انخفض سهم علي بابا بما يقرب من 11 ٪ هذا العام حتى الآن ، حيث لم يكن الانتعاش المتوقع في الإنفاق الاستهلاكي في الصين بعد فتح Covid-19 الكبير في وقت سابق من هذا العام قويًا كما كان متوقعًا. بينما نما الناتج المحلي الإجمالي للصين بنسبة 4.5٪ في الربع الأول ، أفادت Alibaba أن أعمالها التجارية الإلكترونية المحلية شهدت انخفاضًا في المبيعات بنسبة 3٪ خلال الربع الأخير (الربع الرابع من السنة المالية 23) حيث ظلت مبيعات عمليات الشركة الرائدة Taobao و Tmall ضعيفة. . كما شهدت تخصصات التجارة الإلكترونية الأخرى في الصين مثل JD.com اتجاهات مماثلة. علاوة على ذلك ، فإن العمليات السحابية لشركة علي بابا – والتي كانت عادةً الجزء الأسرع نموًا للشركة – كانت في انخفاض أيضًا ، حيث انخفضت المبيعات بنسبة 2٪ مقارنة بالعام الماضي. كان هذا بسبب تأخر تسليم بعض مشاريع السحابة الهجينة بالإضافة إلى قيام أحد كبار العملاء في الخارج بالتخلص التدريجي من استخدام خدمات Alibaba السحابية. كما تراجعت الإيرادات الإجمالية لشركة علي بابا في الربع الرابع من السنة المالية 23 عن التقديرات. في حين ارتفعت الإيرادات بنحو 2٪ على أساس سنوي لتصل إلى 208.2 مليار يوان (حوالي 29.3 مليار دولار) ، بلغت الأرباح المخففة المعدلة 1.34 يوان صيني للسهم (0.19 دولار أمريكي) ، بزيادة 35٪ على أساس سنوي.
ومع ذلك ، فمن المرجح أن تتحسن الأمور في المستقبل. تستعد أعمال التجارة الإلكترونية للتحسن قليلاً. قالت الشركة إنها بدأت تشهد نموًا محليًا إيجابيًا بدءًا من شهر مارس بعد بداية بطيئة في العام 2023. كما ارتفعت مبيعات التجزئة في الصين بنسبة 18.4٪ في أبريل ، وقد يكون لذلك تأثير إيجابي على علي بابا. تخطط Alibaba أيضًا لفصل قسمها السحابي إلى شركة منفصلة متداولة علنًا عبر توزيع أرباح على المساهمين. يمكن أن تفتح هذه الخطوة قيمة كبيرة للمساهمين لأن الوحدة – التي تشمل أيضًا عمليات الذكاء الاصطناعي في علي بابا – ستصبح واحدة من الرهانات القليلة على اتجاهات الحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي التوليدي. كانت هناك دلائل على أن الرياح المعاكسة التنظيمية التي تواجه الشركة يمكن أن تتراجع بعد بعض النتائج التنظيمية الإيجابية للخدمات المالية التابعة للشركة Ant Group في وقت سابق من هذا العام.
علاوة على ذلك ، يبدو تقييم علي بابا مقنعًا. بسعر السوق الحالي الذي يقل عن 80 دولارًا للسهم الواحد ، يتم تداول Alibaba بأرباح 9x 2024 تقريبًا. يعد هذا أكثر ملاءمة مقارنةً بشركة أمازون الأمريكية العملاقة في مجال التجارة الإلكترونية
AMZN
، والتي يتم تداولها بأكثر من 70 ضعفًا من الأرباح الآجلة ، مع توقعات مماثلة لنمو الإيرادات على المدى القريب وضعف تدفق نقدي. على الرغم من أن المخاطر على الأسهم الصينية عادة ما تكون أعلى نظرًا للمخاوف التنظيمية والسياسية ، ما زلنا نعتقد أن مثل هذا الاختلاف الكبير في التقييم قد لا يكون له ما يبرره. ونحن نقدر تقييم علي بابا عند حوالي 135 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد ، مما يشير إلى ارتفاع كبير في سعر السوق. انظر تحليلنا لـ عائدات علي بابا لمزيد من التفاصيل حول كيفية توجه عائدات علي بابا.
ماذا لو كنت تبحث عن محفظة عالية الأداء ذات جانب سلبي منخفض بدلاً من ذلك؟ هنا أ محفظة قيمة معززة التي تغلبت على السوق باستمرار مع الحد من الخسائر خلال فترات الانخفاض الحاد في السوق.
استثمر مع تريفيس محافظ ضرب السوق
اظهار الكل تريفيس تقديرات الأسعار