افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
قال رئيس مجموعة ميتسوبيشي يو إف جي المالية إن المقرض الياباني قد يعود إلى مصاف أكبر 10 بنوك عالمية من حيث القيمة السوقية، حيث يستفيد من تشديد السياسة النقدية بعد عقدين من أسعار الفائدة المنخفضة للغاية.
وفي ذروة فقاعة الأصول اليابانية عام 1989، كانت أكبر أربع شركات في العالم هي البنوك اليابانية. لكن حجمها النسبي وقدرتها التنافسية العالمية تراجعا بما يتماشى مع عقود من الركود الاقتصادي في اليابان.
“نحن . . . وقال هيرونوري كاميزاوا، رئيس مجموعة MUFG، في مقابلة مع صحيفة فايننشال تايمز في وسط طوكيو: “إننا نحتل المراكز العشرة الأولى في أعيننا”. وتبلغ القيمة السوقية لبنك MUFG 140 مليار دولار، في حين تبلغ قيمة بنك جيه بي مورجان، أكبر بنك في العالم، 674 مليار دولار.
وقد عاد صافي الأرباح التشغيلية للبنك للعام المالي 2023 بالفعل إلى 1.8 تريليون ين (11.5 مليار دولار)، وهي المستويات التي وصل إليها قبل أن يبدأ بنك اليابان تجربته التي استمرت لسنوات مع أسعار الفائدة السلبية في عام 2016. وارتفع سعر سهم البنك بنسبة 47 في المائة. المائة هذا العام حيث تمتعت أسواق الأسهم اليابانية بالانتعاش استجابة للإصلاح الاقتصادي والرياح الجيوسياسية المواتية.
لسنوات عديدة، تضررت أرباح البنوك اليابانية بسبب انخفاض أسعار الفائدة، حيث حصل المقرضون على عوائد أقل على ودائعهم. ولكن مع ارتفاع أسعار الفائدة، من المتوقع أن ترتفع الأرباح جنبا إلى جنب مع صافي دخل الفوائد، وهو الفرق بين ما يتم دفعه على الودائع وما يتم الحصول عليه من القروض.
“كان منحنى العائد ثابتًا في ظل أسعار الفائدة السلبية. . . وقال رئيس MUFG: “ولكن الآن مع التطبيع، ستبدأ الأموال في التداول”. “ستكون هناك مخاطرة مناسبة للعودة.”
وقال كاميزاوا إنه سيتم أيضًا تحفيز العملاء المهتمين بالتضخم للقيام باستثمارات أكثر خطورة من أجل تحقيق عوائد أعلى. وأضاف أنه بسبب البحث عن العائد، قد تنخفض ودائع MUFG بعد أن زادت بنحو 30 تريليون ين على مدى فترة الخمس سنوات من نهاية مارس 2019 إلى نهاية مارس 2024.
ومع ذلك، قال كاميزاوا إن الإيرادات من إدارة أصول المجموعة وإدارة الثروات والأعمال المصرفية الاستثمارية يجب أن تخفف من الضربة.
ويحقق البنك أكثر من نصف إيراداته من أعماله الدولية، بمساعدة مشروعين مشتركين مع مورجان ستانلي وحملة دولية للنمو خارج سوقه المحلية القديمة.
قال ماكوتو كورودا، المحلل في جولدمان ساكس في طوكيو: “لقد قامت مجموعة MUFG ببناء أعمال متنوعة وتمكنت من توسيع دخل الفوائد ودخل الرسوم على مدى السنوات العشر الماضية”.
يعلن البنك عن أرباح الربع الثاني يوم الخميس، حيث من المتوقع أن يرفع توقعات الأرباح، مدعومة بتفكيك المساهمين المتبادلين وارتفاع أسعار الفائدة، وإطلاق عملية إعادة الشراء.
واستفادت MUFG أيضًا من ضعف الين. وفقا لبنك جولدمان ساكس، مقابل كل ارتفاع بمقدار ين واحد في سعر الصرف مقابل الدولار، تكسب MUFG سبعة مليارات ين من صافي الدخل. ويفترض البنك حاليًا سعر فائدة قدره 140 ينًا للدولار لهذه السنة المالية المنتهية في مارس.
هناك بعض المخاطر التي يواجهها المقرضون اليابانيون نتيجة لتطبيع السياسة، بما في ذلك تأثير ارتفاع أسعار الفائدة على الشركات الصغيرة والأسر التي تدفع الرهن العقاري. ومع ذلك، يعتقد كاميزاوا أن المقرضين الإقليميين أكثر عرضة لتلك المخاطر.
وقال كاميزاوا إنه يشعر بالقلق من تزايد عدم الاستقرار السياسي في الخارج، حيث تهدد رئاسة ترامب بإشعال التوترات التجارية، وفي الداخل، بعد تجريد الحزب الديمقراطي الليبرالي الحاكم في اليابان من الأغلبية الائتلافية الشهر الماضي.
وحذر كاميزاوا من أن الاضطرابات الداخلية قد تعرض مبادرات الطاقة في الدولة المعتمدة على الاستيراد للخطر.
وقال: “آمل أن تضع الإدارة الحالية التصميم الكبير لسياسة الطاقة”. “وإلا، سيكون هناك نقص في الرؤية والقدرة على التنبؤ عندما يتعلق الأمر باستثمار عملائنا من الشركات، الأمر الذي من شأنه أن يعيق استثماراتنا وإقراضنا”.
