سيخبر رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الكونجرس يوم الأربعاء أنهم لا يتوقعون أنه سيكون من المناسب خفض سعر الفائدة حتى تكون لديهم ثقة أكبر في تحرك التضخم بشكل مستدام نحو 2٪، وفقًا للبيان المعد الذي نشره بنك الاحتياطي الفيدرالي.
الوجبات السريعة الرئيسية من بيان باول المعد
“سيكون من المناسب على الأرجح البدء في التراجع عن سياسة ضبط النفس في وقت ما هذا العام.”
“من المرجح أن يصل سعر الفائدة إلى ذروته لهذه الدورة.”
“التوقعات الاقتصادية غير مؤكدة؛ والتقدم المستمر نحو معدل تضخم يبلغ 2% ليس مضمونًا.”
“سنقيم بعناية البيانات الواردة والتوقعات المتطورة وتوازن المخاطر.”
“المخاطر المرتبطة بخفض أسعار الفائدة في وقت مبكر جدًا وبسرعة كبيرة جدًا، وكذلك في وقت متأخر جدًا أو أقل من اللازم.”
“سوق العمل لا يزال ضيقا نسبيا.”
“الموقف التقييدي لبنك الاحتياطي الفيدرالي يفرض ضغوطًا هبوطية على النشاط الاقتصادي والتضخم.”
“لا يزال الطلب على العمالة يتجاوز العرض، وقد بدأ نمو الأجور الاسمية في التراجع.”
“مخاطر تحقيق الأهداف المزدوجة تنتقل إلى توازن أفضل.”
“بينما لا يزال التضخم أعلى من 2%، فقد تراجع بشكل كبير.”
“لقد حقق الاقتصاد تقدما كبيرا خلال العام الماضي في التفويض المزدوج.”
تم نشر هذا القسم أدناه كمعاينة لشهادة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في الساعة 12:00 بتوقيت جرينتش.
- ستكون شهادة جيروم باول في الكونجرس الأمريكي حدثًا مؤثرًا في السوق من الدرجة الأولى.
- في انتظار أدلة جديدة حول مسار سعر الفائدة لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي.
- قد يشهد الدولار الأمريكي وأسواق الأسهم وفئات الأصول الأخرى تقلبات كبيرة بناءً على كلمات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي.
ومن المقرر أن يدلي جيروم باول، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، بشهادته في السادس من مارس/آذار في الكونجرس الأمريكي، أمام لجنة مجلس الشيوخ للشؤون المصرفية والإسكان والشؤون الحضرية. ستبدأ الجلسة، التي تحمل عنوان “تقرير السياسة النقدية نصف السنوي المقدم إلى الكونجرس”، في الساعة 15:00 بتوقيت جرينتش (10:00 بالتوقيت الشرقي للولايات المتحدة)، وستحظى بالاهتمام الكامل من جميع اللاعبين في السوق المالية.
من المتوقع أن يتناول جيروم باول النقاط الرئيسية في تقرير السياسة النقدية نصف السنوي للاحتياطي الفيدرالي، والذي نُشر يوم الجمعة الماضي. وفي هذا التقرير، ذكر بنك الاحتياطي الفيدرالي أنه لا يزال من غير المناسب خفض النطاق المستهدف حتى يكون لدى صناع السياسات ثقة أكبر في أن التضخم سيتحرك بشكل مستدام نحو 2٪، مضيفًا أنهم يظلون منتبهين لمخاطر التضخم. وأكد المنشور أيضًا أن المخاطر التي تواجه تحقيق الأهداف قد انتقلت إلى توازن أفضل.
ومن المتوقع أن يسأل ممثلو الولايات المتحدة باول عن توقعات أسعار الفائدة وتطورات التضخم وجلسة أسئلة وأجوبة طويلة حول المسار المستقبلي لأسعار الفائدة وكيف سيقيم بنك الاحتياطي الفيدرالي مدى الحاجة إلى تشديد السياسة النقدية. يمكن أن تشهد الأسواق تحركات قوية للدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة الأمريكية وأسواق الأسهم وجميع فئات الأصول، بما في ذلك سعر الذهب وجميع أزواج العملات الرئيسية، خلال شهادة باول.
الأسئلة الشائعة للبنوك المركزية
تتمتع البنوك المركزية بمهمة رئيسية تتمثل في التأكد من استقرار الأسعار في بلد أو منطقة ما. تواجه الاقتصادات باستمرار التضخم أو الانكماش عندما تتقلب أسعار بعض السلع والخدمات. الارتفاع المستمر في الأسعار لنفس السلع يعني التضخم، وانخفاض الأسعار المستمر لنفس السلع يعني الانكماش. وتقع على عاتق البنك المركزي مهمة الحفاظ على الطلب من خلال تعديل سعر الفائدة. بالنسبة لأكبر البنوك المركزية مثل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed)، أو البنك المركزي الأوروبي (ECB)، أو بنك إنجلترا (BoE)، فإن التفويض هو إبقاء التضخم بالقرب من 2٪.
لدى البنك المركزي أداة واحدة مهمة تحت تصرفه لرفع التضخم أو خفضه، وذلك عن طريق تعديل سعر الفائدة القياسي، المعروف باسم سعر الفائدة. في اللحظات التي يتم الإعلان عنها مسبقًا، سيصدر البنك المركزي بيانًا بشأن سعر الفائدة الخاص به ويقدم أسبابًا إضافية حول سبب بقائه أو تغييره (خفضه أو رفعه). وستقوم البنوك المحلية بتعديل معدلات الادخار والإقراض الخاصة بها وفقًا لذلك، وهو ما سيجعل من الصعب أو الأسهل على الأشخاص كسب مدخراتهم أو على الشركات الحصول على قروض والقيام باستثمارات في أعمالهم. عندما يقوم البنك المركزي برفع أسعار الفائدة بشكل كبير، فإن هذا يسمى التشديد النقدي. عندما يخفض سعر الفائدة القياسي، يطلق عليه التيسير النقدي.
غالباً ما يكون البنك المركزي مستقلاً سياسياً. ويمر أعضاء مجلس سياسة البنك المركزي عبر سلسلة من اللجان وجلسات الاستماع قبل تعيينهم في مقعد مجلس السياسات. وكثيراً ما يكون لدى كل عضو في هذا المجلس قناعة معينة بشأن الكيفية التي ينبغي للبنك المركزي أن يسيطر بها على التضخم والسياسة النقدية اللاحقة. الأعضاء الذين يريدون سياسة نقدية فضفاضة للغاية، مع أسعار فائدة منخفضة وإقراض رخيص، لتعزيز الاقتصاد بشكل كبير مع كونهم راضين عن رؤية التضخم أعلى قليلاً من 2٪، يطلق عليهم “الحمائم”. يُطلق على الأعضاء الذين يرغبون في رؤية أسعار فائدة أعلى لمكافأة المدخرات ويريدون إبقاء التضخم في جميع الأوقات اسم “الصقور” ولن يرتاحوا حتى يصل التضخم إلى 2٪ أو أقل بقليل.
عادة، هناك رئيس أو رئيس يقود كل اجتماع، ويحتاج إلى خلق توافق في الآراء بين الصقور أو الحمائم ويكون له الكلمة الأخيرة عندما يتعلق الأمر بتقسيم الأصوات لتجنب التعادل بنسبة 50-50 حول ما إذا كان التصويت الحالي أم لا. ينبغي تعديل السياسة. سيلقي رئيس مجلس الإدارة خطابات يمكن متابعتها مباشرة في كثير من الأحيان، حيث يتم توصيل الموقف النقدي الحالي والتوقعات. سيحاول البنك المركزي دفع سياسته النقدية إلى الأمام دون إحداث تقلبات عنيفة في أسعار الفائدة أو الأسهم أو عملته. سيقوم جميع أعضاء البنك المركزي بتوجيه موقفهم تجاه الأسواق قبل انعقاد اجتماع السياسة. قبل أيام قليلة من انعقاد اجتماع السياسة وحتى يتم الإعلان عن السياسة الجديدة، يُمنع الأعضاء من التحدث علنًا. وهذا ما يسمى فترة التعتيم.
حول جيروم باول (عبر Federalreserve.gov)
“تولى جيروم باول منصبه لأول مرة كرئيس لمجلس محافظي نظام الاحتياطي الفيدرالي في 5 فبراير 2018، لمدة أربع سنوات. وأعيد تعيينه في المنصب وأدى اليمين لفترة ثانية مدتها أربع سنوات. 23 مايو 2022. يشغل السيد باول أيضًا منصب رئيس اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، وهي الهيئة الرئيسية لصنع السياسة النقدية للنظام. وقد عمل السيد باول كعضو في مجلس المحافظين منذ توليه منصبه في 25 مايو 2012، لملء “فترة غير منتهية. أعيد تعيينه في مجلس الإدارة وأدى اليمين في 16 يونيو 2014، لفترة تنتهي في 31 يناير 2028.”
