قام السير كير ستارمر بتفجير حفرة بقيمة 4.25 مليار جنيه إسترليني في ميزانيته بعد أن تراجع عن التخفيضات إلى إعانات العجز وإعانات المتقاعدين ، مما يزيد من احتمال زيادة الضرائب وإلحاق إتلاف مصداقية حكومته مع المستثمرين.
أعطى رئيس وزراء المملكة المتحدة يوم الخميس نواب العمل المتمردين حوالي 3 مليارات جنيه إسترليني من التنازلات على التخفيضات المخططة للإنفاق على الرعاية الاجتماعية ، بعد أسابيع فقط من عكسه على خفض مدفوعات الوقود في فصل الشتاء للمتقاعدين بتكلفة 1.25 مليار جنيه إسترليني.
جعل ستارمر ، الذي اكتسح منصبه في يوليو الماضي في انتصار في انتخابات الانهيار الأرضي ، أغلبيته البرلمانية الضخمة جزءًا أساسيًا من ملعبه للمستثمرين ، بحجة أن حكومة المملكة المتحدة لديها الاستقرار والقوة لاتخاذ قرارات صعبة. وقال المستثمرون إن هذه الحجة قد تم تقويضها الآن.
وقال نيكولاس ترينددي ، كبير مديري المحفظة في AXA Asset Management Arm: “سوف تضعف هذه الدوران قدرة رئيس الوزراء على اتخاذ القرارات الصعبة حيث تم تحدي سلطته من قبل حزب العمالة البرلمانية”.
وأضاف أن القرارات “ستجعل من الصعب على المستشارة أن تبقي قاعة الرأس المالية سليمة وزيادة احتمال زيادة الضرائب بشكل كبير في ميزانية الخريف”.
تركت المستشارة راشيل ريفز في مارس نفسها بهامش حلاقة 9.9 مليار جنيه إسترليني ضد حكمها المالي الرئيسي للقضاء على العجز في الإنفاق اليومي بحلول 2029-30.
قد يزداد الضغط المالي على Starmer و Reeves إلى أبعد من ذلك في الأشهر المقبلة ، مع توقع الضعف بعد الربع الأول القوي. قد يتم أيضًا تشجيع نواب العمل لدفع الحكومة إلى إلغاء الحد الأقصى للطفل على المزايا ، الموروثة من آخر حكومة محافظة ، وهي خطوة ستكلف 3.5 مليار جنيه إسترليني سنويًا.
فكرت ريفز أيضًا في تخفيف غارة ميزانية أكتوبر على دافعي الضرائب من غير الدول لوقف هجرة من السكان الأثرياء ، مما سيؤثر على توقعات إيرادات الضرائب إذا خففت الإصلاحات.
قال آندي كينج ، وهو مسؤول سابق في هيئة الرقابة المالية في المملكة المتحدة على مسؤولية الميزانية ، إن المنعطفات الرفاهية “تضيف إلى التحديات التي يواجهونها”.
وقال كينج ، الذي يعمل الآن في الاستشارات في شركة Flint Global: “هذا يعود إلى عدة مليارات جنيهًا منذ بيان الربيع الذي يجب العثور عليه في الخريف وهناك الكثير من الرياح المعاكسة الأخرى التي يجب معالجتها أيضًا”.
وأضاف أن ميزانية الخريف الأخرى التي تثير الضرائب كانت “محتملة بشكل متزايد”. “هناك مجال ليكون رقم مادي.”
بلغت تكاليف الاقتراض البالغة من العمر 10 سنوات في المملكة المتحدة أعلى مستوياتها 16 عامًا فوق 4.9 في المائة في يناير ، وسط عمليات بيع السندات العالمية والمخاوف بشأن المركز المالي في المملكة المتحدة ، قبل التراجع في الأشهر الأخيرة. كانت Gilts أضعف من الناحية الفكرية يوم الجمعة ، مما دفع العائد لمدة 10 سنوات بزيادة 0.04 نقطة مئوية إلى 4.51 في المائة.
وقال مجتابا الرحمن ، العضو المنتدب في أوروبا في مجموعة الاستشارات الأوروبية: “لقد قام المشاركون في السوق بتسعير إلى حد كبير في احتمال زيادة الضرائب في ميزانية الخريف ، ويعزز موجبا الرحمن ، المدير الإداري في أوروبا في شركة Eurosia Group في مجموعة Consultancy Eurasia Group.
وأضاف: “ترى الأسواق بوضوح أن الاستراتيجية المالية للحكومة هي بعض الفوضى وستتطلب تصحيحًا إضافيًا للدورة في وقت لاحق من العام”.
قال ستارمر إن إصلاحات الرعاية الاجتماعية الخاصة به مصممة لمعالجة 2.8 مليون شخص في المملكة المتحدة الذين لديهم حالة صحية طويلة الأجل تمنعهم من العمل.
كانت حكومة حزب العمل تأمل في توفير 4.8 مليار جنيه إسترليني سنويًا من خلال خفض مدفوعات الرعاية الاجتماعية ، لكن نواب الحزب كانوا يتجولون في أخذ الأموال من المعوقين المعاقين.
قال المحللون في مؤسسة القرار ومعهد الدراسات المالية إن التسوية التي تقدمها ستارمر يوم الخميس يمكن أن تقلل من المدخرات المخططة بحوالي 3 مليارات جنيه إسترليني سنويًا.
عرض Starmer الحد من التخفيضات على إعانة العجز الرئيسية في بريطانيا للمطالبين الجدد بعد نوفمبر 2026 ، وزيادة المدفوعات الصحية بموجب فائدة مختلفة تمشيا مع التضخم للمطالبين الحاليين ، وتسريع حزمة من الدعم التوظيف بقيمة 1 مليار جنيه إسترليني.
أجرى تراجعًا خشنًا بعد أن تعهد أكثر من 120 من نواب حزب العمال بالتصويت على تشريع رعاية رئيس الوزراء في قراءته الثانية يوم الثلاثاء المقبل.
رحب بعض المتمردين البارزين بالتسلق ، بما في ذلك ميج هيلير ، رئيس لجنة الخزانة المختارة ، الذين قالوا: “هذا حل وسط جيد وعملي ويظهر أن حكومة العمل قد استمعت”.
ومع ذلك ، لا يزال من المتوقع أن يصوت العشرات من أعضاء البرلمان العماليين ضد التشريع ، بما في ذلك معظم “مجموعة الحملات” من اليساريين مثل ناديا ويتوم.
وقالت لصحيفة بي بي سي يوم الجمعة “إذا لم تسحب الحكومة مشروع القانون ، فلا تستشير بشكل صحيح مع الأشخاص المعاقين والعودة إلى النواب باقتراح جاد يحمي كرامة الأشخاص المعاقين ، سأصوت وسأكون بعيدًا عن الوحيدة”.
أحد الشواغل بين المتمردين المتشددين ومجموعات العجز هو أن الحكومة ستنشئ نظامًا “ثنائية” حيث يكون المتقدمون الجدد لمدفوعات الاستقلال الشخصية (PIPs) أكثر قسوة من المستلمين الحاليين.
وقال داونينج ستريت يوم الجمعة “لقد استمعت الحكومة إلى نواب الذين يدعمون مبدأ الإصلاح ، لكنهم قلقون بشأن تغيير السرعة”. وأضاف متحدث باسم أن الإصلاحات ستظل “ذات معنى” وقال إنه “ليس من غير المعتاد أن يكون لديك معدلات مختلفة” لل PIPS.
لم تقم حكومة ستارمر بالتفصيل كيف ستمول التغييرات في خططها على مدفوعات الرعاية الاجتماعية ووقود الشتاء ، بخلاف القول بأنه لن تكون هناك زيادة “دائمة” في الاقتراض.
ستكون التخفيضات في الإنفاق أمرًا صعبًا لأن الخزانة التي تحدد مؤخرًا ميزانيات الإدارات خلال السنوات الثلاث المقبلة بعد مراجعة الإنفاق المؤلمة. سيكون رفع الضرائب أيضًا صعبة من الناحية السياسية. لا تزال ريفز تتصارع مع التعاسة بسبب زيادات الضرائب التي تبلغ تكلفتها 40 مليار جنيه إسترليني في ميزانية العام الماضي ، وقد تعهدت بعدم رفع الضرائب على الأشخاص “العاملين”.
وقال كيمي بادنوتش ، زعيم حزب المحافظين ، إن حزب العمل قد خلق “ثقبًا أسودًا بمليارات رطل يمكن أن يعني فقط ضرائب أعلى أو اقتراض أكثر”.
وقال مارك داودينج ، كبير مسؤولي الاستثمار للدخل الثابت في RBC Bluebay Asset Management ، إن حكومة ستارمر تعاني من “الانزلاق المالي”.
حذر داودينج من أن سوق الذهب “قد يدفع الحكومة إلى رفع الضرائب من أجل تلبية مخاوف السوق وتجنب تكرار نوبة غضب الجمالون”.