تجمع السيولة التمهيدية (LBP)

ما هو مجمع السيولة التمهيدية (LBP)؟

تُعرف مجمعات تمهيد السيولة (LBPs) أيضًا باسم مجمعات الحقوق القابلة للتكوين أو المجمعات الذكية. التجمع الذكي هو في الأساس عقد يدير مجموعة أساسية تحتوي على الرموز المميزة لاستخدامها في التبادل. على عكس التجمعات المشتركة الأخرى ، تتمتع وحدات التحكم الذكية في المسبح بالقدرة على تغيير مواصفات التجمع بطرق محدودة. ومن ثم ، فإن التجمع الذكي أقل ثقة من التجمع المشترك ولكنه في نفس الوقت لا يتطلب الثقة الكاملة لمجمع خاص.

الإلهام الرئيسي وراء LBP هو القدرة على إطلاق الرموز المميزة بمتطلبات رأس مال منخفضة. لتحقيق ذلك ، يتم إنشاء تجمع من رمزين مع مشروع ورمز ضمان. ثم يتم تعيين الأوزان لصالح رمز المشروع (في البداية). بمرور الوقت ، يحدث الانقلاب التدريجي حيث يتم تفضيل العملة الجانبية بنهاية بيع الرمز المميز. يمكن للمراقبين معايرة البيع للحفاظ على استقرار السعر نسبيًا لزيادة الإيرادات إلى أقصى حد أو يمكنهم خفض السعر إلى الحد الأدنى المطلوب (على سبيل المثال ، سعر عرض العملة الأولي).

تكوين فريد آخر لـ LBPs هو القدرة على إيقاف المبادلة مؤقتًا عند الحاجة. قد ترغب وحدة التحكم في المسبح في القيام بذلك لعدة أسباب مثل الطلب القوي وغير المتوقع الذي يؤدي إلى ارتفاع سعر الرمز أو الأشخاص الذين يبيعون الرموز المميزة إلى المجمع من أجل الربح بدلاً من شرائها. عندما لا يكون هناك حافز للحوت للاستفادة من “سحب البساط” أو تقنية مماثلة تؤدي إلى تقلب فوري في الأسعار ، فإن هذا يسمح باكتشاف سعر أكثر مرونة للرمز المميز. على الرغم من القدرة على تعطيل المبادلة ، فمن النادر جدًا أن يتم تحفيز مشغل التجمع على ترك المقايضة ممكّنة بالكامل لأن الهدف الرئيسي لبيع الرموز هو بيع الرموز.

لاستخدام سيناريو افتراضي ، لنفترض أن مشروعًا جديدًا يريد إجراء بيع رمزي بينما في نفس الوقت ، يبني سيولة عميقة. يمكنهم القيام بذلك عن طريق تمكين الوزن / النسبة المخصصة وكذلك القدرة على تحديد الرسوم التي يفرضها المجمع. يعد هذا مثاليًا لتوزيع الرموز الجديدة نظرًا لأن وحدة التحكم في LBP تحتاج فقط إلى توفير الرموز المميزة الجديدة وجزء صغير من الأصل الثاني (مثل DAI) لبدء التجمع وبدء التوزيع. نظرًا لأن المعلمات يتم تعيينها بطريقة تُصدر الرموز ببطء مع تغيير الأوزان ، تضطر الحيتان إلى تقسيم تداولاتها إلى متداولين صغار منفصلين على مدى فترة زمنية أطول. وبالتالي ، يسهل على أي شخص آخر الدخول أثناء عملية البيع.

في بعض الحالات ، قد تقرر الحيتان الانتظار حتى نهاية LBP لشراء صفقات كبيرة مما يؤدي بعد ذلك إلى ضخ السعر بسرعة. ومع ذلك ، نظرًا للقيود المفروضة على LBP ، فإن حدث سحب البساط شبه مستحيل ، وبالتالي حماية قيمة الرمز المميز بعد المضخة حيث يرتفع سعر الرمز المميز في البداية ولكنه يستمر في الانخفاض مع مرور الوقت. تستمر هذه العملية حتى يتم بيع جميع الرموز ويتم توزيع الرمز المميز بشكل متساوٍ بشكل فعال.

تعد LBPs حلاً رائعًا لأولئك الذين يرغبون في الحصول على الرموز المميزة في أيدي قاعدة مستخدمين دون قيود منحنى السعر المتزايد بسرعة. تمثل LBP مستقبل جمع الأموال للمشاريع الصغيرة التي تكافح مع السيولة. ما لم يشتري الناس الرموز بشكل أسرع من انخفاض السعر ، فهذه طريقة فعالة لضمان أقصى توزيع.

مؤلف: