أنا أسرق مصطلح “العالم ثلاثي القطب” من صديقي جاي بيلوسكي ، رئيس TPW الاستشاري ، الذي بدأ استخدامه لفترة من الوقت كجزء من استراتيجيته الاستثمارية الإقليمية ، والتي تفترض أن الولايات المتحدة والصين وأوروبا ستكون في مدارات اقتصادية وسياسية منفصلة.
لقد فوجئت الكثير منا الذين اعتقدوا أن العولمة كانت تتحرك أكثر نحو الإقليمية على مدار السنوات القليلة الماضية (ووضع أموالنا في مكان آرائنا) في مدى أداء الأسواق الأمريكية في مواجهة المخاطر السياسية المتزايدة. ولكن خلال الأسابيع القليلة الماضية ، انخفض بيني: سيكون ترامب 2 مختلفًا تمامًا عن ترامب 1 ، وسيكون لها آثار كبيرة على الأسواق المحلية والعالمية.
يمكننا أن نرى ذلك بالطريقة التي كانت بها أسواق الأسهم الأمريكية صعودًا وهبوطًا (وهبوطًا مرة أخرى) مع الرئيس دونالد ترامب على الرسوم الجمركية. يمكننا أيضًا أن نرى ذلك في الابتعاد عن أسهم التكنولوجيا الكبيرة الأمريكية في صناديق مؤشر التكنولوجيا الصينية أو أسهم الدفاع الأوروبية. وأخيراً ، يمكننا أن نرى ذلك بالطريقة التي حققت بها الأسواق في بعض الدول الأوروبية مكاسب في الأسابيع الأخيرة بالنسبة للولايات المتحدة ، على الرغم من أن الكثير من النمو الاقتصادي في القارة لا يزال ضعيفًا للغاية. مشبك ، لأن العالم ترابلس بدأ للتو.
على الرغم من أنه قد يكون من الصعب تصديق أن ترامب سيفعل أي شيء لتهديد الأسواق الأمريكية ، بالنظر إلى هوسه بالتجارة والثروة ، إلا أن فكرة اتفاق مار لاجو لإضعاف الدولار (الذي كتبه زميلنا جيليان تيت عن الأسبوع الماضي). وكذلك التزام البيت الأبيض بسحب روسيا من مدار الصين. كما يكتب بيلوسكي في رسالته الإخبارية من الأسبوع الماضي:
نعتقد أن ترامب لديه خطة ويشمل اقتصادًا أمريكيًا ضعيفًا ونتيجة إيجابية لروسيا في أوكرانيا. . . قد يبدو إضعاف ما كان أفضل ما بعد الاقتصاد في مجموعة السبع في مجموعة 7 جوزًا ، لكن الاقتصاد الأمريكي الضعيف يوفر معدلات أقل ويساعد على تحقيق تخفيض ضريبي أكبر وهو الهدف النهائي لسياسة ترامب الاقتصادية المحلية. كما أنه يضع دولارًا ضعيفًا ، لذا في حين أن الصحافة المالية تتجاهل من إمكانات Mar A Lago ، فإن الواقع جاري بالفعل – DXY انخفض من 110 إلى 103 وتغيير – كم عدد تعليقات الدولار القوية التي خرجت من WH ، أو [Treasury secretary Scott] bessent أو [commerce secretary Howard] لوتنيك؟ صفر.
أصبحت لعبة ترامب نهاية لأوكرانيا أكثر وضوحًا يوميًا. لقد تحولت الولايات المتحدة في عهد ترامب إلى الجانبين وتفضل الآن تقارب مع روسيا على أوكرانيا أو الناتو أو التزامات المعاهدة الخاصة بها أو أي شيء آخر. يبدو أن حساب التفاضل والتكامل هو أن تقشير روسيا بعيدًا عن الصين سيسمح للولايات المتحدة بتخفيض التزاماتها العسكرية تجاه أوروبا وإعادة تخصيصها إلى آسيا ، وبالتالي توفير الأموال (التخفيضات الضريبية) مع ردع الصين بشكل أفضل عن أي طموحات إقليمية من المفترض. ummm ، حسنا.
فكيف سينخفض كل هذا؟ ربما ليس جيدًا بالنسبة للأسواق الأمريكية أو للعلاقات مع حلفاء البلاد التقليديين. بالنسبة للمبتدئين ، فإن أوهام ترامب بأنه ريتشارد نيكسون وسيقوم بطريقة ما بتحويل النظام العالمي بشكل أساسي – أوهام. إذا كان هناك أي شيء ، أعتقد أنه لعبه الرئيس الروسي فلاديمير بوتين ، الذي ليس لديه سبب لتخفيف العلاقات مع الصين التي يمكنني رؤيتها ، ولكن بالتأكيد سأحاول التلاعب بترامب في صنع كل أنواع الامتيازات السياسية ، وكذلك الاقتصادية.
شاهد ، على سبيل المثال ، كيف يقوم أحد حلفاءه بتسوية المستثمرين الأمريكيين لإعادة بناء خط أنابيب Nord Stream 2 لأخذ الطاقة الروسية إلى أوروبا. لماذا يفترض أي شخص أن الأوروبيين يرغبون في زيادة اعتمادهم على روسيا؟ وبالمثل ، لماذا تريد أمريكا مساعدة الروس على بيع المزيد من الغاز في أوروبا بدلاً من تصدير الغاز الطبيعي المسال الخاص بها إلى القارة؟ مثل الكثير مما يفعله ترامب ، إنه تخمين أي شخص. النقطة المهمة هنا هي أنني لا أعتقد أن ترامب لديه أي استراتيجية متماسكة حول روسيا ، أو الصين ، في هذا الشأن.
ماذا عن التحركات الاقتصادية المحلية؟ هناك على الأقل منطق هناك ؛ ترغب إدارة ترامب في إعادة المزيد من التصنيع إلى الولايات المتحدة وبالتأكيد تحتاج إلى دولار أضعف لجعل الصادرات الأمريكية أكثر تنافسية. المشكلة هي أنه ليس لديه استراتيجية صناعية حقيقية (وهو ما فعله جو بايدن – أم لا -). لا يمكنك ببساطة انخفاض الدولار والأمل في الأفضل. تحتاج إلى خطة لتدريب العمال ، والاتفاقات مع الحلفاء لدعم سلاسل التوريد وبناء قاعدة طلب للمستهلكين المشتركة (وهذا هو السبب في تهديدات التعريفة على كندا والمكسيك ، وخاصة في المجالات الحاسمة مثل السيارات ، لا معنى لها) ، وأكثر من ذلك بكثير. التعريفات هي أداة حادة للغاية ، وببساطة تهدد بقية العالم معهم لن يكرر الولايات المتحدة.
أضف إلى كل هذا أرقام الوظائف الأضعف ، وتخفيف الطلب على المستهلكين في الولايات المتحدة ، ومن المحتمل جدًا أن أبطأ من الاستثمار ونمو السوق من خلفية المخاوف السياسية (انظر عمودتي حول كيف تعرض ترامب للمتقاعدين) ، ولديك عالم من المحتمل أن تنمو فيه الأسواق الأوروبية والصينية بالنسبة للولايات المتحدة. والسؤال الكبير الوحيد في ذهني هو ما إذا كانت الأسواق الأمريكية ستكون مسطحة أم ستنخفض فعليًا حيث تحاول الإدارة تغيير النظام الجيوسياسي واليوري بالكامل خلال الخمسين عامًا الماضية.
جدعون ، ما رأيك في التحليل أعلاه؟ هل نتجه إلى عالم ثلاثي القطب ، وإذا كان الأمر كذلك ، فما الذي قد تكون خصائصه؟
القراءة الموصى بها
جدعون راشمان يستجيب
عزيزي رنا ،
أعتقد أنني لا أتفق مع صديقك ، جاي ، بمعنى أنني لا أعتقد أن ترامب لديه خطة متماسكة. أعتقد بدلاً من ذلك أن لديه غرائز وأحكام تحيزات. يحب الرسوم الجمركية وبوتين. يكره زيلنسكي ، ترودو ووسائل الإعلام الرئيسية. يعجب بالثروة والسلطة. إنه يحتقر أولئك الذين يعتقد أنهم ضعيفون.
لذلك لا أتوقع استراتيجية مدروسة جيدًا أو سياسات متسقة منه. بدلاً من ذلك ، ما أعتقد أننا سنراه هو محاولة لتحيزه على التحيزات. ثم ، عندما يضربون الواقع ، قد يتكيف قليلاً قبل المحاولة مرة أخرى. يعتبر التراجع عن التعريفة الجمركية هذا الأسبوع مثالًا مثاليًا. وبالمثل ، فإن تحيزاته المؤيدة للوتين ومكافحة أوكرانيا راسخة. ولكن عندما قصفت روسيا أوكرانيا بالصواريخ ، تحدث فجأة عن فرض عقوبات على روسيا. ومع ذلك ، لا أعتقد أنه يغير الانجراف المؤيد بشكل أساسي من نهجه.
حيث أوافق على أنني أعتقد أن العواقب غير المقصودة لبعض هذا قد تبدو مثل العالم الثلاثي الذي تناقشه. وجد ترامب بعض الجيران الضعيفين الذين يمكنهم التغلب عليه: كندا والمكسيك وبنما وغرينلاند. لذلك يحاول توسيع القوة الأمريكية في نصف الكرة الغربي. لكنه أوضح بوضوح أن لديه نية صفرية من التغير مع روسيا ذات المظهر المخيف-لا سيما عندما يتم فصلها بـ “محيط كبير وجميل”.
السؤال الكبير الذي لم تتم الإجابة عليه هو ، أين تتناسب الصين وآسيا مع كل هذا؟ هناك الكثير من الناس في دائرة ترامب الذين هم gung-ho للمواجهة مع بكين-والذين قد يرون أن رضوة روسيا كوسيلة لعزل الصين. لكن هذا ليس شعوري بمكان ترامب. أعتقد أنه معجب الرئيس شي جين بينغ وغريزته هي عقد صفقة معه.
إذا اعترفت الولايات المتحدة ، في عهد ترامب ، بمجال نفوذ في شرق آسيا إلى الصين ، سيكون قراءة أساسية للاقتصاد العالمي. إن الهندو والمحيط الهادئ هو الآن قلب الاقتصاد العالمي ، ويعتبر نصف الكرة الغربي ، مقارنًا ، عرضًا جانبيًا. ستكون غرينلاند لتايوان أغبى صفقة في التاريخ.
ملاحظاتك
والآن كلمة من مستنقعاتنا. . .
ردا على: “ما هو التالي لأوكرانيا؟”:
“لا شيء يمكن أن يفعله ترامب أو يقوله سيحدث أي فرق في حقيقة أنه 100 في المائة أداة لروسيا وهو مملوك لبوتين. يمكن للأوروبيين أن يؤخروا الأمور قليلاً ، لكن ما لم يضعف بوتين بطريقة ما ، فلن يمنعه شيء من التمسك في أوكرانيا “. – ماري هينز
“اعتقدت في البداية ذلك [Zelenskyy] مشدودة الوقت الكبير (بغض النظر عن goading-vance الفظيعة). ولكن ربما ينبغي للآخرين متابعة؟ أفضل طريقة للتعامل مع ترامب قد تتجاهله ببساطة. دعه يستمتع بالعزلة الرائعة مع أفضله الروسي. إن الاتحاد الأوروبي وكندا والمكسيك والمملكة المتحدة والصين سيكونون تحالفًا اقتصاديًا قويًا “. – كريس ميلرشيب
