ارتفع سعر الذهب (XAU/USD) لليوم الرابع على التوالي من التداول يوم الأربعاء، مرتفعًا بأكثر من 1.40٪ ووصل إلى مستوى قياسي عند 4218 دولارًا مع تصاعد الحرب التجارية وعدم اليقين الجيوسياسي الذي يدفع المستثمرين إلى المعدن الذي يعتبر ملاذًا آمنًا.
يرتفع الذهب إلى مستوى قياسي جديد وسط الاضطرابات الجيوسياسية والنبرة الحذرة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي وتزايد عدم اليقين العالمي
إن عدم اليقين بشأن الاتفاقية التجارية بين واشنطن وبكين يبقي على تجارة السبائك الصعودية قائمة. قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إنه يدرس قطع بعض العلاقات التجارية مع الصين بعد أن فرض البلدان رسوم ميناء هذا الأسبوع.
منذ بداية العام وحتى الآن، ارتفع سعر الذهب بنسبة تزيد عن 60%، بسبب عدم اليقين الجيوسياسي، وتوقعات خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، ومشتريات البنك المركزي، والتدفقات القوية لصناديق الاستثمار المتداولة.
في وقت سابق، اقترح وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسينت هدنة بشأن التعريفات الجمركية على المنتجات الصينية، بهدف حل قضايا المعادن النادرة، لكن تجار الذهب تجاهلوا تعليقاته وقادوا المعدن الأصفر إلى ما بعد مستوى 4200 دولار للمرة الأولى.
يوم الثلاثاء، كان رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول متشائما، واعترف بضعف سوق العمل، وأضاف أن البنك المركزي يجب أن يتحرك إلى أسعار فائدة أكثر “محايدة”.
ومن ناحية البيانات، كشف بنك الاحتياطي الفيدرالي عن الكتاب البيج، قبل اجتماع 28-29 أكتوبر. وفيما يتعلق بسوق العمل، ظلت مستويات التوظيف مستقرة، في حين كان التوظيف ضعيفًا في جميع المناطق والقطاعات. بالإضافة إلى ذلك، أظهر الكتاب علامات الركود التضخمي، حيث يعاني الاقتصاد من الركود وسط سيناريو التضخم المرتفع.
في هذه الأثناء، من المتوقع أن تستمر أسعار الذهب في الارتفاع، وسط شح الأجندة الاقتصادية الأمريكية. بالإضافة إلى عرض الملاذ الآمن، وصل إغلاق الحكومة الأمريكية المستمر إلى يومه الخامس عشر ولا يظهر أي علامات على وجود اتفاق بين البيت الأبيض والديمقراطيين.
تحركات السوق اليومية: ارتفاع الذهب وسط ضعف الدولار الأمريكي
- وتدعم أسعار السبائك ضعف الدولار الأمريكي. انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع أداء قيمة الدولار مقابل سلة من ست عملات، بنسبة 0.28٪ ليصل إلى 98.75.
- وعلى العكس من ذلك، ظل العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات ثابتًا عند حوالي 4.04%. كما استقرت العائدات الحقيقية للولايات المتحدة – والتي ترتبط عكسيًا بأسعار الذهب – عند 1.74%.
- واقترح وزير الخزانة الأميركي سكوت بيسينت وقفاً أطول لفرض الرسوم الجمركية المرتفعة على المنتجات الصينية، في مقابل القيود المشددة التي فرضتها بكين مؤخراً على المعادن النادرة المهمة. وقال في مؤتمر صحفي في واشنطن “هل من الممكن أن نذهب إلى جولة أطول في المقابل؟ ربما. ولكن سيتم التفاوض على كل ذلك في الأسابيع المقبلة”.
- يوم الثلاثاء، قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول إنه بناءً على البيانات المتاحة، “يبدو أن توقعات التوظيف والتضخم لم تتغير كثيرًا منذ اجتماعنا في سبتمبر قبل أربعة أسابيع”. علاوة على ذلك، أضاف أن البيانات تظهر أن النشاط الاقتصادي قد يكون أقوى من المتوقع. وأضاف أن المخاطر التي تهدد سوق العمل زادت، إلى جانب الضغوط التضخمية.
- وقال باول إن ارتفاع التضخم يرجع إلى ارتفاع أسعار السلع، وهو ما يعكس “التعريفات الجمركية وليس الضغوط التضخمية الأوسع”.
- سيتلقى بنك الاحتياطي الفيدرالي تحديثًا بشأن تضخم أسعار المستهلكين في 24 أكتوبر. وأعلن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي أنه سيصدر أحدث تقرير لمؤشر أسعار المستهلك (CPI) وسط الإغلاق المستمر.
- يخصص المتداولون احتمالًا بنسبة 98٪ لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر، يليه تخفيض آخر قدره 25 نقطة أساس في ديسمبر.
التوقعات الفنية: لا يزال سعر الذهب مزدهرًا، ومن المتوقع أن يختبر مستوى 4300 دولار
يحتفظ الذهب بتحيز صعودي حتى مع تماسكه دون أعلى مستوياته القياسية بالقرب من 4218 دولارًا. يستمر الزخم في تفضيل المشترين، مع بقاء مؤشر القوة النسبية (RSI) ثابتًا في المنطقة الصعودية – وهي علامة على أن الضغط الصعودي لا يزال قوياً.
الاختراق فوق المستوى المرتفع السابق سيكشف عن مقاومة عند 4250 دولارًا، يليها 4300 دولار و4350 دولارًا. على العكس من ذلك، قد يؤدي الإغلاق اليومي تحت 4200 دولار إلى حدوث تراجع، مع رؤية الدعم الأولي عند 4150 دولارًا و4100 دولار. سيستهدف الانخفاض دون هذا المستوى أعلى مستوى سابق على الإطلاق عند 4059 دولارًا، يليه 4000 دولار.
الأسئلة الشائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن الثمين على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حاملي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتحسين القوة المتصورة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه هي أعلى عملية شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. ويرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن الثمين.
يمكن أن يتحرك السعر بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق إلى ارتفاع سعر الذهب بسرعة بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يؤثر سلبًا على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تصرف الدولار الأمريكي (USD) حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب إلى الارتفاع.
