فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
في معظم الصناعات ، فإن عملة الاستحواذ المضخمة ، والنمو الرائع في الخط العلوي والقدرة المقيدة ، من شأنه أن يجلب المصرفيون الاندماجين. ليس في الدفاع الأوروبي ، رغم ذلك. تقليديًا ، كان من الصعب تصنيف الصفقات عبر الحدود على وجه الخصوص. لكن فكرة التوحيد أصبحت بسرعة أقل غرابة.
يريد Team America التراجع عن دورها الأمني المتواضع وأوروبا تجمع بين الأموال والسياسات للتكثيف. يحتاج إلى صنع الكثير من الأسلحة – مما يعني أنه يحتاج إلى رفع القدرة الإنتاجية. ومع ظهور الحرب التكنولوجية ، يحتاج إلى تطوير أسلحة جديدة أيضًا. يبدو نهج أكثر مركزية لجمع الأموال – وربما حتى المشتريات الدفاعية – معقولة حيث تسعى أوروبا إلى الحصول على أكبر قدر ممكن من الضجة.
الشركات تتدفق بالفعل لتصميم فرقاطات متعددة الأغراض والطائرات القتالية. MBDA يقدم قالب. مجموعة الصواريخ مملوكة لشركة Bae و France's Airbus و Leonardo من إيطاليا. في الآونة الأخيرة ، شكلت Rheinmetall وليوناردو ألمانيا مشروعًا مشتركًا لتزويد خزانات الجيل التالي بإيطاليا. يساعد هذا النوع من الأشياء في تحسين الإنفاق على التنمية-على الرغم من أن مهد القط من البرامج المشتركة ربما يكون أقل فعالية من التكامل الكامل.
قد يكون هناك اثنان من الموردين الوطنيين المحليين الأكبر في وضع أفضل للاستثمار لزيادة الطاقة الإنتاجية أيضًا. هناك القليل جدا من الركود في النظام. فقط أعتقد أن موردي المنطقة استغرقوا خمسة فقط من الإنفاق على المشتريات الأوروبية في العام الذي تلت غزو روسيا أوكرانيا. سيحتاج الكثير من المال إلى استثماره حتى يرتفع إلى النصف بحلول عام 2030 ، على النحو المنصوص عليه في الاستراتيجية الصناعية للدفاع الأوروبي.
علاوة على ذلك ، فإن الاندفاع في إعادة التسلية يعني أن على شركات الدفاع أنه يتعين على مثالي أن تبدأ في سكب الأموال في مصانع قبل أن تمر العقود الحكومية. هذا خطر كبير لاتخاذ شركات الدفاع الصغيرة نسبيا. اعتبارًا من أكبر برايم في أوروبا ، فإن BAE Systems في المملكة المتحدة ، هو نصف حجم نظير الأقران عبر الأطلسي لوكهيد مارتن من حيث المبيعات.
لمجرد أن الدفاع الضخم المنطقي أمر منطقي ، فهذا لا يعني أنه سيحدث. السيادة على البحث والتنمية والملكية الفكرية هي المفتاح في الدفاع. البلدان المختلفة لديها احتياجات مختلفة. والنورول تقليل المنافسة.
ولكن لا يزال هناك الكثير من إعادة التشكيل التي يتعين القيام بها. يستكشف Leonardo و Airbus و Thales توحيد عمليات الفضاء الخاصة بهم. وبحسب ما ورد اجتذب قسم السفن الحربية في Thyssenkrupp منافسين. يقال إن شركة الأسهم الخاصة Advent تستكشف خيارات للموردين العسكريين.
يجب أن تستخدم تخصصات الدفاع أيضًا أسهمها المتضخمة لشراء سلاسل التوريد المجزأة بشكل فظيع. الأعداد الأولية تحمل حصصًا في إخوانهم الأصغر. انظر ، على سبيل المثال حصة ليوناردو بنسبة 25 في المائة في شركة Hensoldt Military Sensor Maker.
كل هذا إعادة التعزيز مفيد لصانعي السياسات – وكذلك للمستثمرين في القطاع. في حين أن صفقات “رفيق التنافس” قد لا تولد المكافأة النموذجية للعمليات الاندماجية الناجحة ، فإن توزيع أرباح التعاون لا يزال يجلب دفعات.
louise.lucas@ft.com
