الأموال المناخية التي لن تأتي

مرحبا بكم في الأسرار التجارية. حسنًا، لقد انتهى مؤتمر تغير المناخ COP29 بالنتيجة المعتادة. أي أنهم أخرجوا شيئاً من الحقيبة، وهو في هذه الحالة إعلان عن تمويل المناخ، لكن الآراء منقسمة حول قيمته. وجهة نظري -انتظر- متشككة، انظر أدناه. كما أحث الجميع على عدم المبالغة في تفسير التعيينات الاقتصادية والتجارية للرئيس المنتخب دونالد ترامب. المياه المخططة على منطقة اليورو وآفاق النمو في الولايات المتحدة.

عيد شكر سعيد لأولئك الذين يحتفلون، وسؤال هذا الأسبوع لك: إذا كان عليك تقييم استعداد بنك الاحتياطي الفيدرالي للوقوف في وجه ترامب الذي يحاول خفض قيمة الدولار (كما هو مذكور في المقال الثاني اليوم وهنا أيضًا)، فأين ستضع؟ على نطاق من واحد إلى 10؟ أرسل لي بريدًا إلكترونيًا على alan.beattie@ft.com.

أوقفوني إذا كنتم قد سمعتم تعهدات المساعدات هذه من قبل

لذا فإن مؤتمر الأطراف التاسع والعشرين (وهو اختصار لمؤتمر الأطراف، ولم يعد أحد يلاحظ ذلك، لكنه يفعل ذلك) في دولة أذربيجان النفطية الغامضة ينتهي باتفاق مفترض بشأن تمويل المناخ. باعتباري من المخضرمين في المناقشات حول حجم مساعدات التنمية في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، فإنني أدرك هذه الظاهرة: تم جمع المجاميع لعدة سنوات معًا لجعلها تبدو أكبر، وتقديرات الاستفادة غير المعقولة، وإعادة تسمية إنفاق المساعدات الحالي باعتباره تطلعات أثيرية مرتبطة بالمناخ تتحول بطريقة أو بأخرى إلى طموحات، ثم إلى الأهداف والتعهدات دون اكتساب أي صلابة حقيقية على طول الطريق.

لمرة واحدة أنا مع الهند. ورغم أن مؤهلات دلهي كدولة تعددية خضراء تبدو مشوهة للغاية (انظر ماذا فعلت هناك؟)، فبعد إضعاف وعود مؤتمر الأطراف بشأن الانبعاثات الكربونية ومنع المناقشات حول البيئة في منظمة التجارة العالمية، فقد وصفت هذه الصفقة بحق بأنها غير كافية على الإطلاق. ومرة أخرى، كان رجال التجارة متحمسين بشدة لوجود ما يسمى “يوم تمويل المناخ والاستثمار والتجارة” و”جناح التجارة والاستثمار” في المؤتمر. ولكن في غياب العديد من عمليات صنع السياسات التي تغذي الأفكار، ليس من الواضح بالنسبة لي ما فائدة الأيام والأجنحة المخصصة.

كان الموقف الأكثر موضوعية وتفاؤلاً الذي سمعته هو من زميلة صحيفة فاينانشال تايمز بيليتا كلارك، التي ذكرت أن هناك بعض الحركة الحقيقية نحو زيادة الضرائب، مثل الرسوم على تذاكر الطيران، لتمويل المناخ. وهذه مناقشة مألوفة أخرى من مناقشات مساعدات التنمية في الماضي. إنها خطوة بناءة بالتأكيد، لكنها تنطوي على المشكلات المعتادة المتعلقة بضرائب الخطيئة – فكلما زادت قدرتها على ردع انبعاثات الكربون، قلت المساعدات التي تحصل عليها.

وبجانبي في كامب ساينكال حول القيمة الإجمالية للتعهدات المناخية، كان خبير التنمية تشارلز كيني (الذي كان أيضًا متفائلًا بشكل يستحق الثناء بشأن التنمية والحد من الفقر في حد ذاته). ويشير هنا إلى الشعوذة المعنية. وكما يقول كيني، وكما كتبت مؤخرًا، فإن الادعاء على وجه الخصوص بأن كميات صغيرة من المال العام ستستفيد من الكثير من رأس المال الخاص هو أحد أكبر الأكاذيب الموجودة هناك.

لذا خمن من يشاركك بعضًا من هذه الشكوك؟ ومن المثير للدهشة بالنسبة لي أن أجاي بانجا، رئيس البنك الدولي. وقد زار بانجا صحيفة “فاينانشيال تايمز” لإجراء مقابلة معه مؤخراً، وقال عن التمويل الخاص: “إنه ليس علاجاً سحرياً لكل شيء. إن فكرة أن التريليونات تنتظر في القطاع الخاص للاندفاع نحو تنمية دولة فقيرة ذات سوق ناشئة – هذا ليس ما أقوله لك. وأضاف بانجا: “أرجو أن تكتبوا لي ذلك، وإلا فإن الجميع سيقولون إنني أتحدث فقط عن القطاع الخاص”. وها أنا أكتبها؛ هناك تعهد واحد بشأن المناخ تم الوفاء به. ضع علامة.

ولكن كما أشرت في عمود “الأسرار التجارية” الأسبوع الماضي، قال بانجا أيضًا إن مشاريع الطاقة المتجددة المحتملة في البلدان المتوسطة الدخل، والتي قد تحدث فرقًا كبيرًا في انبعاثات الكربون، غالبًا ما يكون لها ما يبدو وكأنه حالة تجارية قوية. وفي الواقع، هذا أيضًا ما تظهره البيانات، على الأقل من الناحية النسبية. يشير هذا الرسم البياني إلى أن الاستثمار الخاص يشارك في عدد أكبر من مشاريع توليد الطاقة مقارنة بأي فئة أخرى من فئات البنية التحتية.

فلماذا لا يوجد المزيد بعد؟ وهذا هو ما يدور حول إصلاحه مختبر استثمار القطاع الخاص التابع للبنك، والذي سأعود إليه في وقت آخر.

القيل والقال بيلتواي يجب أن نستبعد

اختر استعارة كسر السلطة الخاصة بك. تتصاعد نفخة من الدخان الأبيض من مارالاغو ويصبح لدى الخزانة بابا جديد. أو هناك صرخات وجلجل عندما يتم إلقاء جثث المرشحين الفاشلين من نوافذ ملحق فلوريدا لقصر توبكابي في منتصف الليل، ويصبح لدى الإمبراطورية العثمانية في عهد ترامب وزير مالي جديد. (نشيد ببراد ديلونج من جامعة كاليفورنيا في بيركلي لريادة إشارة توبكابي في هذا السياق.)

سيتم تعيين مدير صندوق التحوط سكوت بيسينت وزيرا لخزانة ترامب، وذلك بعد موافقة مجلس الشيوخ. ومن المفترض، مع وجود زميله المالي هوارد لوتنيك في وزارة التجارة وتحمله أيضًا على ما يبدو مسؤولية مكتب الممثل التجاري، فإن هذا يعني عدم وجود وظيفة إدارية كبيرة للكاهن الأكبر للتعريفات الجمركية (سأوقف هذا في لحظة)، روبرت لايتهايزر. هل ارتفاع التعريفات الكبيرة خارج الطاولة؟ يبدو أن أصدقاء Lighthizer المحبطين يعتقدون ذلك.

ثم مرة أخرى، مررنا بشيء مماثل قبل ثماني سنوات عندما تم تعيين ويلبر روس مسؤولاً عن وزارة التجارة وبدأ الحديث كثيرًا عن التجارة. وفي هذه المناسبة، انضم لايتايزر إلى مكتب الممثل التجاري الأمريكي وأصبح أكثر تأثيرًا بكثير.

وماذا نفهم من تعيينات بيسنت ولوتنيك؟ بالتأكيد على الهامش، مع بيسنت على وجه الخصوص، لديك رجل أسواق وليس رجل تصنيع في وزارة الخزانة.

ولكن ربما يكون الإجراء هو إضعاف الدولار وليس التعريفات الجمركية. في الشهر الماضي، أشار بيسنت إلى أنه يريد تقويض استقلال بنك الاحتياطي الفيدرالي من خلال “رئيس الظل لبنك الاحتياطي الفيدرالي” لإضعاف نفوذ جاي باول، والذي من المفترض أن ترامب يود استخدامه لدفع أسعار الفائدة (وبالتالي الدولار) إلى الانخفاض. ثم مرة أخرى، قال بيسنت أيضاً إن بنك الاحتياطي الفيدرالي قام بتخفيضات كبيرة جداً وبسرعة كبيرة جداً، وقبل أقل من ستة أسابيع قال لصحيفة “فاينانشيال تايمز” إنه يعتقد أن ترامب سيكون لديه سياسة قوية للدولار من خلال سعر صرف تحدده السوق.

أما بالنسبة للوتنيك، فقد قال قبل عام إن بنك الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة أكثر من اللازم وأن الدولار كان مرتفعاً للغاية. لكنه حريص أيضاً على رفع الرسوم الجمركية: فهو يعتقد أن الاتحاد الأوروبي واليابان يفرضان تعريفات جمركية بنسبة 100 في المائة على السيارات الأمريكية. ومن ناحية أخرى، فمن الواضح أنه لا يفهم الموضوع: فالتعريفات الجمركية التي يفرضها الاتحاد الأوروبي هي في الواقع عُشر ذلك المبلغ، والولايات المتحدة تمنع الصادرات الأوروبية واليابانية من الدخول برسوم جمركية تبلغ 25 في المائة على الشاحنات الصغيرة.

يمكنك المطاردة محاولًا تكوين صورة متماسكة من كل هذه الأجزاء الكاذبة، لكن الاحتمالات هي أنك لن تنجح. (هذا هو الوقت المناسب لتكون كاتب عمود، لكنه وقت عصيب للعمل كمراسل إخباري). إن رؤية ترامب للعالم الاقتصادي والتجاري تنطوي على كتلة من التحيزات. التعريفات الجمركية جيدة، وانخفاض الدولار أمر جيد، والدولار كعملة احتياطية أمر جيد، والتخفيضات الضريبية جيدة، وصفقات بيع الأشياء جيدة، والعجز التجاري سيء، واستقلال بنك الاحتياطي الفيدرالي سيء، والهجرة سيئة.

ويتعين على أي شخص يريد أن يكون في إدارته أن يخمن أي من هذه الأهداف المتناقضة يريد تحقيقها في أي وقت، وأن يخبره بما يحتاج إلى سماعه لتعزيز طموحاته الخاصة. فهل يتخيل أحد جديا أن نصف الأشخاص الذين انتهى بهم الأمر في حكومة ترامب ما كانوا ليمتدحوا التجارة الحرة والدولار القوي إذا كان ذلك يعني الحصول على وظيفة جيدة، على سبيل المثال، في إدارة جورج دبليو بوش؟ وكما قال لي أحد الأشخاص في العاصمة ذات يوم، فإن كونك وزيراً سابقاً للخزانة يعني أن يتم الترحيب بك بوقار باعتباره “السيد الوزير” في كل نادي ريفي في أمريكا مدى الحياة. إنها حفلة رائعة.

سأستمر في قول هذا: إن محاولة فك رموز سياسات قصر ترامب هي لعبة أحمق. دعونا نرى ما سيفعله بمجرد وصوله إلى مكانه.

المياه المخططة

وفي نمط مألوف ومضجر، تضعف توقعات النمو في منطقة اليورو بينما تزداد قوة تلك الخاصة بالولايات المتحدة.

روابط التجارة

يتم تحرير الأسرار التجارية بواسطة هارفي نريابيا