فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
الكاتب شريك في Thoma Bravo ورئيس العمليات الأوروبية للشركة.
لا يزال العديد من مستثمري البرمجيات العالمية يعاملون أوروبا كطريقة لاحقة لاستراتيجياتهم الأساسية. أعتقد أن هذا يمثل سوءًا كبيرًا لاهتمام الاستثمار.
تكشف الأرقام عن نظام بيئي متزايد يختبئ في مرأى من الأفق: في عام 2024 وحده ، نما إنفاق البرمجيات في أوروبا بنسبة 11 في المائة ، وفقًا لـ Gartner Research. تتوقع الشركة أن يتباطأ هذا أقل من 9 في المائة هذا العام ، لكن الزيادة لا تزال تفوق بكثير النمو الاقتصادي للاتحاد الأوروبي.
يتم توفير الكثير من هذا البرنامج من قبل الشركات المحلية. تستضيف أوروبا ما يقرب من 13000 شركة برمجيات تولد أكثر من 10 ملايين دولار من الإيرادات السنوية ، حيث تتجاوز حوالي 4000 دولار 50 مليون دولار ، وفقًا لبيانات CrunchBase.
العديد من شركات البرمجيات الأوروبية هذه هي الشركات التي تركز على الإيرادات ، حيث تعلمت الشركات التي تعلمت النمو بشكل مستدام في ظل قيود مختلفة من نظرائهم في وادي السيليكون.
هذا لا ينكر التحديات الحقيقية للغاية التي أعاقت الابتكار الأوروبي منذ فترة طويلة: لا يزال الشريط الأحمر التنظيمي يتخلف عن الإنتاجية والمخاطر ، من خلال بعض التدابير ، متواضعة نسبيًا. لكن العقبات غالبًا ما تحجب فرصة – للكشف الكامل – يتم استهدافها بأحد أموال شركتي.
ما الذي يدفع تطوير برامج أوروبا؟ ثلاث قوى متقاربة تخلق الرياح الخلفية المهمة.
أولاً ، إن ترحيل السحابة الكبير هو التقاط Steam: 68 في المائة من المنظمات الأوروبية لا تزال تدير أقل من نصف أعباء العمل في السحابة ، حسب تقديرات McKinsey. خذ ألمانيا ، على سبيل المثال ، حيث يزداد تبني السحابة بسرعة – 46.5 في المائة من الشركات تستخدم التكنولوجيا حاليًا ، مع تخطيط 11.1 في المائة إضافي لدمجها ، وفقًا لبحث Inkwood. من المتوقع أن تدخل نوبات من هذا الحجم عشرات المليارات في إنفاق البرامج ، وتكبير مكاسب الإنتاجية المرئية في جميع أنحاء الاقتصاد.
ثانياً ، تتسارع التوترات الجيوسياسية للطلب على سيادة تكنولوجية أكبر ، من المتطلبات السحابية إلى تفويضات توطين البيانات إلى تفضيلات الدعم المحلي والشراكات. تفضل الشركات الأوروبية بشكل متزايد مقدمي البرمجيات الإقليمية الذين يمكنهم التنقل في اللوائح المحلية ، وتوفير استضافة البيانات داخل البلد وتقديم القرب من تطبيقات الأعمال المهمة.
ثالثًا ، يتحول المشهد التمويل. في حين أن البرمجيات الأوروبية جذبت استثمارات كبيرة في رأس المال في المرحلة الأولى على مدار العقد الماضي ، فقد أغفل عالم الاستحواذ في كثير من الأحيان شركات النضج في المنطقة. أمضت شركات البرمجيات عقودًا في بناء أعمال قوية تحت قيود ، وتعلم أن تكون مربحة في وقت مبكر والتركيز على النمو المستدام بدلاً من متابعة النطاق بأي ثمن. الآن يحتاجون إلى رأس المال لتسريع النمو العضوي وتسهيل عمليات الدمج والاستحواذ.
إنها بعيدة جدًا عن بيئة الاستثمار في وادي السيليكون. تعمل شركات البرمجيات الأوروبية في بيئات تنظيمية مختلفة ، وتخدم العملاء الذين لديهم دورات مشتريات متفاوتة وقد بنيت نماذج أعمال محسنة للربحية على التوسع السريع. هذه ليست خصائص أدنى – إنها أدوات خلق قيمة فردية تتطلب أساليب متخصصة.
النظر في المشهد التنظيمي: يشير النقاد إلى تكاليف الامتثال من الأطر مثل قانون الاتحاد الأوروبي الجديد لتنظيم الذكاء الاصطناعي ، لكن التنظيم يخلق مزايا تنافسية للشركات التي تتقن المتطلبات المعقدة في وقت مبكر. إذا انتشرت قواعد مماثلة على مستوى العالم ، فيجب أن يكون للشركات الأوروبية التي تمارس في التنقل في التعقيد التنظيمي بدء رأس كبير في أسواق جديدة.
الاختبار الحقيقي ليس ما إذا كانت أوروبا يمكنها تكرار ثقافة وادي السيليكون المتمثل في التكرار السريع والمخاطر. ما إذا كان يمكن للمستثمرين إدراك أن نماذج الابتكار المختلفة تستفيد من استراتيجيات رأس المال المختلفة – ونشر الموارد وفقًا لذلك. قد تتحرك شركات البرمجيات الأوروبية أكثر عمداً من العديد من الشركات الناشئة في وادي السيليكون ، لكنها غالبًا ما تقوم ببناء أعمال أكثر متانة مع اقتصاديات الوحدة الأقوى ومسارات أكثر وضوحًا لربحية مستدامة.
مع استقرار أسعار الفائدة وما يسمى بـ “المسحوق الجاف”-رأس مال ملتزم بصناديق الأسهم الخاصة-السعي للحصول على النشر ، يوفر البرمجيات الأوروبية فرصة لما يحتاجه المستثمرون المؤسسيون: الشركات المربحة والمتنامية مع نماذج أعمال مثبتة ومسارات توسيع واضحة. بالنسبة لمستثمري البرمجيات العالمية ، لم تعد أوروبا تلعب تنويعًا لطيفًا. إنه محرك نمو لا بد منه.
