كان التغلب على التضخم في التقاعد هو الشاغل الأعلى على Q&A في المعاشات التقاعدية التي استضفتها الأسبوع الماضي. وهكذا ينبغي أن يكون. يحتاج الجميع إلى بيضة العش المكتسبة بشق الأنفس للحفاظ على قيمتها-والضغوط التضخمية لم تختفي.
يصف دوغ برودي ، مؤسس شركة تخطيط التقاعد Chancery Lane ، التضخم بأنه “أكبر مخاطر واحدة” للمعاشات التقاعدية.
تُظهر الأرقام الجديدة التي أصدرتها جمعية التوفير في المعاشات والتوفير مدى الحياة مستويات معيشة التقاعد “المعتدلة” و “المريحة” ، وهو دليل تقريبي لمقدار تكلفة نمط حياة التقاعد ، وقد سجلت زيادة هامشية إلى 31،700 جنيه إسترليني و 43،900 جنيه إسترليني. هذا مصدر قلق لأي شخص يريد التقاعد مع العطلات اللائقة والكثير من الأكل.
يشير كيفن براون ، أخصائي الادخار في Scottish Friendly ، إلى أن المجموعة الأخيرة من بيانات التضخم أظهرت أن الأسعار لا تزال ترتفع فوق معدل مستهدف بنك إنجلترا 2 في المائة.
يقول: “باختصار ، إنها نظرة غامضة للنصف الثاني من عام 2025”.
كان مؤشر أسعار المستهلك في المملكة المتحدة في أبريل – أحدث رقم تم نشره – أعلى بنسبة 3.5 في المائة عن العام السابق. كان هذا أعلى معدل لمدة 15 شهرًا.
عند التضخم بنسبة 2 في المائة ، وفقًا لتحليل Fidelity International ، فإن القوة الشرائية لقدر التقاعد بقيمة 1 مليون جنيه إسترليني ستقل إلى 820،000 جنيه إسترليني على مدى 10 سنوات. معدل مستمر قدره 4 في المائة من شأنه أن يقلل من قيمة الوعاء نفسه إلى 660،000 جنيه إسترليني ، محسوبة الشركة.
على مدار 30 عامًا من التقاعد ، سيكون هناك طفرات تضخم حتمية. سيتذكر أولئك الذين في الستينيات من عمرهم أو أكبر سبعينيات القرن الماضي عندما بلغ معدل التضخم السنوي بنسبة 24 في المائة.
ومع ذلك ، فإن التضخم يسيء فهمه بشكل شائع ، وفقًا لمات كونرادي ، نائب الرئيس التنفيذي لشركة NetWealth.
يقول كونرادي: “إن العديد من المتقاعدين إما يقللون من تأثيره على المدى الطويل أو التعويضات الزائدة بناءً على الفترات الأخيرة من التضخم العالي”. “هذا يمكن أن يؤدي إلى قرارات سيئة.”
ولكن ، وفقًا لخبراء الاستثمار ، هناك عدد من النقاط التي يجب أن تضعها مدارس المعاشات التقاعدية في الاعتبار والتي يمكن أن تساعد في حمايتهم من شبح التضخم.
الأول لا يجب أن يكون واثقًا من أن “القفل الثلاثي” على معاش الدولة سيحميهم في سنواتهم الأخيرة. يضمن الترتيب ، المعمول به منذ عام 2011 ، أن يرتفع معاش الدولة بنسبة 2.5 في المائة على الأقل سنويًا ، أو بمعدل التضخم السنوي أو ارتفاع الأجور المتوسطة ، أيهما أعلى.
يتوقع العديد من الخبراء استبدال القفل الثلاثي إما ارتباطًا بسيطًا بالتضخم أو “قفل مزدوج” إلى متوسط الأرباح والتضخم. لقد كانت التركيبة السكانية وارتفاع العمر المتوقع بشكل مطرد مما يجعل القفل الحالي غير قابل للتطبيق.
يجب على المدخرين أيضًا التحقق من تعرضهم لمدخرات نقدية ، والتي غالباً ما تفشل في مواكبة التضخم ، كما يشير المستشارون. قد تكون المخصصات للنقد قد تسللت لأن أسعار الفائدة – وبالتالي كانت أسعار الفائدة على حسابات الادخار – أعلى في السنوات الأخيرة.
يقول أندرو أوكسليد ، مدير فيدليتي إنترناشونال ، إن المستثمرين قد يكون لديهم أسباب وجيهة للحفاظ على بعض ثروتهم نقدًا.
لكنه يضيف: “تأكد من أنه قرار واع”.
إلى جانب تلك النقاط ، يوصي المستشارون أن يطلبوا مزيجًا من دخل بعض الدخل المضمون وربما المرتبط بالتضخم إلى جانب مجموعة مرنة من أصول السحب المصممة للنمو بمرور الوقت.
للجزء المضمون ، يشتري الكثير من الناس الأقساط السنوية. يقول ويليام بوروز ، المستشار المالي ومؤسس مشروع الأقساط ، إن دفعات الأقساط السنوية المرتبطة بالتضخم تبدأ من حوالي 30 إلى 35 في المائة أقل من تلك النائية المستوية. تدفع المعاشات المعاشات على مستوى نفس المبلغ على مدى عمر الصك.
يقول الجحور إن هذا الاختلاف يفسر لماذا يفضل معظم الناس المعاشات على مستوى التضخم المرتبط.
يقول: “بشكل عام ، يقدر الناس الأموال اليوم أكثر أهمية من المال في المستقبل”.
ومع ذلك ، يشير Brodie من Chancery Lane إلى أنه إذا غيرت حكومة مستقبلية أن حاملي المعدلات الضريبية من المعاشات ، “يحتمل أن تكون محشوة بالضرائب والتضخم”.
يمكن للأشخاص الذين يعانون من معاشات تقاعدية كبيرة تقسيم مشترياتهم بين المعاشات المترتبة على المستوى والمرتبطة بالتضخم. بدلاً من ذلك ، يمكنهم نشر عملية شراء الأقساط السنوية على مدار خمس إلى 10 سنوات.
يمكنهم مرحلة المشتريات عن طريق التراجع عن التقاعد. يمكنهم استخدام جزء من صندوق المعاشات التقاعدية الخاصة بهم لشراء الأقساط السنوية واستخدام المبلغ النقدي المعفاة من الضرائب لاستكماله لبضع سنوات. يمكنهم بعد ذلك العودة بعد بضع سنوات ، وشراء الأقساط الأعلى والحصول على المزيد من الأموال الخالية من الضرائب.
ومع ذلك ، يفضل بعض المستشارين شراء سندات حكومة المملكة المتحدة مباشرة.
يخلق Brodie نفس المستوى من الدخل كإحصاء لعملائه من خلال شراء مزيج من 10 سندات حكومية مختلفة في المملكة المتحدة تنضج في أوقات مختلفة. يتجنب هذا النهج استنفاد رأس المال لعملائه ، كما يفعل الأقساط على الفور. حتى بالنسبة للمستثمرين الذين يحتاجون إلى الدخل للتصعيد بنسبة 3 في المائة سنويًا ، يقول برودي إن طريقته يمكن أن تعمل أرخص بكثير من شراء الأقساط السنوية.
وفي الوقت نفسه ، بالنسبة لعنصر المعاش التقاعدي الذي لا يزال مستثمرًا في السحب ، يواصل معظم المستشارين الدفاع عن الأسهم ، على الرغم من الفترات الأخيرة – مثل عام 2022 – عند انخفاض أسواق الأسهم وارتفاع التضخم.
يقول Oxlade إن التاريخ يظهر أن أسواق الأسهم توفر بعض الحماية من التضخم ، خاصة بالنسبة للشركات التي يمكن أن تنقل ارتفاع الأسعار للعملاء. ومع ذلك ، يقول المستشارون إن طبيعة التعرض للأسهم أمر بالغ الأهمية. إنهم يفضلون عمومًا الأسهم المنتجة للربح أو صناديق الاستثمار.
يقول برودي إن بحثه يُظهر أن صناديق الاستثمار تؤدي أداء أفضل من الأسهم المنتجة للربح.
بخلاف الأسهم ، أظهرت استثمارات البنية التحتية تقليديا المرونة في مواجهة التضخم.
تفضل Tideway Wealth ، التي تقدم خدمات استشارية مالية ، أيضًا نسبة عالية من العائد ، وتناقص استثمارات التقلبات مثل سندات الشركات في المملكة المتحدة ، والتي تنتج الآن حوالي 6 في المائة ، وسندات عالية للعائد في المملكة المتحدة بنسبة 7 إلى 8 في المائة.
الحكم أقل وضوحا على الذهب ، وغالبا ما يعتبر تحوط التضخم. يرفضها بعض الخبراء على أنها تحوط التضخم غير الموثوق به ، أو أي أصول مضاربة لا تنتج أي دخل.
السعر الحالي المرتفع يجعل المعدن استراتيجية عالية الخطورة ، وفقا لجيمس باكستر ، مؤسس Tideway Wealth.
يقول: “أنت في الواقع تراهن على شخص ما يشتريه منك في المستقبل بسعر أعلى”.
الخيار النهائي للمستثمرين الذين يواجهون التضخم ، وفقًا للمستشارين ، هو بين النتائج المضمونة والمحتملة. المعاشات توفر ضمانًا. توفر أرباح الأسهم واستراتيجية مذهب حلًا محتملًا. يقول برودي أنه بمجرد شرح ذلك للعملاء ، يختار عدد قليل من الأقساط.
مويرا أونيل هي كاتبة مستقلة عن المال والاستثمار. بريد إلكتروني: moira.o'neill@ft.com، x: moiraoneill، Instagram moiraonmoney
