افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
تفترض دورة الضجيج أن التكنولوجيا الجديدة ستولد إثارة هائلة وتوقعات عالية، والتي تميل إلى أن تنتهي بخيبة أمل مريرة. ومن خيبة الأمل هذه، قد يظهر طريق أكثر واقعية للمضي قدماً.
إن الهيدروجين، مصدر الطاقة الذي أحدث ضجة أكبر من الحرارة في السنوات الأخيرة، بدأ يسير على هذا المسار. ترسم شركة تصنيع المحلل الكهربائي Thyssenkrupp Nucera الطريق للأشياء القادمة.
تم إدراج المجموعة التي تبلغ قيمتها ملياري يورو في يوليو 2023 من قبل شركة تيسينكروب الألمانية وشركة دي نورا الإيطالية، اللتين لا تزالان تمتلكان ثلاثة أرباع الأسهم بينهما. إنه أمر غريب في صناعة تعاني من مشاكل مبكرة وتقلص التوقعات، فهو يفعل ما يقوله على العلبة.
وأظهر الربع الأول، المنتهي في ديسمبر، أن عمليات التسليم تسير على الطريق الصحيح، وتزايد سجل الطلبات، وزيادة في عدد المشاريع التي تأمل في الحصول عليها. لا يعني ذلك أنها تجني المال بالفعل حتى الآن. وساهمت الهوامش الضعيفة وارتفاع التكاليف المتزايدة في خسائر التشغيل، على الرغم من أنها كانت ملحوظة على نطاق واسع. في الواقع، كانت نتائجها بمثابة نقطة مضيئة وحيدة في الربع المليء بالتحديات الذي تواجهه شركة تيسنكروب الأم.
ما الذي يجعل نوسيرا مختلفة؟ النقطة الأولى هي أنه – على عكس صانعي المحللات الكهربائية الأصغر حجما والمرونة – فإن آلاتها القلوية الضخمة مصممة للتطبيقات الصناعية مثل التكرير وصناعة الصلب. في طلبها، حصلت Nucera على عقود من المنتج السويدي H2 Green Steel، ومن مشروع Shell في هولندا.
وهذا مفيد. أصبحت مدى ملاءمة الهيدروجين الأخضر للعديد من التطبيقات موضع تساؤل متزايد. ومع ذلك، في المجال الصناعي – سواء لاستبدال إنتاج الهيدروجين الحالي، أو لتوفير المواد الخام للعمليات – فإن دوره أكثر أمانًا.
الميزة الثانية لشركة Nucera، في صناعة ناشئة، هي أنها بالتأكيد ليست شركة ناشئة. وفي حين أن تكنولوجيا التحليل الكهربائي القلوي جديدة، إلا أنها متجذرة في عملية الكلور القلوي الكيميائية القديمة، والتي لا تزال تشكل ما يقرب من 40 في المائة من الإيرادات.
وبالمثل، على الرغم من أن المجموعة مدرجة حديثًا، إلا أنها تتمتع بقدرة تصنيع عالمية موجودة مسبقًا تبلغ 1 جيجاوات، من حوالي 8 جيجاوات موجودة في العالم. وقد مكنها ذلك من تأمين أكبر مشروع للهيدروجين في العالم، مدينة نيوم الخضراء في المملكة العربية السعودية، والتي تمثل أكثر من 80 في المائة من الإيرادات الحالية، وفقا لمارتن ويلكي من سيتي جروب.
كان التقدم الذي أحرزته شركة Nucera بمثابة عزاء بارد للمستثمرين. انخفض السهم بمقدار الثلث منذ الاكتتاب العام مع استنزاف الإثارة من القطاع الأوسع. ولم تساعد الشروط الأكثر صرامة للحصول على الإعانات في الولايات المتحدة، والتي تم الكشف عنها في نهاية العام الماضي.
ولكن في صناعة من المرجح أن تتعرض لضربات لبعض الوقت في المستقبل، تُظهر شركة Nucera على الأقل ما قد يتبقى بمجرد أن تهدأ الضجة حول الهيدروجين.
