ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في أسعار الفائدة الأمريكية myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي جاي باول إن من المرجح أن يستغرق الأمر “وقتاً أطول من المتوقع” حتى يعود التضخم إلى هدف البنك المركزي البالغ 2 في المائة ويبرر تخفيضات أسعار الفائدة.
“لقد قلنا في [Federal Open Market Committee] وقال باول يوم الثلاثاء إننا سنحتاج إلى ثقة أكبر في أن التضخم يتحرك بشكل مستدام نحو 2 في المائة قبل أن يكون من المناسب تخفيف السياسة.
“في الآونة الأخيرة [inflation] من الواضح أن البيانات لم تمنحنا ثقة أكبر، وبدلاً من ذلك تشير إلى أنه من المرجح أن يستغرق الأمر وقتًا أطول من المتوقع لتحقيق هذه الثقة.
وأشار بنك الاحتياطي الفيدرالي في وقت سابق إلى أنه يعتزم خفض أسعار الفائدة من أعلى مستوى لها منذ 23 عاما عند 5.25-5.5 في المائة هذا العام، لكن توقيت الخطوة الأولى يخضع الآن للنقاش وسط علامات على القوة المستمرة في الاقتصاد الأمريكي، وارتفاع أسعار الفائدة. – التضخم المتوقع.
جاءت تصريحات باول بعد أن أدت الأرقام الأعلى من المتوقع لتضخم مؤشر أسعار المستهلكين في مارس إلى تراجع الأسواق عن توقعاتها بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة في يونيو. ويتوقع المستثمرون الآن أن تأتي الخطوة الأولى في سبتمبر/أيلول، مع تراهن أقلية متزايدة على أنه سيكون هناك تخفيض واحد أو أقل هذا العام. وارتفعت الرهانات على خفض واحد فقط بعد تصريحات باول.
في حين أن هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي مرتبط بمؤشر تضخم آخر – لنفقات الاستهلاك الشخصي – أشار باول أيضًا إلى أن نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية، التي تستثني تكاليف الغذاء والطاقة المتقلبة، من المحتمل أن تتغير قليلاً في مارس مقارنة بفبراير، عند 2.8 في المائة.
وأضاف رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي أنه على مدى الأشهر الثلاثة والستة الماضية، كانت القراءات السنوية “أعلى بالفعل من هذا المستوى”.
وتسلط هذه التصريحات الضوء على الفجوة الآخذة في الاتساع بين توقعات أسعار الفائدة بالنسبة لبنك الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية الكبرى الأخرى.
قالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد في وقت سابق يوم الثلاثاء إن الحارس النقدي لمنطقة اليورو لا يزال في طريقه لخفض أسعار الفائدة “في وقت قصير إلى حد معقول”، بشرط عدم وجود صدمات كبيرة من الشرق الأوسط أو غيرها من النقاط الجيوسياسية الساخنة.
ومن المتوقع على نطاق واسع أن يقوم البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة في يونيو.
وقالت لاجارد إن البنك المركزي الأوروبي “يراقب عملية خفض التضخم” بما يتماشى مع توقعاته التي جعلته واثقا من أن التضخم في منطقة اليورو سيصل إلى هدفه البالغ 2 في المائة بحلول منتصف العام المقبل، حتى لو كان المسار هناك من المرجح أن يكون “وعرا”.
وقالت لشبكة CNBC: “إذا لم نواجه صدمة كبيرة في التطورات، فإننا نتجه نحو لحظة يتعين علينا فيها تخفيف السياسة النقدية التقييدية التي لدينا، في وقت قصير إلى حد معقول”.
ورفع كلا البنكين المركزيين أسعار الفائدة بسرعة خلال عامي 2022 و2023 للحد من أسوأ موجة تضخم منذ جيل. ومع ذلك، فإن قوة الاقتصاد الأمريكي تعني أن ضغوط الأسعار تظل أقوى من تلك الموجودة في أوروبا.
وفي حين انخفض التضخم بسرعة من أعلى مستوياته منذ عدة عقود على جانبي المحيط الأطلسي، فقد استمرت تدابير منطقة اليورو في الانخفاض في الأشهر الأخيرة مع ارتفاع البيانات الأمريكية.
ومن المتوقع أيضاً أن ينمو الاقتصاد الأمريكي بنسبة 2.7 في المائة هذا العام، مقارنة بنسبة 0.8 في المائة لمنطقة اليورو.
واعترف باول بأن أداء الاقتصاد الأمريكي كان “قويا للغاية”، على الرغم من ادعائه أن سوق العمل الساخنة في البلاد “تتحرك نحو توازن أفضل”، مع تباطؤ نمو الأجور الآن.
وانتعشت الأسهم الأمريكية في المنطقة السلبية مع حديث باول، مع انخفاض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.3 في المائة بعد وقت قصير من انتهاء رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي من حديثه.
تم بيع سندات الخزانة في وقت سابق من جلسة التداول، مما دفع العائدات إلى الارتفاع خلال اليوم. ارتفعت العائدات على سندات الخزانة لمدة عامين الحساسة لسعر الفائدة لفترة وجيزة فوق 5 في المائة قبل أن تتراجع إلى 4.97 في المائة في تعاملات منتصف بعد الظهر.
“هل سنصل إلى نقطة يتعين علينا فيها التفكير في المشي لمسافات طويلة [rates]؟ وقال ستيفن بليتز، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في شركة تي إس لومبارد: “لا أعتقد أن هذا سيحدث في المستقبل القريب”.
شارك في التغطية جورج ستير في نيويورك