صباح الخير. هذا هو روبن هاردينغ ، محررة آسيا في فاينانشال تايمز ، تقف في فينا بينما تستمتع باستراحة مستحقة. الجانب السلبي لذلك هو أنا جاهل للغاية بالهند ، لذلك ستفقد حكمة فينا. لكن الاتجاه الصعودي – المشكوك فيه إلى حد ما هو أنني جاهل بشدة بالهند ، لذلك يمكنني على الأقل تقديم منظور غريب.
من الواضح أن الحملة على الائتمان المنزلي هي سبب مهم للنمو الأبطأ في الهند مؤخرًا ، وقد نشرت FT قطعة كبيرة للتو. لكن أولاً ، موضوع اللحظة: أين هي فرص الهند في تعريفة دونالد ترامب على الصين؟
iPhone أو قوارير الفراغ؟
اعتبارًا من الآن ، تواجه الصادرات الصينية للولايات المتحدة تعريفة “متبادلة” تبلغ 125 في المائة ، في حين أن الهند – إلى جانب أي شخص آخر – معفاة لمدة 90 يومًا. يتم أيضًا استبعاد الهواتف الذكية وأشباه الموصلات وبعض السلع التقنية الأخرى ، إلى جانب الأدوية ، على الأقل في الوقت الحالي. هذه لحظة رائعة: لقد تعثرت أكبر شركة تصنيع في العالم في أكبر سوق في العالم ، فكيف يمكن أن تحول الهند الوضع إلى مصلحتها؟
مكان جيد للبدء هو مع هذا الرسم البياني الممتاز FT ، مما يدل على الاعتماد على الواردات من الصين حسب الصناعة وحجم السوق. أفضل القطاعات التي يجب التفكير فيها ، هي تلك التي تعتمد فيها الولايات المتحدة اعتمادًا كبيرًا على الصين وحيث لا تكون سلسلة التوريد معقدة للغاية. هذا يلقي منتجات مثل قوارير الفراغ والسلع الاحتفالية والأجهزة المنزلية المنخفضة المنخفضة ، ولكنها تقضي بعض الوقت في اللعب مع البيانات بنفسك. هناك المئات من المصانع الصغيرة في الصين المنتجة للسوق الأمريكية ، والعديد منها مملوكة للأجانب ، والآن يفكرون فيما إذا كان سيتم الانتقال. يجب أن تهدف الهند إلى أن تكون بديلها الأكثر جاذبية.
من المغري ، بطبيعة الحال ، التابع للصناعات الكبيرة المرموقة مثل الهواتف الذكية وأشباه الموصلات وتصنيع الكمبيوتر – لكنني أعتقد أن هناك أسبابًا للحذر. بادئ ذي بدء ، فإن إعفاء التعريفة الجمركية ، إذا استمر ، يزيد ميزة الصين النسبية في هذه القطاعات. انظر إلى الأمر بهذه الطريقة: سيصبح الكثير من العمالة الصينية متاحة من الشركات المنكوبة بالتعريفة والتي ستخفض التكاليف في القطاعات المعفاة. اتخذت الهند بعض الخطوات في جذب سلسلة التوريد من Apple والتعريفات الأمريكية هي فرصة للبناء على هذا التقدم ، لكن الأمر استغرق عقود الصناعة الصينية للوصول إلى مستوى التطور الحالي ، لذلك لا أعتقد أن قطاع التكنولوجيا هو الجائزة الفورية.
بدلاً من ذلك ، فإن كل تلك الصناعات الأخرى الأصغر والأقل بريقًا هي معروضة للاستيلاء. قد تكون قيمتها ذات القيمة المضافة أقل ، نعم ، لكنها على قدمها ، وسهلة الانتقال ، وكانوا بالفعل سعرًا خارج الصين حتى قبل التعريفات.
بصراحة ، عندما أتحدث مع الشركات المصنعة ، يقولون إن فيتنام هي بديل مفضل للصين ، لكن إذا كنت السلطات الهندية ، فسأقدم جولات مجانية إلى أي مالك عمل – أمريكي أو صيني أو آخر – سوف يفكرون في الإقامة في منطقة اقتصادية خاصة محلية. لماذا لا ترمي بعض الإعانات لتغطية النقل؟ هذه فرصة لمرة واحدة في العمر وأي تكاليف ستدفع ثمنها عدة مرات.
هل استهداف الطرف الأدنى من صادرات الصين إلى الولايات المتحدة الإستراتيجية الصحيحة؟ ضرب الرد أو اكتب إلينا في indiesbrief@ft.com
القصص الموصى بها
-
يجادل مايكل بيتيس أن الولايات المتحدة ستكون أفضل حالًا بدون الدولار العالمي.
-
لماذا ارتفعت عائدات وزارة الخزانة الأمريكية الأسبوع الماضي عندما كانت الأسهم تنخفض؟ يشرح Ft Alphaville أركانا من صفقات انتشار المبادلة.
-
تطلق الهند أكبر تمارين بحرية مشتركة مع بلدان في إفريقيا.
-
أنا متشكك في الروبوتات البشرية ، لكن الصين تراهن بشدة على أنها الشيء الكبير التالي في التكنولوجيا.
الدين المنزلي ≠ النمو الاقتصادي
من الواضح أن حملة بنك الاحتياطي في الهند على الإقراض غير المضمونة كانت واحدة من العوامل الكبرى وراء التباطؤ في معدل النمو الاقتصادي في الهند على مدار الـ 12 شهرًا الماضية أو نحو ذلك ، ولدي زملائي كريس كاي وكريشن كاوشيك بعض القصص القاتمة حول أسماك القرش التي تضايق المدينين في القراءة الكبيرة الممتازة أمس. ومع ذلك ، فإن نسبة الهند من الديون المنزلية إلى الناتج المحلي الإجمالي تبلغ 39 في المائة ، مقارنة بـ 64 في المائة في الصين وما يصل إلى 100 في المائة في بعض الاقتصادات المتقدمة ، فهل هناك أي شيء يدعو للقلق حقًا؟ أعتقد ذلك.
ديون الأسرة مرتبطة بشكل رديء بالثروة. تبلغ 110 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي في أستراليا ، لكن 38 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي في إيطاليا ، و 87 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي في تايلاند ولكن 16 في المائة في المكسيك ، وفقًا لنقد صندوق النقد الدولي. تشير أفضل الدلائل الاقتصادية إلى أن زيادة الاستهلاك إلى الأمام في الوقت المناسب على حساب النمو الاقتصادي على المدى الطويل. على سبيل المثال ، يقدر البنك للتسويات الدولية أن زيادة نسبة النسبة المئوية في نسبة ديون الأسرة إلى الناتج المحلي الإجمالي تميل إلى انخفاض النمو على المدى الطويل بمقدار 0.1 نقطة مئوية.
وهذا أمر منطقي. يميل الائتمان السهل إلى دعم الاستهلاك ، وليس الاستثمار ، وامتصاص الواردات ، وبمجرد أن تستخدم الأسر قدرتها على الاقتراض ، فإنها عالقة مع السداد ويجب أن تقطعها. لا يوجد فوز سهلة يجب أن يحقق هذا الجزء من الاقتصاد. يبدو أن RBI قد تمسك بمشكلة قوية وآمل ألا يتم إغراء الاسترخاء في السعي لتحقيق طفرة الاستهلاك.
اذهب الشكل
سيتغلب حجم الاقتصاد الهندي قريبًا على اليابان. . . لكن ليس بعد.
شعارتي
“أقيس الإنتاجية في أي يوم معين من خلال مدى سعادة عملائي مع النصيحة التي أعطيها. إنه شعور وليس شخصية.”
ديفاراجان نامباكام ، رئيس مشارك ، الهند الخدمات المصرفية للاستثمار ، جولدمان ساكس
في كل أسبوع ، ندعو قائد أعمال ناجحًا لإخبارنا عن شعارهم للعمل والحياة. تريد أن تعرف ما يفكر فيه رئيسك؟ رشحهم بالرد على indiesbrief@ft.com
سؤال سريع
وعد دونالد ترامب بالتعريفات على الأدوية في الشهر أو الشهرين التاليين. لكن هل سيمضي قدما؟ شارك في استطلاعنا.
جولة الجرس
في يوم الجمعة ، سألنا: ما هي العلامة التجارية الأكثر مبيعًا في العالم التي استقلت الشهرة على ظهر الدراما التلفزيونية وموسيقى البوب؟
الجواب هو. . . Soju الكورية ، Jinro ، التي تركب K-Wave إلى بارات الكوكتيل ورفوف السوبر ماركت حول العالم.
Aniruddha dutta كان مرة أخرى أسرع مع الإجابة الصحيحة ، رغم ذلك يامان سينغانيا جاء في المرتبة الثانية و لو يين حصلت عليه بشكل صحيح كذلك. مبروك للجميع.
شكرا لك على القراءة. تم تحرير إحاطة الأعمال في الهند بواسطة تي تشوو. يرجى إرسال الملاحظات والاقتراحات (والقيل والقال) إلى indiberbrief@ft.com.
