ابق على اطلاع مع التحديثات المجانية
ببساطة الاشتراك في أسعار الفائدة الأمريكية Myft Digest – يتم تسليمها مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
يقوم المتداولون بزيادة رهاناتهم على تخفيضات أسعار الفائدة في الولايات المتحدة بعد أن غادر جاي باول الاحتياطي الفيدرالي العام المقبل ، حيث يواجه رئيس البنك المركزي وابلًا من الانتقادات من دونالد ترامب بسبب تحركه ببطء شديد في خفض تكاليف الاقتراض.
تتوقع الأسواق ما لا يقل عن خمس نقاط ربع نقاط بحلول نهاية العام المقبل ، وفقًا لأسعار العقود الآجلة ، مقارنة بأربعة على الأكثر قبل شهر. إن التغيير في التوقعات يرجع جزئيًا إلى المقاييس المتساقطة للأسعار التي تهدف إلى وجهة نظرهم على الآثار التضخمية للتعريفات. لكن المحللين يقولون إن هذا يعكس أيضًا التثبيت المستمر للرئيس في باول باعتباره “السيد متأخرًا جدًا” ، والذي شارك في التوقعات التي سيعينها خليفة أكثر.
وكتب ماثيو راسكين ، رئيس أبحاث الولايات المتحدة في شركة Deutsche Bank في مذكرة حديثة للعملاء: “إن التحول الأكثر بروزًا على مدار الشهر الماضي هو التخفيضات التي تم تسعيرها في منتصف العام المقبل ، حيث يبدو أن السوق يتوقع بشكل متزايد التخفيف المستمر بمجرد أن يكون رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي التالي”.
قال ترامب في منشور على الحقيقة الاجتماعية يوم الأربعاء إنه ضاق بحثه عن كرسي الاحتياطي الفيدرالي التالي “ثلاثة أو أربعة أشخاص”. وأضاف: “أعني [Powell] يخرج قريبًا ، لحسن الحظ ، لأنني أعتقد أنه فظيع “.
يُعتقد على نطاق واسع وزير الخزانة سكوت بيسين وكيفن وارب ، الذي شغل منصب حاكم بنك الاحتياطي الفيدرالي خلال الأزمة المالية لعام 2008 ، على نطاق واسع من بين المتسابقين في هذه الوظيفة. حاكم بنك الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والير ، الذي أقر هذا الأسبوع انخفاض الأسعار في أقرب وقت يوليو ، قيد النظر أيضا.
“أعتقد أن حكمة السوق السائدة هي أن كل من يحل محل باول سيكون أكثر حدوثًا. هذا لا يعني أنهم سيكونون غير مستجيبين لحقائق الاقتصاد ، لكنهم قد يكونون أكثر قابلية للشفاء [lowering rates]قال إيان لينغن ، رئيس استراتيجية أسعار الولايات المتحدة في أسواق BMO Capital Markets.
في حين أن المرشحين مثل Warsh كانوا تاريخيين أكثر من تجزئة أكثر من Dovish ، قال Lyngen أن هذا قد يتغير في البيئة الحالية.
وقال: “لقد كان ترامب ينتقد باول للغاية. الأشخاص قيد الدراسة يقومون حاليًا بالاختبار للوظيفة. إن النظر إلى الأداء السابق ورسم خريطة للأداء المستقبلي ليس صحيحًا في هذه الحالة.”
لقد تركت التوقعات في الأشهر الأخيرة أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يعين “كرسي الظل” قبل نهاية فترة ولاية باول التي يمكن أن تشير إلى اتجاه أكثر في الأسعار. وقال البيت الأبيض إن القرار بشأن استبدال باول لم يكن “وشيكًا”.
أدت تعليقات صانعي السياسات في بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تأجيج التوقعات من التخفيضات الأسرع. انضمت الحاكم ميشيل بومان إلى والير هذا الأسبوع قوله إنها تدعم خفض أسعار الفائدة بمجرد شهر يوليو ، مشيرة إلى التضخم المنخفض من المتوقع.
وصلت عائدات الخزانة لمدة عامين وخمس سنوات ، والتي هي حساسة لتوقعات التوقعات ، إلى أدنى مستوياتها لمدة شهرين هذا الأسبوع حيث قام المستثمرون بتسعير المزيد من التخفيضات في الأسعار في المدى المتوسط.
لكن باول قد تراجع عن إمكانية تخفيض يوليو ولم يتفاعل مع مطالب ترامب المتكررة ، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى مخاطر التضخم. في خطاب في الكونغرس يوم الثلاثاء ، قال باول إن التخفيضات كانت خارج الطاولة حتى الخريف ، حيث كان البنك المركزي يتوقع أن يرى آثار تعريفة ترامب على الأسعار في يونيو ويوليو.
تسارع تضخم أسعار المستهلك قليلاً في مايو إلى معدل 2.4 في المائة ، على الرغم من أن الارتفاع كان أصغر مما توقعه الاقتصاديون.