إذا كان التقاعد أفضل من دافعي الأرباح الشهرية ، حسنًا ، لا أريد أن أعرف ذلك.
بجد. أنا رجل بسيط! ادفع لي كل 30 يومًا وسأبتسم وأصمت.
وسأبتسم على نطاق أوسع عندما تصل أرباحي الشهرية إلى 8.7٪ ، أو 14٪ أو – احصل على هذا – 19.5٪ كل سنة.
هذه ليست أخطاء مطبعية. إنها عائدات حقيقية من الأسهم الفعلية ونعم ، فهي مذهلة. سنقوم بتسليط الضوء عليهم في لحظة. لكن أولاً ، دعنا نراجع سحر توزيعات الأرباح الشهرية.
تستمر الفواتير في الظهور كل شهر. شيكات الرواتب النشطة من وظائفنا لا تفعل ذلك ، وهذا هو السبب في أننا نعتمد على المدفوعات. المشكلة هي أن معظم أرباح الأسهم الممتازة تدفع كل ثلاثة أشهر. النتائج؟ التدفق النقدي المتكتل الذي يشبه ما يلي:
يمكننا تهدئة الحموضة المعوية عن طريق الانتقاء شهريا دافعي الأرباح. هم هناك:
صحيح أنه ليس من السهل العثور عليها. تميل المجلات الشهرية إلى التركيز في عدد قليل من الهياكل الخاصة:
تتضمن المحفظة المصغرة ذات العائد الشهري 14.1٪ التي سأشاركها معك BDC و CEFs ، والتي تشترك في سمة مهمة: التنويع.
الآن لا يضمن نشر رهاناتنا النجاح. هل لعبت الروليت من أي وقت مضى؟
شراء الفائزين أهم من التنويع. الآن دعونا نلقي نظرة على الدافعين الشهريين الذين أزعجتهم سابقًا لمعرفة ما إذا كانوا يستحقون رهاناتنا المحسوبة.
أكسفورد لين كابيتال كورب (OXLC
XLC
)
معدل التوزيع: 19.5٪
من المستحيل عدم ملاحظة عائد كبير مثل ما يقرب من 20 ٪ يتم توزيعها أكسفورد لين كابيتال كورب (OXLC).
أكسفورد لين هو صندوق مغلق يستثمر بشكل أساسي في شرائح الديون وحقوق الملكية لمركبات التزامات القروض المضمونة (CLO). تشبه CLOs الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS) من حيث أنها استثمارات مجمعة ، ولكن بدلاً من الرهون العقارية المجمعة ، عادةً ما تكون CLOs عبارة عن قروض مجمعة للشركات.
لقد قلتها قبل عامين ، لكن الأمر يستحق التكرار: هذا سوق غامض سيكافح مستثمرك العادي حتى يحصل على معلومات كافية عنه ، ناهيك عن فهمه.
لكن هذا ما يمكننا رؤيته من الخارج.
صعدت OXLC مؤخرًا توزيعها من 0.75 سنتًا شهريًا إلى 8 سنتات شهريًا. لا شيء نحب رؤيته أكثر من أرباح شهرية وحشية بالفعل تزداد بطريقة ما – ولكن للأسف ، هذا لا يزال غير قريب مما كان يدفعه أكسفورد لين قبل جائحة COVID (أو قبل ذلك ، لهذا الأمر).
في غضون ذلك ، كانت الإدارة تتعامل مع صافي قيمة الأصول (NAV) التي كانت تنخفض لعدة أرباع ، وهي أقل بنسبة 30٪ مما كانت عليه قبل عام. انخفض صافي دخل الاستثمار الأساسي (NII) للربع الأخير بنسبة 29٪ مقارنة بالربع نفسه من العام الماضي. وكان الصندوق يدير سلسلة من الخسائر المحققة والمبادئ المحاسبية المقبولة عموماً والاستهلاك غير المحقق لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً لأكثر من عام.
لن تتفاجأ إذا وجدت أنه في حين أن أرباح الأسهم وفيرة ، إلا أنها تنقذ أيضًا أداء السعر السيئ.
علاوة على كل ذلك ، فأنت تدفع نقودًا مقابل ما تحصل عليه. تأخذ الإدارة نسبة 3.15٪ من الحلاقة – في حين أن الفوائد والمصروفات الأخرى تجعل نسبة المصروفات الإجمالية تصل إلى 13.14٪!
فجأة ، لا يبدو أن توزيعات الأرباح التي تبلغ 20٪ سخية بدرجة كافية.
شركة AGNC للاستثمار (AGNC)
العائد الربحي: 14.0٪
لنفكر في شركة أخرى تتعامل في ديون مجمعة يسهل فهمها قليلاً ، وقد يكون لها مستقبل أكثر إشراقًا إلى حد ما.
شركة AGNC للاستثمار (AGNC) هو صندوق استثمار عقاري مُدار داخليًا (mREIT) يستخدم نفوذًا كبيرًا للتعامل في الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري للوكالة (MBS).
بينما أقول “نفوذ كبير” ، هذه فقط طبيعة العمل. الرافعة المالية لشركة AGNC منخفضة نسبيًا في الوقت الحالي ، حيث تبلغ 7.2x مقابل نسبة الرافعة المالية التاريخية البالغة 8.2x. إنه وضع دفاعي أكثر لأنه ، حسنًا ، لم يكن العام الماضي زائدًا وقتًا رائعًا للتعامل مع MBS.
فكر في الأمر: تقوم صناديق الرهن العقاري بشراء قروض الرهن العقاري وتحصيل الفائدة. إنهم يكسبون المال عن طريق الاقتراض “قصير الأجل” (بافتراض أن المعدلات قصيرة الأجل أقل) والإقراض “طويل الأجل” (إذا كانت المعدلات طويلة الأجل ، كما هي في الغالب ، أعلى).
إنه عمل جيد أن تكون فيه عندما تكون الأسعار طويلة الأجل ثابتة ، ويكون نشاطًا تجاريًا رائعًا عندما تنخفض. الانخفاض في أسعار الفائدة طويلة الأجل يعني أن القروض الجديدة تدفع أقل ، مما يجعل الرهون العقارية الحالية أكثر قيمة. ومع ذلك ، فإن المعدلات آخذة في الارتفاع – بسرعة ، في ذلك الوقت – وتلك بيئة بائسة بالنسبة للمقيمين في الشرق الأوسط وشمال أفريقيا.
مُجَمَّع
COMP
أنه مع الصعوبات طويلة المدى التي يواجهها AGNC ، ويمكنك أن ترى كيف أنه من الصعب الوثوق بأرباح هذا mREIT ، والعصير والشهري كما قد يكون.
ومع ذلك ، قد ترغب في تجنب AGNC إذا كنت تبحث عن دخل تقاعد آمن ، فقد لا يكون الوقت مناسبًا الآن للمراهنة عليه أيضًا. الإدارة ليست عاجزة تمامًا – لقد باعوا بذكاء أكثر من 17 مليون سهم فوق القيمة الدفترية لشركة AGNC للربع الأخير. وإذا اقتربنا من نهاية صقور رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول ، فمن المفترض أن تخفف بيئة السعر الأكثر انبساطًا من آلام هؤلاء.
Gabelli Utility Trust (GUT)
معدل التوزيع: 8.7٪
هناك الكثير مما يعجبك في Gabelli Utility Trust (GUT)، والذي إذا لم يكن هناك شيء آخر ، فهو صندوق أبسط بكثير يتعامل في صناعة أبسط بكثير: المرافق.
على وجه التحديد ، فإن Gabelli Utility Trust هي CEF تستثمر في شركات المرافق – والتي تحددها على أنها “شركات أجنبية ومحلية تشارك في تقديم المنتجات أو الخدمات أو المعدات لتوليد أو توزيع خدمات الكهرباء والغاز والمياه والاتصالات السلكية واللاسلكية.”
أعلم أنك تعرف ما هي شركات المرافق ، لكني أحب هذا التجعد في النهاية: خدمات الاتصالات. لأنه بينما تحب الشركات AT&T (T) و فيريزون (VZ) لا تندرج في تعريف GICS لشركة المرافق ، فلا تخطئ – أصبحت خدمة الهاتف والإنترنت حاسمة في الحياة اليومية ، بالكاد على قدم المساواة مع أشياء مثل الكهرباء والماء.
بصفته CEF ، يتم تشغيل Gabelli Utility Trust من قبل مدراء بشريين – بما في ذلك مؤسس GAMCO ماريو جابيلي نفسه – ويستخدم مبلغًا مناسبًا (23٪) من الرافعة المالية لتوفير القليل من الجاذبية الإضافية لاختيارات الفريق.
أود أن أقول أن هذا يعمل بشكل جيد بالنسبة لهم.
من الواضح أن GUT أكثر تقلباً قليلاً مما تتوقعه من صندوق المرافق ، ولكن إذا كان الأداء المتفوق موجودًا ، فما الذي لا يعجبك؟
حسنًا.
تعتبر علاوة Gabelli Utility Trust على NAV عالية بشكل مذهل ، حيث تصل إلى ما يقرب من 115 ٪ ، لدرجة أنها تتحدى الاعتقاد ، ولكن العديد من مزودي البيانات سوف يدعمون هذا الرقم. في الواقع ، تم تداول GUT منذ فترة طويلة مقابل علاوة سخيفة – متوسط أقساطها لمدة خمس سنوات أعلى بقليل من 70٪ – أصبح الأمر أكثر سخافة.
ولإلقاء نظرة على ذلك ، تتداول المرافق عند سعر مرتفع تاريخيًا للسعر الربحي للإقلاع ، لذلك عندما تشتري GUT ، فإنك تدفع مبالغ زائدة لـ Gabelli لدفع مبالغ زائدة مقابل المرافق.
بريت أوينز هو كبير استراتيجيي الاستثمار في نظرة مخالفة. لمزيد من أفكار الدخل الرائعة ، احصل على نسخة مجانية من أحدث تقرير خاص له: محفظة التقاعد المبكر الخاصة بك: أرباح ضخمة – كل شهر – إلى الأبد.
إفشاء: لا يوجد