افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
يشتري صندوق الثروة السيادية في أبو ظبي حصة كبيرة في شركة برمجيات تحليل البيانات Qlik بقيمة تبلغ حوالي 10 مليارات دولار، مع تزايد شهية المستثمرين في الشرق الأوسط للشركات المملوكة لأكبر مجموعات الاستحواذ في العالم.
ستستثمر هيئة أبو ظبي للاستثمار (Adia)، صندوق الثروة السيادية الإماراتي، حوالي مليار دولار في شركة Qlik كجزء من صفقة ستشهد قيام مالك الأسهم الخاصة بها، توما برافو، ببيع مجموعة البرمجيات التي يوجد مقرها في الولايات المتحدة من بين صناديقها الأخرى، وفقًا لـ ثلاثة أشخاص مطلعون على الأمر. وسيتم الإعلان عن استثمار Adia في وقت لاحق يوم الاثنين.
استحوذت مجموعة توما برافو المتخصصة في شراء البرمجيات، على شركة Qlik في عام 2016 مقابل نحو ثلاثة مليارات دولار. وقالت المصادر إن الصندوق الذي اشترى كليك سيبيع الآن حصته إلى جهاز أبوظبي للاستثمار، ومجموعة من صناديق التقاعد والثروة السيادية الكبيرة الأخرى، وصندوقين جديدين من صندوق توما برافو مقابل مكاسب تبلغ نحو ثلاثة أمثال استثماراته.
وتضاف الصفقة إلى سلسلة من عمليات التمويل الكبيرة التي قامت بها هيئة أبوظبي للاستثمار والعديد من الصناديق الأخرى في الشرق الأوسط في السنوات الأخيرة، حيث أبطأ مستثمرو الأسهم الخاصة وتيرة الصفقات بسبب ارتفاع أسعار الفائدة، وواجهوا صعوبات في الخروج من الاستثمارات القديمة. وأصبحت صناديق مثل Adia مصادر مهمة لتمويل الأسهم لعمليات الاستحواذ الجديدة والحصص المكتسبة في شركات مثل Qlik، حيث تبحث شركات الأسهم الخاصة عن السيولة لمستثمريها.
وقد دعمت Adia مؤخراً عملية شراء شركة Advent International لحصة في شركة إدارة الثروات الأمريكية Fisher Investments، واستحواذ Blackstone على شركة تكنولوجيا المناخ من شركة Emerson العملاقة للهندسة بقيمة 14 مليار دولار، واستحواذ KKR على شبكة الهاتف الثابت والإنترنت التابعة لشركة Telecom Italia بقيمة 22 مليار يورو.
كما اشترت Adia أيضًا شركات تنتقل بين أموال شركات الأسهم الخاصة. وفي عام 2022، اشترت حصة كبيرة في شركة خدمات الأعمال TMF Group حيث قام مالك الأسهم الخاصة CVC Capital Partners ببيع الشركة من صندوق إلى آخر. كما وجدت شركة مبادلة، وهي صندوق آخر ذو وزن ثقيل في الشرق الأوسط، فرصة للقيام باستثمارات كبيرة بما تعتقد أنها تقييمات جذابة.
واجتذبت إعادة رسملة “كليك” اهتمام العديد من المستثمرين الجدد بعد تسارع أعمالها خلال العام الماضي. وقالت المصادر إن مبيعاتها في طريقها للوصول إلى 1.5 مليار دولار هذا العام، كما ارتفعت حجوزات اشتراكات البرامج بنسبة 30 في المائة عن العام السابق. في عام 2022، قامت شركة Thoma Bravo بدمج شركة Qlik، التي تستخدمها شركات تتراوح من Domino's Pizza إلى Airbus لتحليل بيانات الأداء، مع Talend، وهي شركة برمجيات منافسة استحوذت عليها في عام 2021 مقابل 2.4 مليار دولار.
سيقوم المستثمرون في صندوق Thoma Bravo الذي يعود تاريخه إلى حقبة 2021 والذي استحوذ على Talend باستثمار إضافي في أسهم Qlik. وقالت المصادر إن صندوق المجموعة الذي يعود تاريخه إلى حقبة 2022 سيقوم باستثمار كبير. وسيقوم توما برافو أيضًا بتمويل جزء من إعادة الرسملة يوم الاثنين من خلال جمع 1.7 مليار دولار إضافية من الديون.
كان على شركة Thoma Bravo الحصول على موافقة مستثمريها على صفقة التمويل من صندوق إلى آخر، وحصلت على المشورة من شركة Guggenheim Partners.
أصبحت المجموعة الاستثمارية التي كانت متخصصة في السابق واحدة من أنشط صانعي الصفقات في الصناعة بعد أن ارتفعت أصولها من نحو 20 مليار دولار قبل عقد من الزمن إلى 160 مليار دولار في الوقت الحاضر. لقد أصبحت المثال النموذجي لفقاعة الصفقات في عام 2021 بعد أن استثمرت تقريبا كل صندوق بقيمة 22.8 مليار دولار في عام عندما وصلت تقييمات التكنولوجيا إلى مستويات عالية، ثم انخفضت بعد ذلك عندما ارتفعت أسعار الفائدة.
منذ عام 2022، ركزت المجموعة على إعادة الأموال النقدية لمستثمريها وباعت استثمارات بقيمة 20 مليار دولار منذ سبتمبر 2023، محققة مكاسب كبيرة استرضت العديد من المستثمرين.
باعت شركة البرمجيات المالية Adenza إلى ناسداك مقابل 10.5 مليار دولار، وحققت مكاسب بالمليارات لصندوقها لعام 2021، وأغلقت حفنة من الاستثمارات الكبيرة الأخرى هذا العام. تجري المجموعة مناقشات لبيع أصول إضافية وإطلاق عروض عامة لشركات محفظتها مع زيادة الشركات في شهيتها للصفقات وإعادة فتح أسواق رأس المال.
ظل Thoma Bravo مشتريًا قويًا لشركات البرمجيات، حيث أبرم صفقات كبيرة مع Coupa Software وDarktrace في السنوات الأخيرة. وتقوم حاليا بجمع صندوق الاستحواذ السادس عشر، الذي يستهدف نحو 20 مليار دولار، وفقا لوثائق صندوق التقاعد التي اطلعت عليها صحيفة فاينانشيال تايمز.
