افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
وافقت شركة CVC على شراكة مع American International Group بقيمة تصل إلى 3.5 مليار دولار مع تزايد وتيرة دفع شركات الأسواق الخاصة لاستثمار أصول التأمين.
أعلنت المجموعتان يوم الاثنين أن AIG ستساهم بما يصل إلى ملياري دولار في الصناديق والحسابات المدارة بشكل منفصل، أو المركبات المخصصة، التي تديرها شركة CVC المدرجة في أمستردام.
وقالت المجموعات إن شركة التأمين الأمريكية ستقدم أيضًا ما يصل إلى 1.5 مليار دولار من الاستثمارات لإطلاق صندوق جديد للرأس المال الاستثماري يستهدف الأفراد الأثرياء.
ويمثل هذا الإعلان أحدث تعاون بين الأسواق الخاصة وشركات التأمين، حيث يسعى مديرو الأصول البديلة المدرجة إلى جمع الأصول لضخها في الاستثمارات عبر الأسهم الخاصة والائتمان الخاص والبنية التحتية والعقارات.
وتعني الصفقة أن شركة CVC، التي تدير حوالي 200 مليار يورو من الأصول، ستقوم بنشر رأس مال شركة التأمين في استثمارات ائتمانية خاصة وسائلة متنوعة.
ومع وجود AIG كمستثمر أولي، ستطلق شركة CVC ومقرها جيرسي أحدث ما يسمى بصندوقها الدائم الخضرة الذي يستهدف الأفراد الأثرياء، والذي يركز على شراء وبيع أصول الأسهم الخاصة القديمة في السوق المستعملة.
ليس للصناديق دائمة الخضرة تاريخ انتهاء وعادة ما تسمح بالإيداع والسحب بشكل منتظم، على عكس الصناديق التقليدية المغلقة التي تديرها شركات رأس المال الخاص لخطط التقاعد والمؤسسات الأخرى لعقود من الزمن.
أطلقت مجموعات رأس المال الخاص الكبيرة، بما في ذلك بلاكستون، وأبولو، وكيه كيه آر، وسي في سي، العشرات من الصناديق دائمة الخضرة في السنوات الأخيرة مع تباطؤ الأموال المتاحة للقطاع من المؤسسات. وتهدف المجموعات المدرجة أيضًا إلى زيادة أصولها الخاضعة للإدارة باستمرار لتزويد المساهمين العامين بإيرادات رسوم موثوقة.
وتأتي صفقة CVC-AIG في أعقاب سلسلة من الشراكات الأخرى بين شركات رأس المال الخاص وشركات التأمين.
AIG، التي تحاول إعادة المخاطرة بمحفظة التأمين الخاصة بها بعد الأداء الضعيف لمنافسيها منذ عام 2018، قامت أيضًا بزيادة مخصصاتها للأسواق الخاصة من خلال شراكة متعددة السنوات مع شركة الأصول البديلة العملاقة بلاكستون.
لدى بلاكستون اتفاقية طويلة الأجل لإدارة الأصول مع شركة Corebridge، شركة التأمين على الحياة ومزود حلول التقاعد التي انفصلت عن AIG في عام 2022، كما أبرمت بشكل منفصل اتفاقيات إعادة تأمين متعددة مع AIG. وبموجب هذه الصفقات، وافقت شركة بلاكستون على تغطية بعض التعرضات التأمينية الأكثر خطورة لشركة AIG مقابل قسط التأمين.
وأشار بيتر زافينو، رئيس مجموعة AIG، الذي أعلن في وقت سابق من هذا الشهر عن خططه للتنحي عن منصبه كرئيس تنفيذي، للمستثمرين في العام الماضي إلى أن المجموعة تعتزم تحويل المزيد من استثماراتها إلى استراتيجيات بديلة. تلقت شركة التأمين خطة إنقاذ بقيمة 185 مليار دولار من دافعي الضرائب الأمريكيين بعد أن كانت رهاناتها المحفوفة بالمخاطر في سوق مقايضات العجز الائتماني تعني أنها كادت أن تنهار في عام 2008.
تركز شركة CVC على تطوير علاقاتها مع شركات التأمين حيث تستهدف الشركات الأمريكية مثل Apollo هذا القطاع. في حين تمتلك شركة Apollo شركة تأمين يمكنها من خلالها توزيع رأس المال، تركز شركة CVC على خدمة شركات التأمين كعملاء.