افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
الأمر ليس ما تفعله، بل الطريقة التي تفعل بها ذلك، كما تقول الأغنية. كانت إيلا فيتزجيرالد وباناناراما فيما بعد تتحدثان عن الموقف، وليس سلوك مجلس الإدارة، لكن وجهة نظرهما تنطبق على كليهما. إن التعديل الذي تم إدخاله الأسبوع الماضي على أجور المديرين الخارجيين في الشركات البريطانية لا يغير ما هو مطلوب منهم، لكنه يمكن أن يغير عقليتهم أثناء القيام بذلك.
قالت هيئة مراقبة تقارير الشركات في توجيهات موسعة حديثًا، إن المديرين غير التنفيذيين في المملكة المتحدة يمكن أن يتقاضوا أجورهم بالأسهم. ومن الواضح أن هذا التعديل مصمم لجعل البلاد أكثر جاذبية لكبار المواهب في مجلس الإدارة، وسط مخاوف المدينة من أن ندرة الإدراجات الجديدة في سوق الأسهم قد تعرض الوضع المالي للمملكة المتحدة للخطر. لكنها لا تزال مفيدة.
لقد اعتاد الأمريكيون على مشاركة غير التنفيذيين في اللعبة، لكن المساهمين في المملكة المتحدة قد يشعرون بالاستياء من هذه الفكرة. ولن تتغلب بسهولة على الفجوة الكبيرة في الأجور أيضًا. ويبلغ المتوسط بالنسبة لغير التنفيذيين في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ما يزيد قليلا عن 336 ألف دولار، مع حوالي ثلاثة أخماس هذا المبلغ في الأسهم، وفقا لشركة البحث التنفيذي سبنسر ستيوارت. ويحصل النظراء في أكبر مجموعات مؤشر FTSE 100 على ما يعادل 144000 دولار.
يمثل دفع أسهم للمديرين مشاكل عملية وفلسفية. كيفية تصميم خطط الأسهم، على سبيل المثال. لا يمكن ببساطة إضافة أعضاء مجلس الإدارة إلى خطط مشاركة الموظفين. وقد يتم اختبار استقلاليتهم من خلال امتلاك أسهم تجعل حوافزهم تتوافق مع حوافز المديرين.
هل يمكن للمديرين الخارجيين أن يستجوبوا المطلعين على بواطن الأمور بشكل شامل عندما ترتفع الأسهم – أو ربما يترددون في التحقيق بعمق أكبر مما ينبغي إذا كان ما قد يجدونه سيضر بثرواتهم؟ كيف يمكن لمدير يمتلك مجموعة كبيرة من الأسهم والالتزامات الشخصية الثقيلة أن يتعامل مع عرض الاستحواذ؟
ومع ذلك، بدون وجود مظهر في اللعبة، قد يكون من الأسهل الحضور ببساطة إلى الاجتماعات والإيماءة. من الناحية النظرية، يصل المخرجون بسمعة يجب الحفاظ عليها، لكن من المتفائل الاعتقاد بأن الاسم الجيد للفرد يضمن أداءً ممتازًا. إذا أراد المستثمرون في المملكة المتحدة الاستمرار في استخدام الأموال النقدية، فينبغي عليهم تقديم المزيد منها. إن بحث بنك HSBC غير المثمر حتى الآن عن رئيس جديد غير تنفيذي يظهر أنه ليس من السهل العثور على مرشحين سيقبلون أجراً زهيداً نسبياً مقابل المسؤولية الكبيرة.
قد تكون الإجابة الأفضل هي كلا الأمرين: النقد مع الأسهم، ولكن جعل أعضاء مجلس الإدارة ينتظرون ثلاث أو أربع سنوات للحصول على جوائزهم، للتأكد من احتفاظهم ببعض المنظور. إن ملكية الأسهم ليست غريبة تماماً على غير التنفيذيين في المملكة المتحدة: فمنذ وقت ليس ببعيد كان من المتوقع منهم ببساطة شراء الأسهم بأنفسهم. إن أجر المدير يشبه أجر أعضاء مجلس الإدارة أنفسهم: فالجودة والسلوك هو الذي يهم على الأقل بقدر العدد.
جينيفر. هيوز@ft.com