أثار بيع الموانئ البالغة 23 مليار دولار من قبل CK Hutchison المخاوف في صناعة الخدمات اللوجستية التي قد تضر الصفقة بالمنافسة والمنافسين من خلال جعل أكبر شركة شحن في العالم هي أفضل مشغل لمحطات الحاويات على مستوى العالم.
إن الصفقة المتمثلة في بيع 80 في المائة من محفظة موانئ هونغ كونغ العالمية لشركة تابعة لشركة الشحن المتوسطية ستسلم سيطرة خط الشحن السويسري الإيطاليا على مبلغ حرجة من البنية التحتية للموانئ في العالم ، وبعض محلمي الصناعة والمديرين التنفيذيين يخشون.
قال أحد المديرين التنفيذيين في صناعة الميناء ، إن تأثير البيع “ضخم” ، حيث يثير اتفاقية ماجستير في الماجستير “مخاوف كبيرة” بين خطوط الشحن المتنافسة حول وصولها على المدى الطويل إلى البنية التحتية للموانئ.
وافق كونسورتيوم بقيادة شركة Port Operator Terminal Investment Limited-المملوكة للأغلبية من قبل MSC-إلى جانب وحدة البنية التحتية في BlackRock في شهر مارس على شراء المخاطر في 43 منفذًا في 23 دولة.
أبرم هوتشيسون الصفقة – التي تشمل أيضًا استحواذ على ميناءين في البنميين وتواجه بالفعل التدقيق من قبل الحكومة الصينية – بعد شكاوى من الرئيس دونالد ترامب بأن الصين “تدير قناة بنما”.
إذا وافق عليها المنظمون ، فسيسمح ذلك لماجستير MSC – المملوكة من قبل عائلة Aponte الملياردير – بالقفز منافسيها الرئيسيين في شركة الموانئ لتصبح أكبر مشغل حاويات في العالم مع 8.3 في المائة من الأسهم العالمية ، وفقًا للاستشارات البحرية Drewry.
“النظر [MSC’s] شحن الأعمال ، هذا [deal could] وقال كون CAO في الاستشارات ريدال: “من المحتمل أن يؤدي إلى انخفاض المنافسة والحواجز الأعلى أمام دخول اللاعبين الآخرين”.
قال مسؤول تنفيذي آخر في قطاع الموانئ: “إذا كنت خط شحن ثم أكبر منافس لديك فجأة لديه كل هذا [port] السعة ، أنت تشعر بالقلق بشكل طبيعي لأنك لا ترغب في إطعام المزيد من الإيرادات لمنافسيك ، أو المخاطرة بأنهم سيوقفونك أو لا تمنحك أفضل نوافذ الرصيف. “
وأضاف الشخص أنه على الرغم من أن خطوط الشحن حققت ربحًا من 10 إلى 15 مرة من حاويات الشحن أكثر من محطات الموانئ التي حققتها من تفريغها ، فإن الاستثمار سيسمح لهم “بزيادة الأسعار ، والضغط على قدرة أكبر من المال”.
أشار مؤيدو الصفقة إلى أن الصينيين يمتلكون جزءًا كبيرًا من الموانئ العالمية ، حيث يحمل المشغلون الصينيون المدعومون من الصين Cosco و China Carchants حصة سوقية مجتمعة تزيد عن 12 في المائة.
كما أشاروا إلى أن الصفقة ستترك MSC مع حصة السوق مماثلة لأقرب منافسها ، PSA International في سنغافورة ، والتي عقدت 7.2 في المائة في عام 2023.
ومع ذلك ، حذر المحللون من أن مزيجًا من أكبر مجموعة شحن وأكبر مشغل للموانئ قد قاموا بتسليم MSC ميزة كبيرة على المنافسين.
ستمنح المعاملة MSC موطئ قدمًا رئيسيًا في جنوب شرق آسيا ، المكسيك-حيث تعد Hutchison أكبر لاعب مع أربعة محطات-وأوروبا ، حيث يعد Hutchison المشغل المهيمن في الموانئ الرئيسية بما في ذلك روتردام ، وفقًا لدرويري.
تأتي المخاوف بشأن التوسع الهائل في محفظة MSC في وقت تواجه فيه الموانئ في آسيا وأوروبا بالفعل تحديات الازدحام ، في حين أن أوامر السفن الجديدة في مستويات قياسية حيث تقوم خطوط الشحن بإعادة استثمار أرباح ما بعد الولادة.
حذر المحللون من أن الضغط لن ينمو إلا على محطات الحاويات مع ظهور السفن الجديدة ، مما يزيد من قيمة هيمنة MSC الجديدة إذا تم تأكيد بيع Hutchison.
وقالت إليانور هادلاند ، زميلة دريري الأولى في الموانئ والمحطات ، إن نمو السعة لقطاع الموانئ “أقل بكثير” قبل عقدين من الزمن ، حتى مع زيادة قدرة شحن الحاويات الإضافية.
أشار مسؤول تنفيذي آخر لصناعة الشحن إلى أن صفقة MSC-blackrock كانت جزءًا من عملية أوسع من التكامل الرأسي في الصناعة ، على سبيل المثال ، مع شركات مثل Maersk ، التي تجاوزت أعمال APM الخاصة بها حجم أسطول الشحن الخاص بها.
رفض شخصان قريبان من الصفقة المخاوف بشأن هيمنة MSC المتزايدة على السوق ، مشيرين إلى أن الصفقة تضمنت التزامات قانونية لمواصلة تشغيل المحطات “دون تمييز” وعلى نفس الأساس اليوم.
لكن موقف الحكومة الصينية الحاسمة منذ مارس خلال الصفقة ألقى أيضًا ظلًا.
في حين أن الصفقة لا تشمل موانئ CK Hutchison العشرة في الصين البر الرئيسي وهونغ كونغ ، فقد انتقدت بكين الصفقة ، قائلة إنها ستقوض “المصالح الوطنية” من خلال منح الولايات المتحدة الفرصة للحد من الشحن والتجارة في الصين.
قال منظم مكافحة الاحتكار في الصين إنها ستطلق مراجعة للصفقة. أجرى كونسورتيوم محادثات مع منظم مكافحة الاحتكار في الصين ، حيث يسعى إلى ضمان موافقته ، حسبما ذكرت صحيفة فاينانشال تايمز هذا الأسبوع.
ورفض MSC التعليق.
وقال لارس جنسن ، الرئيس التنفيذي للاستشارات فيسبوتشي البحرية ، إن مخاوف من الإساءة إلى ماجستير في الاعتداء على موقعها كانت مبالغ فيها. “لا شك أن هناك ميزة تنافسية قيمة لماجستير MSC هنا. لكن هذه الصفقة ستسمح لهم بتحسين عمليات الشحن الخاصة بهم ، وكسب المزيد من الأموال من سفنهم ، وليس معاملة منافسيها أسوأ.”
وقال روببرت فان ترويجين ، مؤسس شركاء الشحن والموانئ الاستشارية ، ومدير تنفيذي سابق في ميرسك ، في الوقت الذي نمت فيه المنافسة على الوصول إلى الميناء ، ما زال المشغلون الصغار يخشون أنهم قد يجدون أنفسهم مضغوطين.
ومع ذلك ، أشار إلى أن المخاوف بشأن التكامل الرأسي لناقلات تطوير موانئ كبيرة ومحافظ لوجستية “يمكن أن تكون حالة صعبة الجدال مع المنظمين”.
وقال ريكو لومان ، وهو خبير اقتصادي كبير في جي يركز على النقل والخدمات اللوجستية: “في أوقات الازدحام الثقيل ونقص السعة ، مثل هذه المحطات المحطات [could] تفضل الناقل المنزلي. “
وقالت CAO's Reddal مع تأثيرها على البنية التحتية للموانئ ، يمكن أن تمكن MSC من الوصول إلى بيانات الشحن الحساسة التي يمكن استخدامها لصالحها التنافسية.
وأضاف من المحتمل أن “من المحتمل أن” من المحتمل أن “من المحتمل أن” من المحتمل أن “من المرجح أن” من المحتمل أن “من المحتمل أن هذا من شأنه أن يمتد الوقت اللازم لإكمال الصفقة.
أكد الشخص الذي لديه معرفة الصفقة أن مخاوف مكافحة الاحتكار بشأن بعض المحطات – بما في ذلك روتردام – كانت “على شاشة الرادار”.
وأضافوا أن الاتحاد تم إعداده لإسقاط بعض الموانئ إذا واجهوا مخاوف لمكافحة الاحتكار.
“قد يتعين علينا التخلي عن محطة[here or there]. . .[and]سنكون مستعدين للقيام بذلك. “
شارك في تقارير إضافية من قبل إيفان لينفينجستون وأراش ماستيدي في لندن