شيء واحد لتبدأ: كانت الأخبار المهمة خلال عطلة نهاية الأسبوع في الولايات المتحدة هي اتفاق سقف الديون الذي تم التوصل إليه بين البيت الأبيض والجمهوريين. في حين أنه لا يزال يحتاج إلى موافقة الكونجرس ، فإن الصفقة تحقق فوزًا آخر للسيناتور في ولاية فرجينيا الغربية جو مانشين ، الذي تمكن من الانزلاق إلى الصفقة للحصول على موافقة عاجلة على مشروع خط أنابيب ماونتن فالي.
أهلا بكم من جديد إلى مصدر الطاقة. يتوج موسم التوكيل لشركة النفط العملاقة باجتماعات ExxonMobil و Chevron السنوية غدًا. أثار نشطاء المناخ ضجة بالفعل في اجتماعات الجمعية العمومية عبر المحيط الأطلسي ، مما أجبر رؤساء الوقود الأحفوري مثل برنارد لوني من شركة بريتيش بتروليوم ووائل صوان من شركة شل على الدفاع عن خططهم الخاصة بالانبعاثات. وسوف يقف صندوق الثروة السيادية الضخم في النرويج إلى جانب نشطاء المناخ ضد مجالس إدارة الشركات الأمريكية الكبرى غدًا.
نحمل اليوم مقال رأي صريح من مارك فان بال ، رئيس Follow This ، وهو مساهم صغير ناشط قدم بعض قرارات المناخ الأخيرة. يجادل Van Baal بأن المستثمرين المؤسسيين بحاجة إلى أن يكونوا جادين بشأن التزامهم بأهداف المناخ لاتفاق باريس مرة أخرى. وردت ردود شركتي إكسون وشيفرون على قرارات فان بعل في تصريحاتهما بالوكالة. اكتب بآرائك: derek.brower@ft.com.
في غضون ذلك ، توجه الناخبون في مقاطعة ألبرتا الكندية الغربية الغنية بالنفط ، وهي أكبر مصدر للخام الأجنبي للولايات المتحدة ، إلى صناديق الاقتراع أمس ، لانتخاب دانييل سميث من حزب المحافظين المتحد رئيسة للوزراء. بالنسبة لمراقبي الطاقة والمناخ (أو نصف سكان ألبرتا مثلي) كانت الحملة مخيبة للآمال. حتى حرائق الغابات الوحشية التي اندلعت في المقاطعة خلال فصل الربيع الجاف بشكل غير طبيعي لم تشعل نقاشًا جادًا حول تغير المناخ.
هل ستؤدي النتيجة إلى مزيد من المواجهة مع أوتاوا حول سياسة المناخ وضرائب الكربون أم أقل؟ في كلتا الحالتين ، تعود الرمال النفطية الغنية بالكربون في المقاطعة إلى الارتفاع مرة أخرى ، كما يقول مايلز.
تختار داتا دريل بعضًا من أكثر النقاط التي تم الحصول عليها إذهالًا من تقرير وكالة الطاقة الدولية الأسبوع الماضي حول الاستثمار العالمي في الطاقة. شكرا للقراءة. – ديريك
الرأي: المساهمون مهمون لفتح تحول الطاقة
مارك فان بال هو مؤسس اتبع هذا.
في كثير من الأحيان ، يدعوني الرئيس التنفيذي لشركة نفط كبيرة لتناول القهوة. أنا أستمتع بهذه المجاملة ، وبقوة المصعد ، ومقعد على طاولة غرفة الاجتماعات الكبيرة – بغض النظر عن النية ، أقول لنفسي. ربما كل هذا هو إشارة احترام.
بعد ذلك ، أنا منهكة. كل مرة. تجري المحادثة على النحو التالي: سيطلب أحد المديرين التنفيذيين من مؤسستي ، اتبع هذا ، سحب قرار المساهمين من الجمعية العمومية لشركتهم. أجبت أنا وزملائي بأننا نسعى للحصول على تفويض من المساهمين من شأنه أن يدعم الإدارة لقيادة انتقال الطاقة.
بعد لحظة صافحتنا – وكأننا نؤكد خلافنا. ثم أشق طريقي عبر ممرات C-suite الفخمة عائدًا إلى المصعد.
تابع هذه حركة 9000 مساهم في شركات النفط والغاز. تعبر قراراتنا بشأن المناخ عن دعمنا لشركات النفط الكبرى – شل ، وبي بي ، وتوتال إنرجي ، وشيفرون ، وإكسون موبيل – لمواءمة أهداف خفض انبعاثات ثاني أكسيد الكربون مع اتفاقية باريس بشأن تغير المناخ والاستثمار وفقًا لذلك.
نما دعم المستثمرين لقرارات Follow This من 2.7 في المائة في عام 2016 إلى حوالي ثلث أصوات الجمعية العامة العادية في عام 2021. وهذا مسار منطقي. يحتاج أي مستثمر يفكر في الضرر الاقتصادي والبيئي الناجم عن انبعاثات الكربون إلى إلقاء نظرة أطول على مسؤوليته الائتمانية.
في عام 2022 ، انتعشت إمبراطورية النفط. تسببت الحرب في أوكرانيا في ارتفاع أسعار النفط. رفعت الأرباح الفائقة لشركات النفط الكبرى والمخاوف من تزايد انعدام أمن الطاقة المزاج الدفاعي في تلك المجالس. كان الشعور بتأخير التبرير بين المديرين التنفيذيين في صناعة النفط ملموسًا تقريبًا عندما تراجع التأييد لقرارات Follow This في العام الماضي.
زعمت شركات النفط – متحدية المنطق أو المسؤولية – أن زيادة الاستثمار في الهيدروكربونات أمر حتمي أصبح أكثر إلحاحًا بسبب أزمة الطاقة. طغى الذعر على المدى القصير في أسواق السلع الأساسية على الكارثة الأكبر لأزمة المناخ.
بطبيعة الحال ، فإن المسؤولين التنفيذيين في مجال النفط ، الخبراء في الأعمال المربحة بشكل متقطع المتمثل في تحويل الهيدروكربونات إلى دولارات نفطية ، مترددون في قيادة تحول الطاقة.
في العام الماضي ، التقينا بمديرين تنفيذيين في 11 شركة نفطية كبرى ، كل واحد منهم مصمم على الالتزام بما يعرفونه بشكل أفضل – لأطول فترة ممكنة. بعد أن شجعتهم أرباحهم غير المتوقعة ، أجاب أكثر من واحد على توسلاتي بسؤال بسيط: كيف يمكنه تحقيق نفس الأرباح من مصادر الطاقة المتجددة؟
هذا هو السؤال الخطأ. حان الوقت لنموذج أعمال Big Oil. يجب أن تمول أرباح اليوم استكشاف نماذج الأعمال الجديدة. إن حجتي – القائلة بأن قضية النفط ستنهار ، بمجرد تحميل منتجي الوقود الأحفوري المسؤولية عن الأضرار المناخية – تقع على آذان صماء.
يعرف المستثمرون اليوم أن أزمة المناخ تشكل خطرًا ماديًا على محافظهم الاستثمارية بأكملها. يجب دفع ثمن عواقب الفيضانات والجفاف والطقس القاسي. لهذا السبب تتعهد العديد من المؤسسات علنًا بدعم اتفاقية باريس ، والتي تتطلب من العالم خفض الانبعاثات إلى النصف تقريبًا في هذا العقد.
يتحدث آخرون عن المشاركة البناءة والمسارات الانتقالية ، ولكن دون تأثير يذكر. حق التصويت في اجتماعات الجمعية العمومية العادية هو القوة الوحيدة ذات المغزى التي يتمتع بها المساهمون. لماذا إذن يصعب على نفس المؤسسات التصويت لصالح قرارات تتماشى مع سياساتها المعلنة لتحقيق أهداف باريس؟
لقد سمعت العديد من الإجابات على هذا السؤال. في عام 2016 ، عندما قدم Follow This قرارنا الأول بشأن المناخ في شل ، قيل لنا إنه من غير المعتاد التصويت ضد مجلس إدارة الشركة ؛ من غير المعقول طلب تخفيضات في (ما يسمى بالنطاق 3) انبعاثات المنتج ؛ وأنه لم يكن ضروريًا لأن شركات النفط وافقت على تحديد أهداف النطاق 3 – في المستقبل البعيد جدًا.
هذه الأعذار باليا واهنة. بحلول عام 2022 ، صوت أكبر 10 مستثمرين في هولندا لصالح قراراتنا. في المملكة المتحدة ، صوت اثنان من أكبر أربعة مستثمرين مؤسسيين (HSBC و Schroders) لصالح اقتراح Follow This العام الماضي.
صوت الآخرون ، Abrdn و Legal General Investment Management ، ضد. وقالت LGIM إن هذا سمح للمستثمرين “بالاستمرار في البناء على الارتباطات البناءة” مع شركات النفط. ولكن كما أقر صندوق تقاعد كنيسة إنجلترا ، فإن المشاركة البناءة والتصويت لاتباع هذا القرار لا يستبعد أحدهما الآخر. إنهم يعتمدون على الآخرين.
يشعر مديرو الأصول ، الذين يُقاس أداؤهم فصليًا ، بالقلق من أن تحديد أهداف متوسطة الأجل للحد من انبعاثات النطاق 3 سيؤدي إلى انخفاض الأرباح قصيرة الأجل. باختصار ، إنهم يعطون الأولوية للأرباح قصيرة الأجل على المخاطر طويلة الأجل. هذا الخط من الحجة هو مغالطة. قد يستغرق تطوير مشاريع جديدة للنفط والغاز عقدًا أو أكثر. الاستثمارات التي تتم الآن لزيادة السعة تنذر بكارثة مناخية.
طالما سمح المستثمرون لشركة Big Oil بالقيام بما يعرفونه بشكل أفضل ، فإن شركات النفط والغاز ستلتزم باستراتيجيتها المتمثلة في زيادة الاستثمار في سعة الوقود الأحفوري الجديدة خارج حدود اتفاقية باريس ، مع ممارسة الضغط ضد تشريعات المناخ ، وحتى تجاهلها إلى حد كبير. أحكام قضائية للحد من جميع الانبعاثات في هذا العقد.
يحتاج النفط الكبير إلى التغيير ، وإلا ستفشل باريس. هذا قرار للمساهمين. (مارك فان بعل)
عادت الرمال النفطية الكندية
يصادف الأسبوع المقبل مرور عامين على إلغاء خط أنابيب Keystone XL ، الذي كان من المقرر أن يضخ النفط الثقيل من ألبرتا إلى مصافي التكرير على ساحل الخليج الأمريكي. قال العديد من المعلقين في ذلك الوقت إن الانفجار الداخلي للمشروع كان مسمارًا آخر في نعش الرمال النفطية الكندية.
لكن الأمور تتطلع الآن إلى الرمال النفطية في ألبرتا ، ثالث أكبر مخزون للنفط في العالم – وواحد من أقذرها.
من المقرر أن تنتج الرمال النفطية 3.7 مليون برميل من النفط يوميًا بحلول نهاية العقد ، وفقًا لتوقعات جديدة من S&P Global Commodity Insights. هذا هو نصف مليون برميل في اليوم أكثر من اليوم – و 140 ألف برميل في اليوم أكثر مما كان متوقعا قبل عام.
قد تكون المراجعة متواضعة ، لكنها تمثل المرة الأولى التي ترفع فيها S&P ، وهي سلطة على الإنتاج العالمي ، توقعاتها للإنتاج خلال خمس سنوات. ويوحي بأن موت الرمال النفطية كان مبالغا فيه.
قال كيفن بيرن ، نائب الرئيس ورئيس محللي أسواق النفط الكندية في S&P Global Commodity Insights ، لـ ES: “تنبأ كثير من الناس بشأن كتابة ضريح الضريح”.
ولكن في حين أن زيادة رأس المال للمشاريع الجديدة الكبيرة أصبحت صعبة ، كما قال ، فقد أصبح القطاع ماهرًا بشكل متزايد في استخراج أحجام أكبر من أي وقت مضى من المشاريع القائمة ، مع الاستمرار في إعادة مبالغ نقدية كبيرة للمساهمين.
“ما نراه حقًا هو هذه السعة المركبة الكبيرة التي تم بناؤها على مدى سنوات عديدة ، وتحاول الصناعة الضغط على هذه السعة لزيادة الإنتاج إلى أقصى حد.”
كندا هي رابع أكبر منتج للنفط في العالم ، حيث ضخت 4.8 مليون برميل في اليوم من النفط العام الماضي ، منها الرمال النفطية شكلت 3.2 مليون برميل في اليوم.
تؤكد الزيادة في الإنتاج حتى عام 2030 على استمرار قوة القطاع في عالم يركز بشكل متزايد – من الناحية الخطابية على الأقل – على خفض الانبعاثات. في حين انسحبت شركات النفط الأجنبية الكبرى في الغالب من الرمال النفطية ، فإن المنتجين المحليين يستخرجون المزيد من النفط من المشاريع عن طريق إجراء تعديلات صغيرة. على عكس الصخر الزيتي ، حيث ينخفض الإنتاج بسرعة ، يمكن لمشروع الرمال الزيتية أن يحافظ على استقرار الإنتاج نسبيًا لسنوات.
ومع ذلك ، فإن إنتاج الرمال النفطية – مع تأثيره البيئي الكبير وانبعاثاته العالية – لا يزال في مرمى البيئة. إن صعوبات استخراج البيتومين وترقيته من الرمال الزيتية تجعله أحد أكثر مصادر النفط كثافة بالكربون على هذا الكوكب. يعد هذا القطاع أيضًا أحد المصادر الأسرع نموًا لتلوث غازات الاحتباس الحراري في كندا ، حيث ارتفع إجمالي الانبعاثات بمقدار 10 أضعاف على مدار الثلاثين عامًا الماضية.
وبينما تتطلع السلطات في أوتاوا إلى تحقيق أهداف مربعة صافية صفرية مع استمرار الإنتاج ، تمضي الحكومة الفيدرالية قدمًا في وضع حد أقصى للنفط والغاز من المقرر أن يحدد مستوى انبعاثات مطلق للرمال النفطية. وقد بدأ ذلك بالفعل في إحداث خسائر فادحة.
قالت سيلينا هوانج ، مديرة أسواق النفط الخام في أمريكا الشمالية في S&P ، لـ ES: “على الرغم من أننا نشهد نموًا ، إلا أن هذا لديه نوعًا من الاستثمار المعقم قليلاً”.
“بهذه الأسعار أعتقد أن المسوق قد يتوقع المزيد من النمو. . . لكننا لا نشهد حقًا نفس المستوى الذي قد نشهده “. (مايلز ماكورميك)
تدريب البيانات
أصدرت وكالة الطاقة الدولية تقريرها السنوي عن الاستثمار في الطاقة العالمية الأسبوع الماضي.
لقد احتوت على الكثير من البيانات لسحقها. فيما يلي ثلاثة أشياء وجدناها مثيرة للاهتمام بشكل خاص.
نقاط القوة
تم كتابة وتحرير Energy Source بواسطة ديريك بروير ومايلز ماكورميك وجوستين جاكوبس وأماندا تشو وإميلي غولدبرغ. تصل إلينا على energy.source@ft.com وتابعنا على Twitter على تضمين التغريدة. تابع الإصدارات السابقة من النشرة الإخبارية هنا.
