التداول من الداخل

ما هو التداول بناءً على معلومات داخلية؟

يعتبر التداول بناءً على معلومات داخلية من أكثر الجرائم شهرة التي يمكن أن يتهم بها المستثمرون في سوق الأسهم. لكي يتم اعتبار التجارة ، سواء كانت عملية بيع أو شراء ، تجارة من الداخل ، يجب أن يكون لدى الشخص المشارك في التجارة معلومات خاصة غير معلنة يمكن أن تؤثر على السعر المستقبلي للسهم المذكور.

إحدى الحجج الرئيسية ضد شرعية التداول من الداخل هي الموقف القائل بأن المعلومات المادية غير العامة يمكن أن تكون بمثابة ميزة غير عادلة. على سبيل المثال ، افترض أن متداولًا تلقى معلومات داخلية تفيد بأن شركة ما تخطط لشراء شركة أخرى. في هذه الحالة ، يمكن تفسير ذلك بسهولة كشرط مسبق لزيادة قيمة سهم الشركة الأولى.

هناك حالات قد يكون فيها التداول من الداخل قانونيًا. قد تتضمن أمثلة التداول القانوني من الداخل ما يلي:

• يقوم الرئيس التنفيذي لشركة ما بشراء أسهم إضافية في الشركة ، ويتم إبلاغ لجنة الأوراق المالية والبورصات عن هذه التجارة.
• موظف في شركة يمارس خيارات الأسهم الخاصة به ويشتري أسهمًا في الشركة التي يعمل بها.
• يقوم عضو مجلس إدارة شركة بشراء حصص في الشركة ويبلغها إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات.

في حين أن هذه هي الظروف الاستثنائية عند السماح بالتداول على معلومات داخلية ، تراقب لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) عن كثب جميع الإشارات التي تتلقاها مع شكوك حول التداول من الداخل.

إحدى الحالات البارزة للتداول من الداخل تتضمن كاتب العمود في صحيفة وول ستريت جورنال R. Foster Winans ، الذي شارك المعلومات مع سماسرة البورصة حول مقال كان على وشك نشره. بفضل هذه المعلومات الداخلية ، حصل السماسرة على حوالي 690 ألف دولار ، في حين بلغت حصة الصحفي من المكاسب 31 ألف دولار. قامت لجنة الأوراق المالية والبورصات بمحاكمة السيد وينان والوسطاء وأدانتهم بنجاح بالتداول من الداخل.