افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
في خطابه عن حالة الاتحاد في أوائل الشهر الماضي، أشاد الرئيس الأمريكي جو بايدن بكل فخر بالاقتصاد الأمريكي ووصفه بأنه “موضع حسد العالم”. من الصعب أن نختلف. لقد حققت أمريكا أقوى انتعاش اقتصادي بعد الوباء بين جميع دول مجموعة السبع. وانخفض التضخم السنوي بمقدار 6 نقاط مئوية عن الذروة التي بلغها في صيف 2022، ولا يزال معدل البطالة بالقرب من أدنى مستوياته القياسية، حتى مع ارتفاع أسعار الفائدة. علاوة على ذلك، ارتفع مؤشر S&P 500.
على الرغم من البيانات الاقتصادية الوطنية المثيرة للإعجاب – والتي أبرزها بايدن في خطابه – تشير الاستطلاعات إلى أن الأمريكيين يضعون المزيد من الثقة في دونالد ترامب للتعامل مع الاقتصاد. ولا تزال معنويات المستهلكين أيضًا أقل من مستويات ما قبل الوباء. ما الذي يفسر الانفصال؟ يعد الاستقطاب السياسي المتزايد أحد المحركات – يميل الناخبون الديمقراطيون إلى أن يكونوا أكثر تفاؤلاً بشأن التوقعات الاقتصادية. لكن الانقسامات الحزبية ليست سوى جزء من القصة. وفي نهاية المطاف، فإن الحقائق الاقتصادية للحياة اليومية هي الأكثر أهمية بالنسبة للأفراد. وفي الاقتصاد الأميركي الهائل، فإن ما ينطبق على الكل نادراً ما ينطبق على أجزائه.
إن الاقتصاد الأمريكي أكبر بكثير من جميع اقتصادات مجموعة السبع الأخرى – ولكنه أيضا الأكثر تفاوتا من حيث الدخل. وكما هو الحال في الاقتصادات المتقدمة الأخرى، كانت العولمة والتمويل والأتمتة وراء الفجوة المتزايدة بين المناطق الحضرية وغير الحضرية. بين عامي 1980 و2021، ارتفع التفاوت في الدخل الجغرافي في أمريكا بأكثر من 40 في المائة، وفقا لوزارة التجارة الأمريكية. وقد ركزت إدارة بايدن على إعادة التصنيع في المناطق التي تخلفت عن الركب، لكن الالتزامات بموجب قانون خفض التضخم وقانون الرقائق ستستغرق بعض الوقت لتوفير مصانع جديدة ووظائف كافية على أرض الواقع.
وتعني هذه الانقسامات أن الأرقام الاقتصادية الرئيسية القوية تخفي اختلافات كبيرة في التجارب الحياتية للأسر والشركات في جميع أنحاء البلاد. أولا، عملت المناطق الحضرية الكبيرة – بما في ذلك مراكز التكنولوجيا والتمويل – على دفع النمو الاقتصادي منذ الجائحة، في حين استمرت المناطق الحضرية والريفية الأصغر في التخلف عن الركب.
ثانيا، على الرغم من انخفاض التضخم على المستوى الوطني، فإن تكلفة المعيشة – التي تؤثر بشكل كبير في تصورات الناخبين للاقتصاد – تتباين أيضا على نطاق واسع. وشهدت الولايات، بما في ذلك نيفادا ويوتا وأريزونا وأيداهو – حيث تشير استطلاعات الرأي حاليًا إلى أن معدلات موافقة بايدن أقل من المتوسط في الولايات المتحدة – زيادات أعلى من المتوسط في مستوى الأسعار بين يناير 2021 وبداية هذا العام، وفقًا للبيانات التي جمعتها Moody's Analytics. وتتجه التحولات الفصلية إلى التأخر في سداد الديون أيضا إلى مستوى أعلى بكثير من المتوسط الوطني في تكساس وفلوريدا، حيث لا يزال ترامب يحظى بدعم قوي.
وثالثا، تم دعم الإنفاق الاستهلاكي ــ الذي كان قويا، على الرغم من ارتفاع تكاليف الائتمان ــ من قِبَل أغنى الأميركيين، الذين يستفيدون أيضا من ارتفاع تقييمات المساكن والأسهم. ولكن هناك علامات كبيرة على التوتر في أماكن أخرى. ارتفعت نسبة المقترضين الجدد من بطاقات الائتمان من ذوي الدخل المنخفض إلى أعلى من مستويات عام 2019، وارتفع عدد أصحاب العمل المتعددين، وحتى بعض متاجر البيع بالتجزئة التي تقدم خصمًا تعاني.
أخيرًا، في حين كان الاهتمام منصبًا على أسهم شركات التكنولوجيا “الرائعة السبعة”، فقد انخفض التفاؤل وخطط التوظيف بين الشركات الصغيرة – التي توظف ما يقرب من نصف القوى العاملة في القطاع الخاص في البلاد.
وكانت القوة التي اكتسبتها أميركا في الآونة الأخيرة هي الأكثر مفاجأة. ولكن إذا ما تعمقنا تحت السطح فإن نقاط الضعف الاقتصادية التي تعاني منها البلاد ـ والانقسامات السياسية فيها ـ تصبح أكثر وضوحاً. بالنسبة لدولة بحجم قارة، تعاني من تفاوتات كبيرة، فإن البيانات الإجمالية غامضة. وبينما تراهن الأسواق على الحملة الانتخابية للاقتصاد والسياسيين في الولايات المتحدة، فمن المفيد كسرها.