بلغ إجمالي إيرادات Coinbase في الربع الرابع 1.8 مليار دولار، أي أقل من 1.83 مليار دولار المتوقعة، في حين تجاوزت إيرادات التداول أيضًا تقديرات 1.02 مليار دولار بوصولها إلى 983 مليون دولار، مما أدى إلى فشل الشركة في تلبية توقعات الإيرادات الإجمالية.
وتأتي النتائج بعد انخفاض أسعار العملات المشفرة مما أدى إلى انخفاض أحجام التداول وأدى إلى انخفاض قيمة محفظة الأصول الرقمية للشركة. فقدت أسهم Coinbase ما يقرب من 37٪ من قيمتها منذ بداية العام.
وكان الضعف في الأسواق واضحًا بشكل خاص، حيث انخفضت عملة البيتكوين بنسبة 50٪ تقريبًا منذ ذروتها في أكتوبر. وقد أدى هذا الانخفاض إلى تهميش جزء كبير من المستثمرين الأفراد، مما أدى إلى تكهنات بأن دورة مماثلة للأسواق الهابطة السابقة للعملات المشفرة قد تكرر نفسها.
ومع ذلك، تقول إدارة Coinbase أنهم دخلوا هذه الدورة بشكل أفضل استعدادًا مما كانوا عليه في الماضي. في السنوات الأخيرة، حاولت الشركة تقليل اعتمادها على إيرادات التداول الفوري.
أحد مصادر إيرادات Coinbase الأكثر أهمية يأتي من العملات المستقرة. يأتي جزء كبير من إيرادات الشركة من مشاركة الإيرادات المرتبطة بعملة USD (USDC)، الصادرة عن شركة Circle Internet Group Inc.
صرح جون تودارو، محلل نيدهام، أن إيرادات العملات المستقرة يمكن التنبؤ بها بشكل أكبر مقارنة بالعمولات ذات الهامش المرتفع والقائمة على الحجم، مما يشير إلى أن قطاع الأعمال هذا يمكن أن يوفر دعمًا كبيرًا للشركة في عام 2026.
ومع ذلك، فإن مشروع قانون العملة المستقرة الذي يتم التفاوض عليه في واشنطن يمكن أن يمنع البورصات من تقديم مكافآت على أرصدة العملات المستقرة للمستخدمين. قد يؤثر هذا بشكل مباشر على نموذج مشاركة الإيرادات الخاص بـ Coinbase مع Circle.
وفي شهر يناير، سحب الرئيس التنفيذي بريان أرمسترونج دعمه لمشروع القانون. وأفيد أيضًا أن ممثلي الشركة ومسؤولي القطاع المصرفي عقدوا اجتماعين منفصلين في البيت الأبيض.
* هذه ليست نصيحة استثمارية.
