خسارة غير دائمة

تحدث الخسارة غير الدائمة عندما يعاني مزود السيولة من خسارة مؤقتة للأموال بسبب التقلبات في زوج التداول.

يمكن أن تنشأ الخسارة غير الدائمة عندما يكون هناك تباين في الأسعار بين الأصلين اللذين يحتفظ بهما المتداول في DEX ، وعادة ما تكون عملة مشفرة وعملة مستقرة (مثل USDC). عندما ينخفض ​​سعر العملة المشفرة بالنسبة إلى العملة المستقرة ، يمكن أن يتعرض المتداول لخسارة بسبب اختلاف الأسعار. يُعرف هذا بالخسارة غير الدائمة.

تحدث الخسارة غير الدائمة عندما يستخدم المتداولون DEX لشراء أحد الأصول بأصل آخر. على سبيل المثال ، إذا اشترى متداول Ethereum باستخدام USDC ، فإن المتداول يتعرض لتحركات أسعار كلا الأصلين. إذا انخفض سعر ETH بالنسبة إلى USDC ، فإن ربح المتداول من التجارة سينخفض ​​أو حتى يصبح خسارة. هذا لأنه يتعين عليهم بيع ETH بسعر أقل للعودة إلى مبلغ USDC الأصلي.

دعنا نتخيل أن الموفر يحتاج إلى تقديم مستويات متساوية من السيولة في كل من USDC و ETH ولكن فجأة ، يرتفع سعر ETH. هذا يخلق فرصة للمراجحة لأن سعر ETH في مجمع السيولة الآن لا يعكس سعر السوق. سيشتري المتداولون الآخرون ETH بسعر مخفض حتى يتم استعادة التوازن.

بعد المراجحة ، قد ينتهي الأمر بمزود السيولة بكمية أكبر من UDSC وأقل بقليل من ETH. خسارة انخفاض القيمة هي الفرق بين رصيد المحفظة الجديد للمتداول وما كان سيحصل عليه إذا احتفظ للتو برصيده القديم. تتحقق الخسارة عندما يقوم المتداول بسحب السيولة من المجمع.

تتمثل إحدى طرق منع الخسارة غير الدائمة في استخدام العملات المستقرة ، مثل USDC و DAI ، أو إصدارات مغلفة من نفس الأصول مثل wBTC التي تقدمها Curve. تقدم الموازنة أيضًا أوزانًا عشوائية لمجموعات السيولة الخاصة بها تختلف عن نموذج 50/50 ، والتي يمكن أن تقلل من مخاطر الخسارة غير الدائمة إذا كان الرمز المميز له وزن أعلى في المجمع.

بالإضافة إلى ذلك ، بدأت بعض بروتوكولات DeFi في استكشاف حلول مبتكرة مثل أوراكل الأسعار التي تستخدمها Bancor ، ومجموعات السيولة أحادية الجانب التي تستخدمها Tokemak ، حيث يمتص الرمز الأصلي للبروتوكول مخاطر الخسارة غير الدائمة في مقابل رسوم المبادلة ومكافآت الرشوة.