افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
في أوجها، تعرضت الأموال التي كانت تتدفق عبر مستعمرة ماكاو البرتغالية الصغيرة السابقة لبعض الضربات. في ذروتها في عام 2013، بلغت إيرادات كازينوهات ماكاو 45 مليار دولار – أي ما يقرب من سبعة أضعاف إيرادات كازينوهات لاس فيغاس مجتمعة. لكن حقبة مكانة ماكاو التي لا مثيل لها كوجهة لأكوام الأموال النقدية للمقامرين في البر الرئيسي ربما تكون على وشك الانتهاء.
كان نموذج الأعمال المربح يدعم تقليديًا لاس فيغاس في آسيا، وهي منطقة إدارية خاصة في الصين منذ عام 1999. وكانت رحلات القمار – أو جميع رحلات المقامرة المدفوعة التكاليف – للاعبين الكبار في البر الرئيسي الصيني للعب في كازينوهات معينة واحدة من مصادر الإيرادات الأساسية في المنطقة. كان اللاعبون الكبار قادرين على المراهنة بمضاعفات رقائقهم على الطاولة. وقد تم تعزيز كل هذا من خلال خطوط الائتمان الكبيرة وعمليات الصرافة غير المرخصة.
وزادت بكين من تطبيق حصص وضوابط تحويل العملة في السنوات الأخيرة. لعبت البنوك السرية وعمليات صرف العملات غير المرخصة في ماكاو دورًا رئيسيًا في تسهيل التهرب من ضوابط العملة، غالبًا من خلال الحسابات غير المرغوب فيها في الكازينوهات. وتشير بعض التقديرات إلى أن الأموال غير المشروعة التي تم توجيهها عبر ماكاو تجاوزت 200 مليار دولار في ذروتها في عام 2013. كما قامت بعض الكازينوهات في ماكاو بتسجيل مقامرين من البر الرئيسي الصيني في منصاتها الخارجية، حيث جلبت المقامرة غير القانونية عبر الإنترنت تدفقًا آخر للإيرادات.
وهناك تطور رئيسي هذا العام يعرض تلك الإيرادات للخطر. في أكتوبر/تشرين الأول، أقر المجلس التشريعي في ماكاو مشروع قانون جرائم المقامرة الذي يجرم عمليات تبادل الأموال غير المرخصة – والتي تستخدم على نطاق واسع من قبل الكازينوهات والمقامرين المحليين. وسيكون هذا فعالاً للغاية في إنفاذ حملة القمع المستمرة التي تشنها بكين على تدفقات رأس المال غير المشروعة من الصين من خلال المقامرة في ماكاو.
تخلق هذه الخطوة تحديًا هائلاً لكازينوهات ماكاو. ويأتي معظم زوار ماكاو من البر الرئيسي، ويمثل الزوار الصينيون ما يقرب من 70 في المائة من العدد الإجمالي، وفقا للبيانات الحكومية. ويشكل كبار اللاعبين الصينيين أقل من 1 في المائة من المقامرين في المدينة، لكنهم يمثلون ثلاثة أرباع إيرادات الألعاب.
حتى الآن، الوضع هادئ. هذا العام، عادت أسهم الكازينوهات المحلية المتضررة بعد عمليات بيع حادة خلال الوباء. ارتفعت أسهم SJM Holdings بأكثر من 10 في المائة في العام الماضي. ويعكس ذلك ارتفاع عدد الزوار الوافدين إلى ماكاو – بزيادة الثلث في الأرباع الثلاثة الأولى من هذا العام – وتزايد إيرادات الألعاب، بنسبة 15 في المائة في تشرين الثاني (نوفمبر) إلى 2.3 مليار دولار. مرت شركة MGM China Holdings بعام متقلب حتى انتهى بها الأمر إلى الثبات على نطاق واسع.
وفي ديسمبر/كانون الأول، سيتولى سام هو فاي، وهو كبير قضاة سابق مدعوم من بكين، منصبه كزعيم جديد لماكاو، وهو ما قد يعني رقابة تنظيمية أكثر صرامة. يتم تداول MGM China بثمانية أضعاف الأرباح الآجلة فقط، أي حوالي نصف نظيراتها في لاس فيغاس. هذه الفجوة موجودة لتبقى طالما بقي المقامرون في البر الرئيسي الصيني بعيدًا.
june.yoon@ft.com
