاظ بأموالهم. وهذا يزيد من الطلب على العملة المحلية، والتي في حالة أستراليا هي الدولار الأسترالي.
تقيس بيانات الاقتصاد الكلي صحة الاقتصاد ويمكن أن يكون لها تأثير على قيمة عملته. يفضل المستثمرون استثمار رؤوس أموالهم في الاقتصادات الآمنة والمتنامية بدلاً من الاقتصادات غير المستقرة والمتقلصة. وتؤدي تدفقات رأس المال الأكبر إلى زيادة الطلب الإجمالي وقيمة العملة المحلية. يمكن للمؤشرات الكلاسيكية، مثل الناتج المحلي الإجمالي ومؤشرات مديري المشتريات التصنيعية والخدمات والتوظيف واستطلاعات رأي المستهلك أن تؤثر على الدولار الأسترالي. قد يشجع الاقتصاد القوي بنك الاحتياطي الأسترالي على رفع أسعار الفائدة، مما يدعم أيضًا الدولار الأسترالي.
التيسير الكمي (QE) هو أداة تستخدم في المواقف القصوى عندما لا يكون خفض أسعار الفائدة كافيا لاستعادة تدفق الائتمان في الاقتصاد. التيسير الكمي هو العملية التي يقوم من خلالها بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) بطباعة الدولار الأسترالي (AUD) بغرض شراء الأصول – عادة سندات حكومية أو سندات الشركات – من المؤسسات المالية، وبالتالي تزويدها بالسيولة التي تشتد الحاجة إليها. عادة ما يؤدي التسهيل الكمي إلى ضعف الدولار الأسترالي.
التشديد الكمي (QT) هو عكس التيسير الكمي. يتم تنفيذه بعد التيسير الكمي عندما يكون التعافي الاقتصادي جاريًا ويبدأ التضخم في الارتفاع. بينما في برنامج التيسير الكمي، يقوم بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية لتزويدها بالسيولة، في QT، يتوقف بنك الاحتياطي الأسترالي عن شراء المزيد من الأصول، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. سيكون إيجابيًا (أو صعوديًا) بالنسبة للدولار الأسترالي.
