أعطيت راشيل ريفز تذكيرًا قاتمًا لهشاشة الموارد المالية العامة عندما اعترفت هيئة الرقابة المالية في المملكة المتحدة يوم الأربعاء بأن توقعاتها – التي تقع عليها استراتيجيتها الاقتصادية – كانت متفائلة بشكل متكرر.
في اليوم الذي واجه فيه المستشار حفرة مالية جديدة بقيمة 2.5 مليار جنيه إسترليني تم إنشاؤها بواسطة تسلق الحكومة بشأن إصلاح الرعاية الاجتماعية ، قال مكتب مسؤولية الميزانية إنه قلل بانتظام من مدى استعارة الحكومة على مدار أفق مدته خمس سنوات ، أثناء المبالغة في النمو.
تضمن التحليل في “تقرير تقييم التنبؤ” التابع لـ OBR التوقعات التي أصدرتها منذ بدايتها في عام 2010. أي تخفيضات لتوقعات OBR قبل ميزانية الخريف من ريفز ستضيف إلى مشاكلها المالية والسياسية المتصاعدة.
ما هي الضغوط الجديدة على ريفز؟
يلوم العديد من نواب حزب العمال ريفز على كارثة الرفاه ، ويريدون الآن أن تخفف من صورة “مستشار الحديد” الذي أعلنته ذاتيا.
اتبعت رفاهية الحكومة التي تبلغ قيمتها 2.5 مليار جنيه إسترليني ، والتي تهدف إلى تجنب تمرد ريدس هائل ، قرار ريفز المزيج لإعادة كتابة خطتها لخفض دفع الوقود الشتوي إلى المتقاعدين ، مما كلفها 1.25 مليار جنيه إسترليني إضافي.
ينطلق نواب حزب العمال ، الذين يشعرون بالضعف السياسي لريفز ، من أجل إلغاء سقف الفوائد الثنائية للطفل المحافظ ، مما يكلف الخزانة 3.4 مليار جنيه إسترليني آخر. يؤكد الوزراء أن المشكلة على الطاولة وسيأتي قرار في الخريف.
ستحترق هذه التغييرات في السياسة من خلال معظم 9.9 مليار جنيه إسترليني من “Headroom” التي سمحت Reeves لنفسها ضد قواعدها المالية في بيانها الربيعي في مارس.
لا تعمل تكاليف فائدة الديون حاليًا بمثابة عملية جر على توقعات OBR ، على عكس وقت سابق من هذا العام عندما نحتوا حفرة في غرفة الرأس الضيقة للمستشار المؤدية إلى بيان March Spring.
لكن هذا الموقف يمكن أن يتغير بسهولة مع حركات السوق ولا يزال المستشار معرضًا تمامًا لخفض التخفيضات المتوقعة. ووجد تقرير OBR أن الاقتراض الحكومي تجاوز التوقعات الرسمية بنسبة 3.1 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي في أفق مدته خمس سنوات.
وقال إن هذا يعكس كل من التفاؤل المفرط لـ OBR على أرقام الناتج المحلي الإجمالي والمتطلبات القانونية المتمثلة في قيام الوكالة بإعداد توقعاتها على خطط الحكومة.
ماذا يمكن أن تمتد القواعد المالية؟
يمكن أن تثبت الجهود المبذولة للحفاظ على علاقات جيدة مع دونالد ترامب مكلفًا للمملكة المتحدة.
يعترف المسؤولون البريطانيون بأن قرار كندا بإلغاء ضريبة الخدمات الرقمية في محاولة لتسهيل العلاقات التجارية مع الرئيس الأمريكي يمكن أن يؤدي إلى تجديد الضغط على المملكة المتحدة للتخلي عن ضريبةها المكافئة ، والتي تستهدف شركات التكنولوجيا الأمريكية.
الضريبة الرقمية على الطريق الصحيح لتحقيق 1.2 مليار جنيه إسترليني سنويًا لخزانة الخزانة بنهاية البرلمان ، وفقًا لتوقعات OBR.
يمكن أن تنبع ضربة أخرى من اتفاقية G7 الأخيرة التي تحتفظ بالأشكال متعددة الجنسيات الأمريكية من صفقة ضريبة الشركات. تشير التوقعات في المملكة المتحدة إلى أن إيرادات الضرائب بموجب ما يسمى بركن سيصل نظامان إلى 1.5 مليار جنيه إسترليني سنويًا بحلول نهاية البرلمان.
وقال متحدث باسم وزارة الخزانة: “يجب التفاوض على التفاصيل الكاملة للعمود على أكثر من 140 دولة وسيتم تكلفة أي تغييرات في سياسة المملكة المتحدة اللاحقة من خلال OBR بالطريقة العادية”.
هل يمكن أن تجد ريفز مدخرات جديدة لملء الفتحة؟
أظهر الأسبوع الماضي في وستمنستر أن نواب العمل لا يميلون إلى دعم تخفيضات الإنفاق الجديدة لمساعدة ريفز على موازنة الكتب.
لقد أكمل المستشار للتو مراجعة ضيقة للإنفاق لمدة ثلاث سنوات فقط ، حيث سيرتفع الإنفاق اليومي من قبل الإدارات الحكومية بنسبة 1.3 في المائة فقط بعبارات حقيقية من عام 2026 فصاعدًا. تواجه بعض الإدارات قطعًا حقيقية.
أنجيلا راينر ، نائبة رئيس الوزراء ، من بين أولئك الذين يدافعون عن ضرائب أعلى على الأثرياء بدلاً من خفض الخدمات والفوائد للناخبين العاديين.
هل ستغير ريفز قواعدها المالية؟
وجد استطلاع للبقاء على قيد الحياة مؤخرًا أن 54 في المائة من نواب العمل يعتقدون أن الحكومة “يجب أن تقوم بإصلاح قواعدها المالية من أجل تمويل الاستثمار العام والإنفاق” من خلال الاقتراض العالي.
قاد Anneliese Dodds ، وزير التنمية الدولي السابق ، دعوات لإعادة النظر في القواعد. استقالت في فبراير احتجاجًا على تخفيضات في ميزانية المساعدات ، قائلة “يجب النظر إلى” قواعدنا المالية ونهج الضرائب “مرة أخرى.
رفضت ريفز يوم الثلاثاء استبعادها صراحةً تعديل القواعد ، لكنها لاحظت أنها غيرتها في ميزانية العام الماضي للسماح بمزيد من الاقتراض للاستثمار. وتقول وزارة الخزانة إن القواعد “غير قابلة للتفاوض”.
حذر كاثال كينيدي ، كبير الاقتصاديين في المملكة المتحدة في RBC Capital Markets ، من أن تغيير القواعد المالية سيضر بمصداقية المستشار مع المستثمرين ووضع وظيفتها على المحك.
وقال “لا أعتقد أن السوق في حالة مزاجية للتخفيف المالي في المملكة المتحدة”. “لقد رأيت رد الفعل على الميزانية ، ويمكنك أن ترى ما يحدث للنهاية الطويلة من [yield] منحنى.”
هل الزيادة الضريبية لا مفر منها؟
نعم ، وفقا للعديد من الاقتصاديين. يقدر المحللون في Capital Economics أن المستشار يواجه ثقبًا ماليًا بقيمة 13 مليار جنيه إسترليني إلى 23 مليار في الخريف بسبب المنفعة والرفاهية للوصول إلى تخفيضات توقعات OBR.
مشكلة ريفز هي أن بيان حزب العمال استبعدوا ارتفاعًا في عدد الكبار الكبيرين في الإيرادات: ضريبة الدخل ، ضريبة القيمة المضافة والموظفين الوطنية للتأمين. “نحن نقف إلى جانب هذا الالتزام” ، أخبر ريفز النواب يوم الثلاثاء.
ناقشت وزارة الخزانة في الماضي – ولكن لم يتم تنفيذها حتى الآن – تمديدًا بعد عام 2028 من تجميد الدخل في بدلات ضريبة الدخل وعتبات ، والتي يمكن أن تولد حوالي 8 مليارات جنيه إسترليني سنويًا.
قال أحد حليف ريفز: “لقد انتهى بك الأمر بمئات الآلاف من المتقاعدين الذين يتعين عليهم ملء الإقرارات الضريبية. سيكون أيضًا غير محظوظ للغاية. ولكن لا توجد خيارات سهلة”.
إن اختيار الارتفاع في الضرائب الأصغر حجماً يخاطر بإنشاء مشاكل سياسية كبيرة من أجل الحصول على مكاسب مالية قليلة ، حيث علمت مستشارة المحافظين جورج أوسبورن في عام 2012 “ضريبة الفطيرة” واكتشف ريفز في معركتها مع المزارعين على ضريبة الميراث.
تعد مدينة لندن والأثرياء أهدافًا واضحة – لكن ريفز تدرك تمامًا خطر قيادة الشركات والأثرياء خارج البلاد.
“نحن لسنا أغبياء” ، قال أحدهم الرائد في المدينة. “هناك مجموعة من نواب العمل يبحثون عن طرق لجمع المزيد من المال.”
