هل حان الوقت لتطبيع السياسة النقدية لبنك اليابان؟ يحلل أولريش لوختمان، رئيس قسم أبحاث العملات الأجنبية والسلع في كومرتس بنك، كيف يمكن أن تؤثر نهاية السياسة النقدية التوسعية للغاية على الين الياباني (JPY).
إذا بدأ بنك اليابان في الخروج خلال ثلاثة أسابيع، فقد يستفيد الين الياباني في البداية
بالنسبة للين، فإن إنهاء السياسة النقدية التوسعية للغاية هو سيف ذو حدين: فمن ناحية، يعني ذلك ارتفاعًا طفيفًا في حمل الين الياباني، ولكن من ناحية أخرى، لا يوجد حمل أعلى على المدى الطويل.
ومن وجهة نظري، يعني هذا أنه إذا بدأ بنك اليابان في الخروج بالفعل خلال ثلاثة أسابيع، فقد يكون لهذا تأثير إيجابي في البداية على الين الياباني. ومع ذلك، فإن هذا التأثير سيكون محدودا. وفي الوقت نفسه، فإن فرص الحصول على أسعار فائدة حقيقية إيجابية على الأقل (أي المعدلة حسب التضخم) ستنخفض.
