عكست أسعار الذهب والفضة انخفاضها السابق لتتداول عند مستويات مرتفعة جديدة خلال الجلسة. كان الانخفاض السابق بمثابة استجابة غير محسوبة للتغيرات الجديدة في الهامش. اعتبارًا من نهاية العمل في 13 يناير، ستعتمد هوامش الذهب والفضة والبلاتين والبلاديوم على نسبة مئوية من القيمة الافتراضية بدلاً من النهج الحالي للهوامش بناءً على مبلغ بالدولار، حسبما لاحظ محللو العملات الأجنبية في OCBC، سيم موه سيونج وكريستوفر وونج.
ضيق الفضة والرياح المواتية الكلية تدعم التوقعات الصعودية
“سبق أن قامت بورصة شيكاغو التجارية برفع متطلبات الهامش على العقود الآجلة للمعادن الثمينة مرتين في الأسبوع الأخير من ديسمبر 2025، بعد نوبة من التقلبات. يمكن أن تؤدي زيادات الهامش إلى انخفاض المراكز خاصة عندما تكون ظروف السيولة في السوق أقل سيولة. في حين أن هذا قد يقوض الأسعار، لا ينبغي إساءة تفسير ذلك على أنه تحول في القصة الأساسية. ومع ذلك، قد تستمر الأسواق في اغتنام هذه الفرصة لقياس ما إذا كانت أسعار المعادن الثمينة ستستمر في الصمود.”
“على الرغم من خطر التراجع على المدى القريب، تظل القصة الأساسية سليمة. بالنسبة للذهب، فإن حادثة فنزويلا، وتعليقات ترامب بشأن جرينلاند، والتطورات شديدة السيولة في إيران تؤكد استمرار حالة عدم اليقين الجيوسياسي وخطر اندلاع حالات عرضية عبر مناطق متعددة، حتى عندما قد تهدأ الأحداث الفردية بسرعة. إن مزيج الطلب الهيكلي، والرياح المواتية الكلية، في بيئة من عدم اليقين الجيوسياسي المتزايد يجب أن يظل داعمًا لتوقعات الذهب.”
“إن الضيق المستمر في السوق الفعلي وطلب المستثمرين، بالإضافة إلى التحولات التنظيمية الأخيرة في الصين هي بعض العوامل الدافعة التي تدعم التوقعات البناءة للفضة. ومن الناحية الفنية، شوهد الذهب آخر مرة عند مستويات 4633.00. الزخم اليومي صعودي بشكل معتدل ولكن الارتفاع معتدل لمؤشر القوة النسبية بالقرب من ظروف التشبع الشرائي. لا يتم استبعاد خطر التراجع على المدى القريب. الدعم عند 4454 (تصحيح فيبوناتشي 23.6% من قاع أكتوبر إلى قمة يناير) 4416 (21 دما).”
