هل يمكن أن تعود أسهم شركة إكسبيديا إلى مستويات الصدمة التي سبقت التضخم؟

مخزون اكسبيديا (ناسداك
NDAQ
: EXPE) ، وهي شركة سفر تقدم كل شيء من تذاكر الطيران إلى غرف الفنادق وتأجير السيارات ، يتم تداولها حاليًا بسعر 119 دولارًا للسهم ، أي أقل بنسبة 44٪ من مستواها البالغ 214 دولارًا تقريبًا الذي شوهد في 16 فبراير 2022 (ارتفاع صدمة ما قبل التضخم) ، ولديها إمكانية لتحقيق مكاسب كبيرة. شهد EXPE تداول سهمه عند حوالي 84 دولارًا في نهاية ديسمبر 2022 ، عندما واصل بنك الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة ، ولا يزال الآن أعلى بنسبة 42 ٪ من هذا المستوى. وبالمقارنة ، ارتفع مؤشر S&P 500 بحوالي 20٪ خلال هذه الفترة. استفاد سهم الشركة حيث استمرت شركات الطيران والفنادق في رؤية حجوزات قوية حتى مع إظهار الاقتصاد علامات الضعف. شهد الربع الأول من عام 2023 ، على وجه الخصوص ، طلبًا قويًا على السفر مدفوعًا بزيادة السفر الدولي ، والسفر في المدن الرئيسية ، وإعادة فتح آسيا.

العودة إلى مستوى صدمة ما قبل التضخم يعني أن شركة إكسبيديا ستكسب حوالي 80٪ من هنا. في حين أنه من المحتمل أن يتعافى إلى تلك المستويات ، فإننا نقدر أن تقييم Expedia يبلغ حوالي 110 دولارات للسهم ، أي أقل بنسبة 8٪ تقريبًا من سعر السوق الحالي. تواصل شركة إكسبيديا الاستثمار في مجالات مثل التكنولوجيا وولاء العملاء وتنمية منصة الأعمال التجارية الخاصة بها. بالإضافة إلى ذلك ، فإنها تناقش أيضًا اختبارها ونشرها لأدوات الذكاء الاصطناعي ، بما في ذلك دمجها مؤخرًا ChatGPT في نظام iOS الخاص بها. تحليلنا التفصيلي لـ صدمة إكسبيديا الصعودية بعد التضخم يلتقط الاتجاهات في سهم الشركة خلال ظروف السوق المضطربة التي شهدناها خلال عام 2022 ويقارن هذه الاتجاهات بأداء السهم خلال ركود عام 2008.

صدمة التضخم في 2022

الجدول الزمني لصدمة التضخم حتى الآن:

• 2020 – أوائل عام 2021: أدت زيادة المعروض النقدي للتخفيف من تأثير عمليات الإغلاق إلى ارتفاع الطلب على السلع ؛ المنتجين غير قادرين على المطابقة.
• أوائل عام 2021: استمرار أزمة الشحن ونقص العمال بسبب جائحة فيروس كورونا في الإضرار بالإمدادات
• أبريل 2021: تجاوزت معدلات التضخم 4٪ وترتفع بسرعة
• أوائل عام 2022: ارتفاع أسعار الطاقة والغذاء بسبب الغزو الروسي لأوكرانيا. يبدأ الاحتياطي الفيدرالي عملية رفع سعر الفائدة
• يونيو 2022: بلغت مستويات التضخم ذروتها عند 9٪ – وهو أعلى مستوى منذ 40 عامًا. انخفض مؤشر S&P 500 بأكثر من 20٪ من مستويات الذروة.
• يوليو – سبتمبر 2022: رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بقوة – مما أدى إلى انتعاش أولي في S&P 500 متبوعًا بانخفاض حاد آخر
• منذ أكتوبر 2022: يواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي عملية رفع أسعار الفائدة ؛ تحسن معنويات السوق يساعد S & P500 على تعويض بعض خسائره

في المقابل ، إليك كيفية أداء أسهم EXPE والسوق الأوسع خلال أزمة 2007/2008.

الجدول الزمني لأزمة 2007-08

• 10/1/2007: الذروة التقريبية لما قبل الأزمة في مؤشر S&P 500
• 9/1/2008 – 10/1/2008: انخفاض متسارع في السوق يتوافق مع ملف إفلاس بنك ليمان (9/15/08)
• 3/1/2009: القاع التقريبي من مؤشر S&P 500
• 31/12/2009: الانتعاش الأولي إلى المستويات قبل الانخفاض المتسارع (حوالي 9/1/2008)

أداء EXPE و S&P 500 خلال أزمة 2007-2008

انخفض سهم EXPE من حوالي 16 دولارًا في أكتوبر 2007 (ذروة ما قبل الأزمة) إلى حوالي 4 دولارات في مارس 2009 (مع وصول الأسواق إلى القاع) ، مما يعني أن سهم EXPE خسر ما يقرب من 76 ٪ من قيمته قبل الأزمة. تعافى بعد أزمة 2008 إلى مستويات حوالي 12 دولارًا في أوائل عام 2010 ، حيث ارتفع بنسبة 223 ٪ تقريبًا بين مارس 2009 ويناير 2010. شهد مؤشر S&P 500 انخفاضًا بنسبة 51 ٪ ، حيث انخفض من مستويات 1540 في سبتمبر 2007 إلى 757 في مارس 2009. ثم ارتفع بنسبة 48 ٪ بين مارس 2009 ويناير 2010 ليصل إلى مستويات 1124.

أساسيات EXPE خلال السنوات الأخيرة

انخفضت إيرادات EXPE من حوالي 12.1 مليار دولار في عام 2019 إلى حوالي 5.2 مليار دولار في عام 2020 ، بسبب تأثير إغلاق Covid-19. مع تخفيف القيود وأصبح لقاح Covid متاحًا إلى حد كبير ، تمكنت الشركة من زيادة مبيعاتها إلى 11.7 مليار دولار تدريجياً. كان هذا أيضًا نتيجة للطلب المكبوت بسبب مشهد السفر المكبوت خلال المرحلة المبكرة من الوباء. انخفضت أرباح السهم من حوالي 3.84 دولارًا أمريكيًا في عام 2019 إلى 2.24 دولارًا أمريكيًا في عام 2022. تعد وكالة السفر عبر الإنترنت في وضع أفضل من مستوى ما قبل Covid ، مع ارتفاع هامش EBITDA بنسبة 20.1٪ في عام 2022 مقارنة بـ 17.7٪ في عام 2019 والتدفق النقدي الحر بنسبة 70٪ أعلى من عام 2019 (عند 2.8 مليار دولار أمريكي) – ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى انخفاض الإنفاق. لم يعد هناك أي قيود على السفر خارج مناطق قليلة. كما لن يمر وقت طويل قبل أن يزداد السفر الصيني ، وستقدم إكسبيديا أيضًا السفر إلى مواقع أخرى مثل اليابان لمدة عام كامل (حيث لم يتم افتتاحها بالكامل في السنة المالية 22).

خاتمة

مع جهود بنك الاحتياطي الفيدرالي لترويض معدلات التضخم الجامحة التي تساعد معنويات السوق ، نعتقد أن سهم اكسبيديا لديه القدرة على تحقيق مكاسب قوية بمجرد تهدئة المخاوف من حدوث ركود محتمل.

من المفيد أيضًا أن ترى كيف يتراكم أقرانها. تحقق من كيفية القيام بذلك أقران إكسبيديا أجرة على المقاييس المهمة. سوف تجد مقارنات قيمة أخرى للشركات عبر الصناعات في Peer Comparisons.

ماذا لو كنت تبحث عن محفظة تهدف إلى النمو على المدى الطويل؟ إليك محفظة قيمة تم إنجازها بشكل أفضل بكثير من السوق منذ عام 2016.

استثمر مع تريفيس محافظ ضرب السوق

اظهار الكل تريفيس تقديرات الأسعار