السطر العلوي
قال مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء إنه من المحتمل أن يرفع أسعار الفائدة مرة أخرى هذا العام ، مؤكداً أن توقفه في يونيو لم يكن نهاية حملة تشديد البنك المركزي كما يأمل البعض في وول ستريت.
مفتاح الحقائق
حدد المسؤولون احتمالًا بنسبة 60٪ لتعطيل معدل الأموال الفيدرالية مرة أخرى في عام 2023 ، وفقًا للملاحظات الصادرة حديثًا من اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الشهر الماضي ، حيث أبقى المسؤولون أسعار الفائدة ثابتة.
وافق “جميع أعضاء FOMX تقريبًا” على إبقاء سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية عند مستواه السابق.
يتفق صانعو سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي على أنه “من المحتمل جدًا” أن تدخل الولايات المتحدة في حالة ركود هذا العام على الرغم من أن مثل هذا الانكماش الناجم عن رفع أسعار الفائدة لن يكون “عميقًا ولا طويلاً”.
اعتبر بعض أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الأكثر هبوطًا أن هناك “القليل من الإشارات الواضحة على أن التضخم كان في طريقه للعودة” إلى هدف الاحتياطي الفيدرالي على المدى الطويل البالغ 2٪.
تراجعت الأسهم بعد إصدار بنك الاحتياطي الفيدرالي ، واحتفظت بخسائر سابقة ؛ انخفض كل من مؤشر داو جونز الصناعي وستاندرد آند بورز 500 وناسداك صاحب التكنولوجيا الثقيلة يوم الأربعاء.
رقم ضخم
5٪ إلى 5.25٪. هذا هو المعدل المستهدف على الأموال الفيدرالية حاليًا ، وهو أعلى مستوى له منذ سبتمبر 2007.
الخلفية الرئيسية
كان اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في يونيو هو الأول منذ يناير الماضي الذي رفض فيه رفع أسعار الفائدة. ساعدت حملتها التشديدية في خفض التضخم السنوي من 9.1٪ في يونيو 2022 إلى 4٪ في مايو ، مما أدى إلى تباطؤ الاقتصاد في هذه العملية حيث أدت تكاليف الاقتراض المرتفعة إلى تبريد كل شيء من أرباح الشركات إلى أسعار المنازل وأدى إلى ثلاث حالات فشل بنكية بارزة. سرعان ما تبددت الآمال في أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في تخفيف السياسة النقدية بعد اجتماعه في يونيو بعد أن قال الرئيس جيروم باول إن معظم المسؤولين يعتقدون أن المزيد من رفع أسعار الفائدة يلوح في الأفق. انخفض مؤشر S&P بنسبة 7٪ منذ بداية العام الماضي ، حتى بعد ارتفاعه بنسبة 16٪ منذ بداية العام حتى الآن.
ما يجب مشاهدته
سينتهي الاجتماع القادم للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في 26 يوليو. سعر العقود الآجلة فرصة بنسبة 90٪ تقريبًا أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة مرة أخرى بمقدار 25 نقطة أساس ، وفقًا لأداة CME FedWatch. عادة ما تنخفض الأسهم خلال دورات تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي قبل أن تعود مرة أخرى بمجرد أن يرفع البنك المركزي قدمه عن الدواسة.
حقيقة مدهشة
ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عام و 3 أعوام بأكثر من 100 نقطة أساس لكل منها إلى أعلى مستوياتها منذ أكثر من عقد مع توقعات أسعار أسواق السندات لفترة طويلة من أسعار الفائدة المرتفعة.
الناقد الرئيسي
كتب ريك ريدر ، كبير المحللين الاستراتيجيين للدخل الثابت في بلاك روك يوم الأربعاء ، أن الفترات الممتدة من السياسة النقدية العدوانية “يمكن أن تخلق تقلبًا أكثر مما قد يظهره الاقتصاد من تلقاء نفسه ، نظرًا لقدرة اقتصادنا على التكيف مع الظروف القاسية”. وتابع ريدر: “المزيد من الضرر يحدث من خلال تجاوزات السياسة النقدية ، أكثر من مجرد الشعور بالصبر عندما يتكيف النظام بشكل عضوي”.
قراءة متعمقة
إليك كيفية أداء الأسهم بعد أن توقف بنك الاحتياطي الفيدرالي عن رفع الأسعار في الماضي (فوربس)
يوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي ارتفاع أسعار الفائدة مؤقتًا لأول مرة منذ أكثر من عام – ولكن قد تظهر المزيد من الإشارات (فوربس)