Gap Inc. stock (NYSE: GPS) ، وهو بائع تجزئة متخصص يبيع الملابس غير الرسمية والإكسسوارات ومنتجات العناية الشخصية للرجال والنساء والأطفال تحت الفجوة
GPS
و Old Navy و Banana Republic ، يتم تداولها حاليًا بسعر 8 دولارات للسهم ، أي أقل بنسبة 78 ٪ من مستواها البالغ 36 دولارًا في 17 مايو 2021 (ارتفاع صدمة ما قبل التضخم) ، ولديها إمكانية لتحقيق مكاسب كبيرة. شهد نظام تحديد المواقع العالمي (GPS) تداول سهمه عند حوالي 8.21 دولارًا في بداية أكتوبر 2022 ، عندما واصل بنك الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة ، ولا يزال الآن أقل بشكل هامشي من تلك المستويات. وبالمقارنة ، ارتفع مؤشر S&P 500 بحوالي 18٪ خلال هذه الفترة. لم يشهد مخزون Gap تحسنًا كبيرًا لأن بائع التجزئة لا يزال يواجه العديد من الرياح المعاكسة ، بما في ذلك عدم وجود رئيس تنفيذي دائم ، وركود علاماته التجارية. كانت الشركة بلا رئيس تنفيذي دائم منذ صيف عام 2022. ومع ذلك ، شهدت الشركة الربع الأول أفضل من المتوقع. انخفض صافي مبيعات الشركة للربع المالي الأول من عام 2023 ، الذي انتهى في أبريل ، بنسبة 6 ٪ على أساس سنوي (على أساس سنوي) إلى حوالي 3.3 مليار دولار. تحسن صافي دخل جاب بشكل كبير في الربع الأول مقارنة بالربع نفسه من العام الماضي ، على الرغم من أنه لا يزال في المنطقة الحمراء. في الربع الأول من عام 2023 ، تكبدت خسارة صافية قدرها 18 مليون دولار ، في حين بلغت خسارتها الصافية 162 مليون دولار العام الماضي.
العودة إلى مستوى صدمة ما قبل التضخم يعني أن الفجوة يجب أن تكسب حوالي 350٪ من هنا. في حين أن لديها القدرة على التعافي إلى تلك المستويات ، فإننا نقدر أن تقييم Gap سيكون حوالي 10 دولارات للسهم ، أي حوالي 19٪ أعلى من سعر السوق الحالي. وذلك لأن حالة عدم اليقين الأخيرة في قطاع التجزئة جعلت المستثمرين قلقين بشأن الركود المحتمل. قد تشهد أعمال Gap تأثيرًا سلبيًا على حجمها إذا دخل الاقتصاد الأمريكي في حالة ركود ، حيث يتراجع العملاء عن عمليات الشراء التقديرية.
تحليلنا التفصيلي لـ صدمة فجوة ما بعد التضخم يلتقط الاتجاهات في سهم الشركة خلال ظروف السوق المضطربة التي شهدناها خلال عام 2022 ويقارن هذه الاتجاهات بأداء السهم خلال ركود عام 2008.
صدمة التضخم في 2022
الجدول الزمني لصدمة التضخم حتى الآن:
- 2020 – أوائل عام 2021: أدت زيادة المعروض النقدي للتخفيف من تأثير عمليات الإغلاق إلى ارتفاع الطلب على السلع ؛ المنتجين غير قادرين على المطابقة.
- أوائل عام 2021: استمرار أزمة الشحن ونقص العمال بسبب جائحة فيروس كورونا في الإضرار بالإمدادات
- أبريل 2021: تجاوزت معدلات التضخم 4٪ وترتفع بسرعة
- أوائل عام 2022: ارتفاع أسعار الطاقة والغذاء بسبب الغزو الروسي لأوكرانيا. يبدأ الاحتياطي الفيدرالي عملية رفع سعر الفائدة
- يونيو 2022: بلغت مستويات التضخم ذروتها عند 9٪ – وهو أعلى مستوى منذ 40 عامًا. انخفض مؤشر S&P 500 بأكثر من 20٪ من مستويات الذروة.
- يوليو – سبتمبر 2022: رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بقوة – مما أدى إلى انتعاش أولي في S&P 500 متبوعًا بانخفاض حاد آخر
- منذ أكتوبر 2022: يواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي عملية رفع أسعار الفائدة ؛ تحسن معنويات السوق يساعد S & P500 على تعويض بعض خسائره
في المقابل ، إليك كيفية أداء أسهم نظام تحديد المواقع العالمي (GPS) والسوق الأوسع خلال أزمة 2007/2008.
الجدول الزمني لأزمة 2007-08
- 10/1/2007: الذروة التقريبية لما قبل الأزمة في مؤشر S&P 500
- 9/1/2008 – 10/1/2008: انخفاض متسارع في السوق يتوافق مع ملف إفلاس بنك ليمان (9/15/08)
- 3/1/2009: القاع التقريبي من مؤشر S&P 500
- 31/12/2009: الانتعاش الأولي إلى المستويات قبل الانخفاض المتسارع (حوالي 9/1/2008)
أداء GPS و S&P 500 خلال أزمة 2007-08
انخفض مخزون نظام تحديد المواقع العالمي (GPS) من حوالي 19 دولارًا في أكتوبر 2007 (ذروة ما قبل الأزمة) إلى 11 دولارًا في مارس 2009 (مع وصول الأسواق إلى القاع) ، مما يعني أن مخزون نظام تحديد المواقع العالمي (GPS) فقد ما يقرب من 42 ٪ من قيمته قبل الأزمة. تعافى بعد أزمة عام 2008 إلى مستويات حوالي 21 دولارًا في أوائل عام 2010 ، حيث ارتفع بنسبة 94 ٪ تقريبًا بين مارس 2009 ويناير 2010. شهد مؤشر S&P 500 انخفاضًا بنسبة 51 ٪ ، حيث انخفض من مستويات 1540 في سبتمبر 2007 إلى 757 في مارس 2009 ثم ارتفع بنسبة 48٪ بين مارس 2009 ويناير 2010 ليصل إلى مستويات 1124.
أساسيات GPS خلال السنوات الأخيرة
انخفضت إيرادات نظام تحديد المواقع العالمي (GPS) من حوالي 16.4 مليار دولار في عام 2019 إلى حوالي 13.8 مليار دولار في عام 2020 ، بسبب تأثير Covid-19. ومع ذلك ، ارتفعت المبيعات مرة أخرى إلى 15.6 مليار دولار في عام 2022 ، مع زيادة الطلب. انخفضت أرباح السهم من حوالي 93 سنتًا في عام 2019 إلى خسارة قدرها 1.78 دولارًا في عام 2020 ، على الرغم من تحسنها إلى خسارة قدرها 55 سنتًا في عام 2022. واجه بائع التجزئة صعوبة في السنة المالية 2022 ، حيث انخفضت الإيرادات بنسبة 6٪ على أساس سنوي ، وانخفضت المبيعات المماثلة بنسبة 7٪ وانخفض هامش البضائع بمقدار 430 نقطة أساس على أساس سنوي.
خاتمة
مع جهود بنك الاحتياطي الفيدرالي لترويض معدلات التضخم الجامحة التي تساعد معنويات السوق ، نعتقد أن سهم الفجوة لديه احتمالية لتحقيق مكاسب قوية بمجرد تهدئة المخاوف من حدوث ركود محتمل.
ماذا لو كنت تبحث عن محفظة أكثر توازناً بدلاً من ذلك؟ هذه محفظة عالية الجودة تغلبت على السوق باستمرار منذ عام 2016.
استثمر مع تريفيس محافظ ضرب السوق
اظهار الكل تريفيس تقديرات الأسعار