الاقتصاد الروسي يغري بالخداع

مرحبًا بعودتك. انخفض الروبل الروسي هذا الأسبوع إلى أدنى مستوى له مقابل الدولار منذ الأسابيع الأولى للغزو الشامل الذي قام به فلاديمير بوتين لأوكرانيا في فبراير 2022. وفي الوقت نفسه، واصلت القوات المسلحة الروسية قصف المدن الأوكرانية، وإتلاف البنية التحتية وإحراز تقدم تدريجي. على جبهة القتال الشرقية.

بالنسبة للولايات المتحدة وحلفائها، يثير هذا النمط من الأحداث سؤالين. هل يجب عليهم أن ينصحوا أوكرانيا في عام 2025 بقبول وقف إطلاق النار في الحرب، وربما ترك بوتين مسيطراً على نحو خمس الأراضي الأوكرانية، في حين يبدو أن روسيا تتعرض لضغوط اقتصادية ومالية متزايدة؟ وبتعبير أدق، ما مدى مرونة الاقتصاد الروسي؟ يمكنك أن تجدني على tony.barber@ft.com.

الضغوط والبطانات الفضية

ويبدو أن انخفاض الروبل (انظر الرسم البياني أدناه) مرتبط بجولة جديدة من العقوبات الأمريكية التي استهدفت بنك غازبروم، القناة الرئيسية لمدفوعات الطاقة الروسية، وبالتالي أداة حيوية لتمويل المجهود الحربي للكرملين.

إن ضعف الروبل يشكل إشارة إلى الضغوط التي يعاني منها الاقتصاد، ولكن من جوانب أخرى، منحت الأحداث الأخيرة روسيا شيئاً من الراحة. في موجزه الشهري الأخير، يشير فلاديمير ميلوف، الاقتصادي البارز والناشط المعارض المنفي والوزير السابق في الحكومة، إلى نقطتين:

النقطة الثانية مهمة إلى حد كبير، لأنه من بين جميع الدول التي رفضت الانضمام إلى نظام العقوبات الغربي، تعد الصين أكبر مورد للسلع الخاضعة للعقوبات إلى روسيا. ويوضح الرسم البياني أدناه هذه النقطة:

غرق أو ركوب عالية؟

إن مدى فعالية العقوبات هو سؤال يندمج مع الموضوع الأكبر المتمثل في مرونة روسيا الاقتصادية. وفي هذا الصدد هناك العديد من وجهات النظر المختلفة.

وعلى أحد طرفي الطيف، كتب ويليام بوميرانز مدونة في شهر سبتمبر/أيلول لمركز ويلسون في واشنطن، أكد فيها أن الاقتصاد يعاني من مشكلة عميقة. وذهب إلى حد اقتراح:

“بوتين والدولة الروسية يجلسان على قمة انفجار اجتماعي.”

ومن ناحية أخرى، تأمل هذا المقال الذي كتبه نيكولاس لارسن لمجلة International Banker. ورغم اعترافه بوجود بعض الضغوط على الاقتصاد، إلا أنه كتب:

لقد تحدت روسيا، الدولة الأكبر في العالم من حيث المساحة، حتى الآن التوقعات واسعة النطاق بأن العقوبات التي تقودها الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي من شأنها أن تكشف عن نقاط الضعف الرئيسية في الاقتصاد الروسي.

على سبيل المثال، فإن معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 3.6 في المائة في عام 2023، جعل روسيا واحدة من أسرع الاقتصادات الرئيسية نمواً في العالم خارج الهند والصين، في حين شهدت الأشهر الستة الأولى من هذا العام توسيع تلك المكاسب مع النمو للمرة الأولى. وسجلت الربعين الثاني 5.4 في المائة و4.1 في المائة على التوالي.

الأكاذيب والأكاذيب اللعينة والإحصائيات الروسية

وأنا أعترف بوجود شكوك حول مثل هذه الأوصاف المتفائلة نسبياً للأداء الاقتصادي في روسيا.

المشكلة هي أنها تعتمد، إلى حد ما، على البيانات الروسية الرسمية، في حين أن بيت القصيد من الإحصاءات الاقتصادية منذ فبراير/شباط 2022 هو أن الكرملين حولها إلى سلاح حرب.

وقد نشرت هانا أنيسيموفا وسيسيليا سميت ماير، الباحثتان في معهد ستوكهولم للاقتصاد الانتقالي، بعض الأعمال القيمة حول هذا الموضوع.

وفي أبريل/نيسان 2023، كتبوا ورقة بحثية تشرح كيف توقف الكرملين، بعد فترة وجيزة من الغزو الروسي، عن نشر كميات كبيرة من البيانات المتاحة سابقًا حول التجارة الخارجية وميزانية الدولة والمسائل المالية.

لاحظوا:

ويؤثر هذا الانخفاض في الشفافية على أي تحليل لحالة الاقتصاد الروسي وتقييم آثار العقوبات. وتعد هذه الإستراتيجية أيضًا جزءًا من حملة تضليل أكبر أصبحت جزءًا لا يتجزأ من حرب روسيا على أوكرانيا.

في الغرب، كانت المشكلة المستمرة هي أن المؤسسات المالية الدولية، وخبراء الاقتصاد في القطاع الخاص، ووسائل الإعلام الإخبارية وغيرهم من المعلقين غالبا ما يستشهدون بالإحصاءات الروسية الرسمية عندما يناقشون الاقتصاد. ومن النادر جدًا أن يتناولوا مسألة ما إذا كانت هذه الإحصائيات مضللة عمدًا.

ولعلني أضيف أنه في العصر الشيوعي، كان هذا الاعتماد المفرط على البيانات الملفقة وتصريحات الكرملين الرسمية سبباً في قدر كبير من سوء الفهم في الغرب بشأن الحالة الحقيقية للاقتصاد السوفييتي.

في عام 1959، تفاخر الزعيم السوفييتي نيكيتا خروتشوف بأن الاتحاد السوفييتي سوف يتفوق على الولايات المتحدة في نصيب الفرد من الإنتاج بحلول عام 1970. لقد كان تأكيدًا مثيرًا للسخرية، لكن ذلك لم يمنع بعض الاقتصاديين الغربيين من التفكير في أن الاتحاد السوفييتي كان يلحق بسرعة بالعالم الرأسمالي لأنه للتفوق المفترض لنظام ملكية الدولة والتخطيط.

التلاعب بالبيانات

وفي تقرير أكثر شمولاً، صدر في شهر سبتمبر/أيلول، ألقى معهد ستوكهولم نظرة فاحصة على اثنين من أهم المؤشرات الاقتصادية في روسيا ــ التضخم ونمو الناتج المحلي الإجمالي.

ويقدر البنك المركزي الروسي أن معدل التضخم للعام بأكمله في عام 2024 سيكون حوالي 8 إلى 8.5 في المائة. ولكن إذا كان الأمر كذلك، فقد نتساءل لماذا شعر البنك بضرورة رفع سعر الفائدة القياسي الشهر الماضي إلى مستوى مرتفع للغاية يبلغ 21 في المائة، مع إمكانية زيادة أخرى قبل نهاية العام.

ربما يعرف البنك المركزي أكثر مما يعلنه؟ ووفقاً لحسابات معهد ستوكهولم فإن معدل التضخم كان في الواقع نحو 16 في المائة في الوقت الذي نشر فيه تقريره.

وهذه نقطة بالغة الأهمية، لأن رقم التضخم الدقيق يشكل ضرورة أساسية للتوصل إلى تقدير دقيق لنمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي. فإذا كان التضخم أعلى كثيراً مما تقوله روسيا، فمن المؤكد أن نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي سيكون أقل.

ووفقاً لحسابات معهد ستوكهولم، فإن الناتج المحلي الإجمالي، بعيداً عن النمو بالرقم الرسمي البالغ 3.6 في المائة في عام 2023، ربما كان في الواقع سلبياً.

صقور الحرب مقابل المهنيين الاقتصاديين

إذن، ما الذي نعرفه على وجه اليقين عن الاقتصاد الروسي؟

ففي المقام الأول، من الواضح أن السياسة النقدية المتشددة التي ينتهجها البنك المركزي تهدف إلى التعويض عن الضغوط التضخمية الناجمة عن ارتفاع الإنفاق الحكومي، وفي المقام الأول على الحرب.

ويشير هذا إلى تصادم الأولويات بين المهنيين في البنك المركزي، الذين يركزون على استقرار الاقتصاد الكلي المحلي، وصقور الحرب الذين يتلخص هدفهم الأسمى في إخضاع أوكرانيا وزيادة تقويض النظام العالمي الذي يقوده الغرب.

وفي الآونة الأخيرة، ظهرت هذه الاحتكاكات إلى العلن، كما هو موضح في هذا المقال الذي نشره موقع Project Syndicate بقلم أندرس أوسلوند، الخبير السويدي في شؤون الاقتصاد الروسي.

ويروي كيف هاجم سيرجي تشيميزوف، الرئيس التنفيذي القوي لشركة روستيخ، شركة الأسلحة التي تديرها الدولة، حاكمة البنك المركزي إلفيرا نابيولينا بسبب رفع أسعار الفائدة. وقال تشيميزوف إن مثل هذه الزيادات تهدد بدفع الشركات إلى الإفلاس وحتى إجبار روستيخ على التوقف عن تصدير منتجات التكنولوجيا الفائقة.

الميزانية المعصورة وسرقات الزبدة

ثانياً، نحن نعلم أن الزيادة الهائلة في الإنفاق العسكري تضغط على الميزانية الروسية، حتى بما في ذلك المجالات المرتبطة بالمجهود الحربي.

على سبيل المثال، أصدرت الحكومة مرسوما في 13 نوفمبر/تشرين الثاني يقضي بتخفيض مدفوعات الدولة لفئات معينة من الجنود الجرحى. وعلق ألكسندر جولتس، المحلل الروسي المنفي:

وأضاف: “هذه أول إشارة جدية إلى استنفاد الموارد اللازمة لشن الحرب العدوانية”.

ثالثا، هناك ضغوط على الجانب غير العسكري من الاقتصاد الروسي. تقرير صحيفة “فاينانشيال تايمز” عن سرقات الزبدة من المتاجر – وهو ما يعكس ارتفاعا حادا في أسعار الزبدة والمواد الغذائية الأخرى – يوضح هذه النقطة.

رابعاً، تعمل الجهود الحربية والعقوبات على تعطيل نظام النقل في روسيا. وفي السكك الحديدية، أدى النقص الحاد في الموظفين والقاطرات هذا الشهر إلى فرض حظر مؤقت على حركة الحاويات المتجهة إلى منطقة موسكو.

وفيما يتعلق بالسفر الجوي، ذكرت صحيفة كوميرسانت أن شركات الطيران الروسية أوقفت تشغيل 34 طائرة من أصل 66 طائرة إيرباص في أساطيلها، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى صعوبة استبدال المحركات التي تصنعها شركة برات آند ويتني الأمريكية.

وأخيرا، تجد الشركات الروسية صعوبة في توظيف العدد الكافي من العمال، بما في ذلك المهاجرين. ويعكس هذا تعبئة العديد من المدنيين في القوات المسلحة، وكذلك سياسات الهجرة الأكثر صرامة التي تم تطبيقها بعد الهجوم الإرهابي في مارس/آذار على قاعة للحفلات الموسيقية خارج موسكو.

لكي أكون واضحا، أنا لا أشير إلى أن الاقتصاد الروسي في حالة يرثى لها بحيث يشعر بوتين بأنه مضطر إلى إنهاء الحرب قريبا. لكن مما لا شك فيه أن الاقتصاد يتعرض لضغوط.

ماذا تعتقد؟ هل يقترب الاقتصاد الروسي من نقطة الانهيار؟

التصويت بالضغط هنا.

المزيد عن هذا الموضوع

أيديولوجية روسيا في زمن الحرب: التطرف والسعي وراء الريع وتأمين الديكتاتور – تحليل أجراه جوسي لاسيلا للمعهد الفنلندي للشؤون الدولية

احصل على تحليل شامل حول التعريفات الجمركية وسلاسل التوريد من قبل متخصص التجارة منذ فترة طويلة آلان بيتي في ملخص الأسرار التجارية، والذي يرشدك عبر أكبر القصص في التجارة الدولية والعولمة. اشترك في النشرة الإخبارية الأسبوعية هنا.

اختيارات توني لهذا الأسبوع

• كانت شنغهاي، التي كانت ذات يوم بمثابة حدود اندماج الصين في النظام الاقتصادي العالمي، عالقة في التوترات الأمريكية الصينية، وهي منفصلة بشكل متزايد عن التمويل الدولي، حسبما ذكر تقرير توماس هيل وتشينج لينج في صحيفة فايننشال تايمز.

• من المرجح أن تكون الهجمات الأخيرة على البنية التحتية الحيوية تحت سطح البحر في منطقة بحر البلطيق قد جاءت من روسيا، لكنها لا تخيف الحكومات الأوروبية أو تقسمها، كما يكتب روبن كوينفيل وجيسون موير وريكارد ليندهولم لمركز ويلسون