كيف تشكل أبحاث كلية إدارة الأعمال كيفية إدارة عالمنا؟
لدى شركة أوفرتون الناشئة التي تتعقب تأثير البحث الأكاديمي على السياسة، بعض الإجابات. إنها أكبر قاعدة بيانات في العالم لوثائق السياسات والمبادئ التوجيهية ومنشورات مراكز الفكر وأوراق العمل، وتحتوي على أكثر من 13 مليون بند. يتيح هذا المورد القابل للبحث بالكامل للباحثين والخبراء وصانعي السياسات تتبع التأثير وفهم كيفية تغذية الأفكار في العمل الحكومي. وعلى حد تعبير أحد المستخدمين، فهو “مثل Google بالنسبة لوثائق السياسة”.
يقول إيوان آدي، المؤسس والمدير الإداري لشركة أوفرتون، إنه كان مدفوعًا بمعرفة المسافة بين الباحثين و”العالم الحقيقي”، خاصة وأن الحكومات كانت تبدي اهتمامًا متجددًا بالسياسة القائمة على الأدلة. ويقول: “لقد كانت إحدى الطرق التي يمكننا من خلالها سد هذه الفجوة”. “ما هو أفضل دليل على صنع السياسات؟ هل يمكننا تحسين الجودة . . . تأكد من أن الأدلة الصحيحة تذهب إلى المكان الصحيح؟
ويقول إن ثلاث مجموعات رئيسية تستخدم هذه الأداة: الجامعات، التي يُطلب منها إظهار تأثير أبحاثها في التصنيف؛ مؤسسات الفكر والرأي التي ترغب في معرفة ما تقوله الأبحاث المتاحة وكيف يمكنها الإضافة إليها؛ والباحثون أنفسهم، لفهم ما تريده الحكومات من عملهم، وأين يمكنهم توجيهه على أفضل وجه.
لقد اختارت شركة أوفرتون بعض الأوراق البحثية لكلية إدارة الأعمال التي وجدت أن لها أكبر الأثر على مستوى العالم. وفي موضوعات تتراوح بين أسعار البقالة وسياسة أسعار الفائدة، غيرت هذه الأوراق فهم مجالاتها وأثرت على السياسة.
تبدأ العديد من الأبحاث الأكثر فعالية في القائمة بتحديد فجوة واضحة في المعرفة تؤدي إلى الارتباك حول الإجراءات التي يجب على الشركات أو الحكومات اتخاذها.
تسعير الكربون
بالنسبة لباتريك بولتون وزميله مارسين كاكبرشيك، في بحثهما بعنوان “هل يهتم المستثمرون بمخاطر الكربون”، كانت المشكلة تتمثل في “الافتقار إلى الإجماع بين المستثمرين المؤسسيين حول تغير المناخ”، مما يزيد من احتمال أن “مخاطر الكربون قد لا تنعكس بعد”. في أسعار الأصول”. وهذا يعني ضمناً أن التنظيم المستقبلي والآثار المعقدة لتغير المناخ فشلت في التسرب إلى قرارات الاستثمار.
استكشف المؤلفون ما إذا كان المستثمرون يطالبون بعلاوة مخاطر الكربون، من خلال النظر في كيفية تباين عوائد الأسهم مع انبعاثات ثاني أكسيد الكربون عبر الشركات.
أظهرت نتائجهم بوضوح أن عوائد الأسهم كانت مرتبطة بشكل إيجابي بمستوى انبعاثات الكربون للشركة – وهي نتيجة “تتفق إلى حد كبير مع وجهة النظر القائلة بأن المستثمرين يقومون بتسعير علاوة مخاطر الكربون”، كما قال المؤلفون. وكان المستثمرون في الشركات الأكثر استخداماً للكربون، يطالبون بالتعويض عن المشاكل التي حدثت في المستقبل. يقول بولتون: “نجد هذا في جميع القطاعات، وفي جميع البلدان”. لقد كان الأمر أكثر إثارة للدهشة منذ اتفاق باريس لعام 2015 بشأن تغير المناخ، عندما تم تقديم أهداف شاملة لتخفيف الانبعاثات.
يوضح بولتون: “الاستنتاج الرئيسي لصانعي السياسات هو أن المستثمرين يتطلعون إلى المستقبل في تقييمهم للشركات”. “من وجهة نظر قيمة الشركات التي يستثمرون فيها، ليس من الجيد الاستثمار في الشركات ذات الانبعاثات العالية”.
ويضيف أن تأثير الورقة البحثية كان “هائلا”. وهو، إلى جانب كاكبرشيك، “مندهش من الأدبيات التي أنتجتها”. وفي عالم السياسات، يخلف هذا التأثير تأثيراً على سياسات الإفصاح الإلزامية عن الكربون، فضلاً عن التأثير على مجموعة من حلول إدارة المحافظ الاستثمارية الصافية، بما في ذلك مؤشرات السوق الرائدة المنخفضة الكربون. يقول بولتون: “يحتاج المستثمرون الآن إلى الاهتمام بانبعاثات الكربون التي تنتجها الشركات”. “لن يذهب بعيدا.”
البنوك المركزية
وفي وقت حيث كانت البنوك المركزية في دائرة الضوء، حققت الدراسة التي أجراها ماتيو بينيتون وديفيد فانتينو بعنوان “السياسة النقدية المستهدفة وسلوك الإقراض المصرفي” نجاحاً جيداً. تم نشره في عام 2021، وتناول آثار إجراءات البنك المركزي الأكثر استهدافًا في زيادة مستوى القروض المقدمة للشركات.
وللقيام بذلك، قامت بتحليل السلسلة الأولى من عمليات إعادة التمويل المستهدفة الأطول أجلاً التي أجراها البنك المركزي الأوروبي. وكان لهذا البرنامج الذي تبلغ قيمته 400 مليار يورو من التمويل الرخيص طويل الأجل هدف واضح هو “تعزيز الاقتصاد”.[ing] عمل آلية نقل السياسة النقدية من خلال دعم الإقراض للاقتصاد الحقيقي.
ومن خلال الجمع بين البيانات على مستوى المعاملات من سجل الائتمان الإيطالي، واستخدام قواعد التخصيص التي وضعها البنك، قام الباحثون بتحليل آثار البرنامج. ووجدوا أن ذلك أدى إلى سيولة إضافية، وانخفاض أسعار الفائدة وزيادة مبالغ القروض للشركات – وكلها عواقب من شأنها أن تحفز الاقتصاد.
يقول بينيتون إن هذه الورقة تم إعدادها استجابة لـ “أدوات السياسة غير التقليدية” التي تبنتها البنوك المركزية في أعقاب الأزمة المالية – والخوف من عدم وصول هذه الأدوات إلى الأسر والشركات. ويقول: “إذا كان الهدف هو دعم الاقتصاد الحقيقي، فقد يكون هناك مجال للتحسين”.
وقد أثبتت الدروس المستفادة من هذه الدراسة أهميتها، حيث ظهرت بيانات تظهر عدم الكفاءة في المخططات غير المستهدفة، مثل برنامج حماية الراتب في الولايات المتحدة. يقول بينيتون إنه تم أيضًا تعديل برنامج تمويل الإقراض في المملكة المتحدة لتوجيه الأموال النقدية إلى الشركات بشكل أكثر فعالية. ويضيف: “هناك مفاضلة صعبة بين استهداف الأموال وتوفيرها بسرعة”. “أنا لا أقول أن ذلك بسبب ورقتنا البحثية، ولكن لا يزال هذا النوع من التدخل مستمرًا بمرور الوقت، وفي بعض الحالات بطريقة أكثر دقة. . . إن تخصيص الائتمان مهمة معقدة للغاية.
عقد للحساب
قبل أكثر من عقد من الزمان، كانت الحكومة المركزية في الهند تعمل على تحويل برنامج الأشغال العامة، وهو برنامج توظيف واسع النطاق للأشخاص ذوي الدخل المنخفض، من دفع أجور العمال نقدا إلى الدفع في حساباتهم المصرفية. ومع ذلك، لم يكن لدى سوى عدد قليل من النساء إمكانية الوصول إلى الحسابات المصرفية التي تسمح لهن بتلقي المدفوعات بهذه الطريقة.
وقد شكلت معالجة هذه المشكلة فرصة ليس فقط لزيادة الوصول إلى الخدمات المصرفية، بل أيضًا للتعرف على تأثيرها. استخدم الباحثون، ومن بينهم إريكا فيلد، من كلية الاقتصاد بجامعة ديوك، البرنامج لاستكشاف العلاقة بين حصول النساء على الأجور الحكومية وتحفيزهن للعثور على عمل مدفوع الأجر. تباين الباحثون بشكل عشوائي فيما إذا كانت النساء في المناطق الريفية قد تم فتح حساباتهن المصرفية ببساطة، أو تلقين تدريبًا على استخدامها، أو تلقين ودائع الأجور في حساباتهن المصرفية الخاصة، بدلاً من حساب أزواجهن.
وكانت النتائج مذهلة. لقد أظهروا بوضوح أن النساء اللاتي حصلن على التدريب والأجور المودعة في حساباتهن المصرفية كن أكثر عرضة للعثور على عمل. وينطبق هذا على التوظيف في القطاعين العام والخاص.
تقول تشاريتي مور، المؤلفة المشاركة في البحث، إنه عندما تابع الباحثون موضوعاتهم، حتى بعد مرور ثماني سنوات، وجد الباحثون “تأثيرات قوية ومستمرة حقًا على المعروض من العمالة” ومستويات أعلى من الاستقلالية بين هؤلاء النساء اللاتي لديهن استفاد. وتقول: “لقد أدى الدخل المحتمل الذي يأتي إليهم إلى تغيير ميزان القوى في الأسرة”. “هؤلاء النساء أصبحن أكثر ليبرالية. إنهم يعتقدون أنه من المناسب الآن أن تعمل المرأة خارج المنزل.
وعلى الرغم من أن الدولة كافحت لتوسيع نطاق البرنامج، إلا أن الجهود الحكومية المنفصلة جعلت الالتحاق بالعمل المصرفي أكثر شيوعًا. ويضيف مور أن البحث الذي تم الاستشهاد به على نطاق واسع يقدم أيضًا قاعدة أدلة قوية للسياسة خارج الهند. “إنه شيء صغير يمكن للحكومة أن تفعله. . . ولكن لها هذه التداعيات على المدى الطويل.
عمليات الاستحواذ القاتلة
بالنسبة للشركات الناشئة، يمكن أن يبدو الاستحواذ من قبل مجموعة كبيرة وراسخة بمثابة سيناريو الحلم، وتذكرة لموارد أكبر بشكل كبير، ودعم وأسواق جديدة. ولكن، وفقا لمجلة “الاستحواذات القاتلة”، قد يكون العكس هو الصحيح.
ووجدت أن المجموعات القائمة قد تستحوذ على شركات مبتكرة في مجالاتها ليس لبناءها ولكن لوضع حد لعملها، والقضاء على المنافسة. وحذر المؤلفون من أن مثل هذه “الاستحواذات القاتلة” “من المحتمل أن تضر بالابتكار والمنافسة”.
قام كولين كننغهام، وفلوريان إيديرر، وسونغ ما، من جامعة يوتا وجامعة بوسطن وكلية ييل للإدارة على التوالي، بتحليل البيانات من صناعة الأدوية، مما يدل على أن الشركات المكتسبة كانت أقل احتمالا لتلقي الدعم والاستثمار الذي تحتاجه للنمو إذا لقد تداخلت مع المحفظة الحالية للشركة المستحوذة.
وبحسب تقديرات متحفظة، وجدت الدراسة أن 5.3 إلى 7.4 في المائة من عمليات الاستحواذ في العينة كانت “عمليات استحواذ قاتلة”. وخلص المؤلفون إلى أن التفسيرات البديلة لم تشرح النتائج.
أحدثت هذه الورقة البحثية، اعتبارًا من عام 2020، موجات تتجاوز قطاع المستحضرات الصيدلانية الذي ركز عليه المؤلفون. وحذرت من أن مجالات أخرى يمكن أن تظهر أنماطا مماثلة، وأوصت بإجراء المزيد من الأبحاث وزيادة التدقيق في مكافحة الاحتكار.
ومن خلال تحدي فكرة أن عمليات الاستحواذ تشجع بالضرورة الابتكار، فقد يؤدي ذلك إلى إعادة تقييم أوسع نطاقا، مما يجبر صناع السياسات على إعادة التفكير في الشكل الشائع لخروج الشركات الناشئة، والطرق التي تعمل بها الشركات الكبرى على تعزيز الابتكار – أو لا تفعل ذلك.