برزت Microsoft كفائز من الأرباح الأولى لـ Big Tech لمصطلح ترامب الجديد ، مع استعداد عملاق البرمجيات لاستعادة تاجها من شركة Apple باعتبارها الشركة العامة الأكثر قيمة حيث يراهن المستثمرون على أفضل ما في وضع الحرب التجارية الحالية.
على الرغم من التشاؤم الواسع النطاق قبل نتائجها ، نشرت Microsoft إيرادات قياسية في وحدة الحوسبة السحابية Azure ، مما يعود الفضل في شراكتها مع Openai والطلب على برامجها المليئة بالذكاء الاصطناعي. هذه التعليقات وفرت المتوحشين للمستثمرين وسط مخاوف من الركود الأمريكي والمخاوف من أن النفقات الهائلة على الذكاء الاصطناعي غير مبررة.
كانت شركة Apple و Amazon هي الخاسرين الرئيسيين ، حيث قام صانع iPhone بميزانية 900 مليون دولار على الأقل في تكاليف ربع سنوية إضافية من التعريفة الجمركية ، في حين خفضت عملاق التجارة الإلكترونية نظرتها وحذرت من ارتفاع الأسعار وانخفاض الإنفاق الاستهلاكي. مجتمعة ، كان من المقرر أن يخسر ما يقرب من 190 مليار دولار في القيمة السوقية على أساس التداول بعد ساعات يوم الخميس.
مكّنها الأداء المتفوق من Microsoft من التمسك بخطة طموحة لإنفاق 80 مليار دولار على مراكز البيانات في هذه السنة المالية التي تنتهي في 30 يونيو وأكثر في التالي ، بما في ذلك عشرات المليارات في المشاريع الجديدة في أوروبا للتأكد من أن الولايات المتحدة لا يمكنها قطع وصول المنطقة إلى البيانات وقوة الحوسبة.
وقال بن ريتزز ، رئيس أبحاث التكنولوجيا في ميليوس: “لم تطرد Microsoft عن أهم عدد من الحديقة فحسب ، بل إن تعليق Capex قد أوضح الإغاثة” لقطاع التكنولوجيا. “نتوقع أن تستمر Microsoft في الاستفادة منذ استعادة الثقة في Azure – ولا يمكنك تعريفة البرامج.”
أصبح الرئيس التنفيذي ساتيا ناديلا ، الآن في عامه الثاني عشر المسؤول ، شخصية ثابتة وسط فقاعة الضجيج في وادي السيليكون. لقد ضرب شراكة مبكرة مع Openai والتي منحت Microsoft متميزة الوصول إلى تقنيتها المربحة-دون الحاجة إلى تمويل تطوير نماذج اللغة الكبيرة في المنزل-أثناء حبس عميل حوسبة سحابية كبيرة.
جادل ناديلا أيضًا بأن تركيزه على البرامج للشركات بدلاً من المزيد من المستهلكين المتقلبين وسلسلة التوريد المتنوعة جعلت من Microsoft أكثر عملاق التكنولوجيا.
وقال يوم الأربعاء: “البرنامج هو المورد الأكثر مرونة الذي يتعين علينا محاربة أي نوع من الضغط التضخمي أو ضغط النمو حيث تحتاج إلى بذل المزيد من الجهد بأقل”.
ارتفع السهم تقريبًا 9 في المائة هذا الأسبوع ، مما جعل Microsoft هو العضو الوحيد في ما يسمى بـ Seven Seven-Alphabet و Amazon و Apple و Meta و Microsoft و Nvidia و Tesla-في منطقة إيجابية هذا العام.
تخلفت Microsoft أقرانها العام الماضي ، حيث عادت 13 في المائة مقارنة مع مؤشر مؤشر S&P 500 25 في المائة.
في إجمالي ، فقدت الشركات السبع بقيمة 2.3 تريليون دولار منذ 21 يناير ، بعد يوم من تنصيب دونالد ترامب ، حيث حصل على 1TN دولار واحد في يوم واحد من التداول في 3 أبريل بعد أن وضع “يوم التحرير” التعريفة على العشرات من الشركاء التجاريين ، مع الأقداح – حاليًا في 145 في المائة – تم تطبيقها على الصين.
وقال جيم تيرني ، رئيس صندوق النمو الأمريكي المركزة في AllianceBernstein: “كانت Microsoft مفاجأة كبيرة في الاتجاه الصعودي وكانت أوسع من السحابة فقط. البرامج تعمل بشكل جيد للغاية ومخاطر التعريفة الدولية منخفضة”. “في هذه الأثناء ، يتعين على Amazon و Meta و Apple التنقل في التعريفة الجمركية والتأثير على بعض عملائها ، سواء كانت التجار أو الشركات المصنعة أو المعلنين في الصين.”
على الرغم من الأرباح الأفضل من المتوقع ، انخفضت أسهم Apple بشكل حاد في التداول الممتد بعد أن ذكرت يوم الخميس. لم يتمكن الرئيس التنفيذي تيم كوك من طمأنة المستثمرين بأن سلسلة التوريد التي تعتمد على الصين لن تعاني من تأثير شديد من التعريفة الجمركية ، معترفًا بأن بيئة السياسة غير المؤكدة جعلت “من الصعب للغاية التنبؤ” بالتكاليف المستقبلية والتسعير.
في مكالمة أرباح مع المحللين ، قام Cook بتقديم سؤال بعد سؤال حول تأثير سياسة الولايات المتحدة. قال المسؤولون التنفيذيون إنهم لا يستطيعون التنبؤ بتأثير التعريفات التي تتجاوز الربع الحالي ، حيث ستتحمل الشركة تكاليف يمكن التحكم فيها نسبيًا قدرها 900 مليون دولار.
يأتي نصف إيرادات Apple من iPhone ، حيث يرتفع إلى 75 في المائة للأجهزة بشكل عام. تحركت Cook بالفعل لحماية هوامش ربح الولايات المتحدة ، بهدف تزويد جميع أجهزة iPhone الأمريكية من الهند في وقت مبكر من العام المقبل ، حسبما ذكرت The Financial Times.
كما ضربت تشابك Big Tech مع الصين التجارة الإلكترونية والإعلان. انخفضت أمازون بنسبة 2 في المائة بعد ساعات يوم الخميس حيث أضافت “سياسات التعريفة والتجارة” إلى قائمة عوامل الخطر وأصدرت توقعات أرباح جديدة تقدر تقديرات وول ستريت.
مصادر المجموعة التي تتخذ من سياتل مقراً لها على بعد ربع العناصر التي تبيعها من الصين ، وفقًا لمورغان ستانلي. كما أنه يدير منصة منخفضة التكلفة تسمى HAUL والتي تستفيد من إعفاءات الواردات على السلع ذات القيمة المنخفضة ، والتي ستنتهي بها الحكومة الأمريكية يوم الجمعة.
كما قام Meta و Google Parent Alphabet بإبلاغ بتليين إنفاق الإعلانات الرقمية من الصين. ذكرت FT سابقًا أن عمالقة التجارة الإلكترونية الصينية Temu و Shein قد قطعوا إنفاقًا على منصات الشركات.
ومع ذلك ، تم استلام أرباح Meta و Alphabet بشكل أكثر إيجابية على الزخم المتصور في الذكاء الاصطناعى ، والذي يستخدم كلاهما لدفع مشاركة المستخدم وتحسين استهداف الإعلان.
قال رئيس Meta Mark Zuckerberg يوم الأربعاء إن هناك فرصًا “كبيرة” لتحسين مساعد الشركة AI وزيادة توقعات الإنفاق الرأسمالية لعام 2025 إلى 72 مليار دولار ، في حين تمسك Google بتعهدها بإنفاق 75 مليار دولار.
قال محللو Morgan Stanley إنهم يتوقعون الآن أن ينفق أفضل 11 من مقدمي الخدمات السحابية 392 مليار دولار جماعي هذا العام ، بزيادة 38 في المائة في عام 2024.
في حين أن معدل الزيادة قد تباطأ من 65 في المائة العام الماضي ، فإن المبلغ سيظل مكافئًا لعام 2023 و 2024 مجتمعين ويمتصون 17 في المائة من إيرادات تلك الشركات.
وقال مارك شموليك ، محلل بيرنشتاين ، عن ميتا: “في حين أن معظم الدرجات في الإنفاق تتجه نحو استثمارات الذكاء الاصطناعي لدعم الأعمال الأساسية ، فإنها لا تزال استراتيجية جريئة في بيئة ماكرو غير مؤكدة”.
وقال ريشي جالوريا ، المحلل في RBC: “إن الوعد بتقليل التنظيم وانخفاض الضرائب التي تعمل بأرواح الحيوانات في نهاية العام قد انتهت”. “لم نكن نتحدث عن الركود منذ خمسة أشهر والآن نحن هنا.”
تقارير إضافية من قبل هاوهسيانغ كو في هونغ كونغ
