تحيات من نيويورك. لقد عدت لتوي من بوسطن ، حيث نظمت جامعة هارفارد العظيمة أسبوع العمل المناخي الافتتاحي في الأيام الأخيرة. كما لاحظ جيريمي جرانثام ، نجم الاستثمار الذي طالما صرخ (أو رعد) حول مخاطر تغير المناخ ، في جلسة أدارتها ، كانت جامعة هارفارد بطيئة بشكل مؤسف في تبني هذه القضايا. لكن عائلة Salata ، التي حققت نجاحًا هائلاً في رأس المال الخاص ، مولت الآن إنشاء مركز مناخي جديد تمامًا ، كما أن عددًا من خريجي هارفارد الكبار ، مثل المستثمر جون فيشر ، قد شاركوا أيضًا.
إن إنشاء أسبوع العمل المناخي عبر الإدارات في الجامعة ليس بالأمر السهل ، بالنظر إلى أن جامعة هارفارد معرضة جدًا للقبلية بين الصوامع الإدارية. وتعد المؤسسة اسمًا تجاريًا كبيرًا لدرجة أن الحدث يسلط الضوء على نقطة أكبر حول روح العصر الحالي في الشركات الأمريكية: بغض النظر عن رد الفعل اليميني العنيف ضد القضايا البيئية والاجتماعية وقضايا الحوكمة ، تركز الشركات القائمة والشركات الناشئة والمستثمرون على حد سواء بشكل متزايد المناخ اليوم. هذا صحيح بشكل خاص منذ إدخال قانون الحد من التضخم الذي يخلق فرصًا غنية في مجال الطاقة الخضراء.
تقرير أدناه ، من بنك Lazard الاستثماري ، يردد هذه النقطة: الإفصاحات المناخية الأمريكية آخذة في الارتفاع أيضًا ، حتى في الوقت الذي ينخرط فيه مديرو الشركات الآن في “الصمت الأخضر” (أي أنهم يتجنبون الحديث عن ESG خوفًا من المخاطر السياسية). ومع ذلك ، فإن الصورة غير مكتملة: تحقق من تقريرنا أدناه حول النزاعات التي يتلاعب بها بعض مديري الشركات بهدوء في هذا الصدد. وكما هو الحال دائمًا ، دعنا نعرف ما هو رأيك. (جيليان تيت)
مديرو البنوك مع وظائف الوقود الأحفوري “علم أحمر”
نظرًا لأن المستثمرين في اجتماعات المساهمين في الأسابيع الأخيرة قاموا بفحص قدرات مديري البنوك على إدارة المخاطر وتحقيق العوائد ، فقد تكون إحدى الحقائق المذهلة قد مرت دون أن يلاحظها أحد.
المديرين غير التنفيذيين في بعض أكبر المؤسسات المالية في العالم لديهم أيضًا مناصب عليا في شركات النفط والغاز أو الطاقة ، وفقًا للبيانات التي جمعها موقع الاستقصاء DeSmog وحللت بواسطة Moral Money.
خذ بنك أوف أمريكا على سبيل المثال. دينيس إل راموس ، مدير في لجنة الاستدامة التابعة لها ، لديه مهمة جانبية مفاجئة: رئيس لجنة السياسة العامة والاستدامة في شركة تكرير النفط في تكساس فيليبس 66. كانت المصفاة من بين أكثر 20 شركة عائقًا فيما يتعلق بتغير المناخ العام الماضي ، وفقًا لـ InfluenceMap’s تحليل سجل الضغط. رفض البنك التعليق.
تبرز بعض الأمثلة الأخرى. Adebayo Ogunlesi – رئيس لجنة الحوكمة في Goldman Sachs ، والتي تساعد في إدارة تعرض البنك لتغير المناخ – هو أيضًا رئيس اللجنة التي تشرف على الدفع في Kosmos Energy ، وهي شركة تنقيب عن النفط في المياه العميقة في تكساس. عملت زميلته جيسيكا أول ، مديرة لجان التدقيق والمخاطر والحوكمة في بنك جولدمان ساكس ، في شل لما يقرب من عقدين – بما في ذلك منصب المدير المالي – قبل الانضمام إلى البنك العام الماضي.
مدير Wells Fargo ثيودور إف كرافير جونيور ، الرئيس السابق للمرافق Edison International ، هو أيضًا رئيس لجنة الحوكمة في شركة الطاقة الأمريكية Duke Energy ، التي تقول إنها تولد أكثر من ربع طاقتها من الفحم. لدى مورجان ستانلي روابط في مجالس الإدارة بصناعة النفط والغاز أيضًا ؛ المدير رايفورد ويلكينز جونيور هو عضو حالي في مجلس إدارة شركة Valero Energy لتكرير النفط ومقرها تكساس.
أخبر توم سانزيلو ، مدير التحليل المالي في معهد اقتصاديات الطاقة والتحليل المالي ، شركة Moral Money أن البنوك عادةً ما توظف مدراء من الصناعة لتعميق العلاقات مع العملاء وتحسين فهمهم للمكان.
لكن سانزيلو قال إن وجود عدد من المديرين المهتمين بشركات شديدة التلوث يمكن أن يكون “علامة حمراء”. يمكن للمديرين “دفع البنوك لتفضيل الوقود الأحفوري في وقت لا ينبغي فيه أن يكون هناك اهتمام كبير من وجهة النظر المالية” ، و “تقويض” السياسات التي تنقل الأموال إلى الصناعات المنافسة مثل الرياح والسيارات الشمسية والكهربائية.
في المتوسط ، هناك واحد من كل سبعة مديرين في بنك أوف أمريكا ، وجولدمان ساكس ، وويلز فارجو ، ومورجان ستانلي ، وجي بي مورجان ، له علاقات بشركة حددها Climate Action 100+ كأهم ملوث عالمي ، على سبيل المثال في مجال الطيران والفولاذ وتعدين الفحم أو النفط والغاز. وهذا يشمل العمل كمدير أو رئيس تنفيذي أو مسؤول استثمار.
وأضاف سانزيلو أنه كلما كان المنصب أعلى في مجلس إدارة البنك ، كان الأمر يتعلق بالعبور.
إنه سؤال أخلاقي. كل الأشياء في الاعتبار ، عليك اختبارها بأمعائك “.
قال روجر باركر ، مدير السياسة والحوكمة في معهد المديرين في المملكة المتحدة ، إن مديري البنوك الذين يخدمون في مجالس إدارة الشركات الصناعية غير المرتبطة ليسوا “مخطئين بطبيعتهم” ، ويمكنهم تقديم “رؤية مفيدة لكلا الجانبين”.
ولكن للتخفيف من مخاطر الإضرار بالسمعة ، يجب على المديرين في مثل هذا المنصب “تبني منظور مستقل والعمل بجد لممارسة تأثير إيجابي على ملف استدامة الملوث” ، أضاف باركر.
تعهد كل من Bank of America و Goldman Sachs و Wells Fargo و Morgan Stanley و JPMorgan بخفض الانبعاثات من محفظة الإقراض والاستثمارات إلى صافي صفر بحلول عام 2050 من خلال عضوية Net Zero Banking Alliance.
ووفقًا لبيانات شبكة Rainforest Action Network ، فقد خفضت هذه البنوك إقراضها واكتتاب الديون وإصدارات الأسهم لشركات النفط والغاز والفحم بما يقرب من الثلث في عام واحد فقط ؛ قاموا بتوسيع 133.1 مليار دولار في العام الماضي ، مقارنة بـ 196.4 مليار دولار في عام 2021.
وقالت جيه بي مورجان رداً على هذه الأرقام إنها توفر التمويل عبر قطاع الطاقة ، “تدعم أمن الطاقة ، وتساعد العملاء على تسريع انتقالهم المنخفض الكربون وزيادة تمويل الطاقة النظيفة بهدف 1 تريليون دولار للمبادرات الخضراء بحلول عام 2030.”
قال كاليب شوارتز ، محلل الأبحاث والسياسات في RAN ، إن العلاقة بين البنوك وقطاع الطاقة تتقلص لكنها لا تزال كبيرة ، مما يجعل الوظائف الثانية للمديرين “صادمة” ولكنها “غير مفاجئة”.
هذه الممارسة شائعة أيضًا في أوروبا. رئيس لجنة المكافآت في باركليز ، بريان جيلفاري ، كان سابقًا المدير المالي لشركة بريتيش بتروليوم ويعمل الآن كرئيس غير تنفيذي لشركة Ineos Energy ، التي قالت في وقت سابق من هذا العام أنها كانت تستحوذ على آلاف آبار النفط في تكساس. أماندا بلانك ، الرئيس التنفيذي لشركة التأمين أفيفا ، هي مديرة غير تنفيذية في شركة بريتيش بتروليوم. لا يشرف بلان على قرارات الاستثمار من قبل مدير أصول المجموعة ، أفيفا إنفيستورز.
كما يثير تحقيق DeSmog مخاوف بشأن مخاطر التنوع البيولوجي. عضوة لجنة حوكمة البنك ، فرجينيا إم رومتي من بنك جي بي مورجان ، عضو في مجلس إدارة شركة كارجيل ، عملاق الأعمال الزراعية الذي يواجه شكوى قانونية بشأن إزالة الغابات في أمازون. شارك البنك في صفقات سندات وقروض كارجيل تقدر بنحو 7.3 مليار دولار على مدار العقد الماضي ، وفقًا لمجموعة الشفافية في سلسلة التوريد Trase.
قال باركليز: “يتم اختيار مدرائنا غير التنفيذيين بناءً على الخبرة والرؤية التي يمكنهم تقديمها لأدوارهم” ، بما في ذلك الإشراف على هدف البنك المتمثل في “تحقيق صافي صفر بحلول عام 2050”.
قال Wells Fargo إن أعضاء مجلس إدارتها هم “أفراد ذوو مؤهلات عالية من خلفيات متنوعة ولديهم القيادة والإدارة التنفيذية والمالية والصناعية وخبرات أخرى للعمل بما يخدم مصالح شركتنا ومساهميها على أفضل وجه.”
وامتنع بنك أوف أمريكا ومورجان ستانلي وجولدمان ساكس وأفيفا عن التعليق. رفض جي بي مورجان التعليق على مديريها.
لم يستجب أعضاء مجلس الإدارة لطلبات التعليق من خلال البنوك ومن خلال Ineos Energy. (كنزا بريان)
يُظهر المستثمرون الأفضلية للشركات التي تكشف عن الانبعاثات
سواء كانوا مستثمرين مستدامين أم لا ، يبدو أن المساهمين يتزايد حذرهم من الشركات التي تفشل في الكشف عن انبعاثات الكربون ، وفقًا لشركة لازارد في وول ستريت.
في تقرير جديد ، وجد لازارد أن الشركات في مؤشر راسل 3000 التي تبلغ عن الانبعاثات تميل إلى الحصول على نسب أقل من السعر إلى الأرباح مقارنة بالنظراء الذين لا يفعلون ذلك. فقط حوالي سدس شركات Russell 3000 تكشف طواعية عن انبعاثاتها.
لم يجد البحث أي علاقة مماثلة بين تقييمات الشركة والوعود بخفض الانبعاثات. يشير هذا إلى أن الشركات ستكافأ على زيادة الشفافية – حتى لو كانت تبلغ عن أرقام انبعاثات قبيحة.
أخبرني Peter Orszag ، رئيس قسم الاستشارات المالية في Lazard ، “لقد وجدنا أن الإفصاحات مهمة ، لكن الالتزامات ليست كذلك”. كان Orszag سابقًا مديرًا لمكتب الإدارة والميزانية الأمريكي في ظل إدارة أوباما.
وقال “بدون إفصاحات ، يفترض المستثمرون الأسوأ وقد يطبقون خصمًا أكبر” على سعر السهم. “الجو العام هو الذي سينظر فيه المستثمرون [pledges to cut emissions] بلاغية إلى حد كبير “.
وجد البحث أن هناك صلة قوية بشكل خاص بين الكشف عن الكربون وتقييم الأسهم في الشركات الصناعية والمرافق.
في نهاية المطاف ، سيتم سحب المتقاعسين من الشركات فيما يتعلق بالإفصاح عن انبعاثات الكربون إلى ضوء النهار من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات عندما تتبنى الوكالة الإفصاحات المناخية في وقت ما من هذا العام.
ستلزم القواعد الشركات بالكشف عن النطاق 1 و 2 للانبعاثات ، بالإضافة إلى النطاق 3 للانبعاثات في بعض الصناعات عالية التلوث.
ولكن حتى ذلك الحين ، يظل المستثمرون غير معروفين بشأن انبعاثات الشركات ومخاطرها. من المرجح أن يستمر المستثمرون في استبعاد المخاطر التي لا يمكنهم رؤيتها. (باتريك تمبل ويست)
قراءات ذكية
قمة المال الأخلاقي بأوروبا
انضم إلينا في لندن ، أو عبر الإنترنت ، لحضور القمة السنوية الثالثة للمال الأخلاقي في أوروبا يومي 23 و 24 مايو. سيجتمع كبار المستثمرين والشركات وصانعي السياسات معًا لمناقشة ما يجب أن يحدث بعد ذلك لفتح اقتصاد أكثر استدامة وإنصافًا وشمولية.
