ويتوقع آي إن جي أن يكون لديناميكيات التضخم الصينية تأثير محدود على سياسة بنك الشعب الصيني في عام 2026. ويرى لين سونج أن مؤشر أسعار المستهلكين سوف يقل مرة أخرى عن الهدف المتوقع البالغ 2٪، لكن هذا النقص لا ينبغي أن يقيد القرارات النقدية. لا يزال ING يرى مجالًا لمزيد من التيسير في عام 2026، بما في ذلك خفض محتمل لسعر الفائدة بمقدار 10 نقاط أساس وتخفيض نسبة متطلبات الاحتياطي بمقدار 50 نقطة أساس في النصف الأول.
ويدعم التضخم المنخفض المزيد من التيسير
“عندما نحصل على الأهداف الاقتصادية لعام 2026 في الدورتين في مارس، من المرجح أن نشهد هدف تضخم يبلغ حوالي 2٪ على أساس سنوي، دون تغيير عن هدف عام 2025. لقد انخفض تضخم مؤشر أسعار المستهلك عن الهدف خلال السنوات القليلة الماضية، وتاريخيًا كان الهدف هو الحد من الاتجاه الصعودي للتضخم بدلاً من الجانب السلبي.”
“على هذا النحو، على الرغم من أننا نتوقع أن يأتي تضخم مؤشر أسعار المستهلك بشكل مريح أقل من هدف 2٪ هذا العام، فمن غير المرجح أن يؤثر بشكل جوهري على عملية صنع القرار في بنك الشعب الصيني. ومن المرجح أن يكون هذا أكثر في الاعتبار الاتجاهات الكلية الأوسع، وكذلك النظر في التأثير المحتمل على البنوك والأسواق ككل.”
“نظرًا للمؤشرات المحلية الضعيفة خلال الأشهر القليلة الماضية، ما زلنا نعتقد أن هناك حجة قوية لمزيد من التيسير هذا العام، ونتوقع أن يكون هناك مجال للخطوة الأولى في النصف الأول من عام 2026، ومن المرجح أن تبدأ بخفض سعر الفائدة بمقدار 10 نقاط أساس وخفض نسبة متطلبات الاحتياطي بمقدار 50 نقطة أساس.”
(تم إنشاء هذه المقالة بمساعدة إحدى أدوات الذكاء الاصطناعي وتمت مراجعتها بواسطة أحد المحررين.)
