نحن نصدق ذلك مخزون جنرال ديناميكس (NYSE: GD) هو اختيار أفضل من نظيره في الصناعة ، الأسهم تيكسترون (رمزها في بورصة نيويورك: TXT
XT
) ، بالنظر إلى آفاقها الأفضل. على الرغم من تداول سهم GD عند تقييم أعلى لـ 1.4 مرة إيرادات زائدة من 1.0x بالنسبة إلى TXT ، فإن فجوة التقييم هذه منطقية بالنظر إلى نمو الإيرادات والأرباح المتفوقين في السابق.
بالنظر إلى عوائد الأسهم ، كان أداء كلاهما دون المستوى مقارنة بالأسواق الأوسع وسط مخاوف متزايدة بشأن قضايا سلسلة التوريد وتباطؤ النمو الاقتصادي. بينما انخفض TXT بنسبة 11٪ هذا العام ، وانخفض GD بنسبة 16٪ ، وارتفع مؤشر S & P500 بنسبة 11٪. هناك المزيد من المقارنة ، وفي الأقسام أدناه ، نناقش سبب اعتقادنا بأن أسهم GD ستوفر عوائد أعلى من أسهم TXT في السنوات الثلاث المقبلة. نقارن عددًا كبيرًا من العوامل ، مثل النمو التاريخي للإيرادات والعائدات والتقييم ، في تحليل لوحة معلومات تفاعلية لـ تيكسترون مقابل جنرال ديناميكس
جي دي
: أي الأسهم أفضل؟ تم تلخيص أجزاء من التحليل أدناه.
1. نمو الإيرادات “جنرال ديناميكس” أفضل
- بالنسبة لكلا الشركتين ، كان نمو الإيرادات فاتراً خلال السنوات الأخيرة. لا يزال ، جنرال ديناميكس 0.1٪ كان متوسط معدل النمو السنوي في السنوات الثلاث الماضية أفضل قليلاً من -1.4٪ لتكسترون
رسالة قصيرة
. - يمكن أن يُعزى انخفاض إيرادات Textron بشكل أساسي إلى تأثير جائحة Covid-19 على أعمال الشركة ، وخاصة الطيران والصناعة. كما أثر الانخفاض في استخدام الطائرات على أعمال خدمات ما بعد البيع في مجال الطيران أيضًا. أدى ضعف الطلب على السفر وقضايا سلسلة التوريد إلى إلغاء الطلبات في عام 2020.
- في حين أن الطلب على الطيران قد انتعش خلال العام الماضي أو نحو ذلك ، انخفضت عائدات مروحية تيكسترون بيل بسبب انخفاض الطلب العسكري.
- كان نمو إيرادات جنرال دايناميكس مدفوعًا ببناء السفن وخدمات الطائرات ، وهو اتجاه من المتوقع أن يستمر في المدى القريب.
- حتى لو نظرنا إلى إيرادات فترة الاثني عشر شهرًا الماضية ، فإن أداء جنرال ديناميكس أفضل بشكل هامشي مع نمو مبيعات 3.7٪ ضد. 3.1٪ لتكسترون.
- ملكنا مقارنة الإيرادات تيكسترون و مقارنة الإيرادات الديناميكية العامة توفر لوحات المعلومات مزيدًا من المعلومات حول مبيعات الشركات.
- بالنظر إلى المستقبل ، من المتوقع أن تنمو مبيعات General Dynamics بشكل أسرع من مبيعات Textron في السنوات الثلاث المقبلة.
- يلخص الجدول أدناه توقعاتنا للإيرادات للشركتين على مدى السنوات الثلاث المقبلة. يشير إلى معدل نمو سنوي مركب يبلغ 3.7٪ بالنسبة لـ Textron ، مقارنةً بـ 6.6٪ معدل النمو السنوي المركب للديناميكيات العامة ، استنادًا إلى تحليل التعلم الآلي من Trefis.
- لاحظ أن لدينا منهجيات مختلفة للشركات التي تأثرت سلبًا بـ Covid وتلك التي لم تتأثر أو تتأثر إيجابًا بـ Covid أثناء التنبؤ بالإيرادات المستقبلية. بالنسبة للشركات التي تأثرت سلبًا بـ Covid ، فإننا نأخذ في الاعتبار مسار استرداد الإيرادات ربع السنوية للتنبؤ بالتعافي إلى معدل تشغيل الإيرادات قبل Covid. بعد نقطة الاسترداد ، نطبق متوسط النمو السنوي الذي لوحظ قبل ثلاث سنوات من كوفيد لمحاكاة العودة إلى الظروف الطبيعية. بالنسبة للشركات التي سجلت نموًا إيجابيًا في الإيرادات خلال Covid ، فإننا نعتبر متوسط النمو السنوي قبل Covid مع وزن معين للنمو خلال Covid والأشهر الاثني عشر الماضية.
2. الديناميكيات العامة أكثر ربحية
- ارتفع الهامش التشغيلي لـ Textron قليلاً من 6.9٪ في 2019 إلى 7.9٪ في عام 2022 ، بينما شهد انخفاض جنرال ديناميكس انخفاضًا هامشيًا من 10.4٪ ل 9.8٪ خلال هذه الفترة.
- بالنظر إلى فترة الاثني عشر شهرًا الماضية ، فإن الهامش التشغيلي لشركة جنرال دايناميكس يبلغ 9.7٪ فارس أفضل من 7.8٪ لتكسترون.
- ملكنا مقارنة الدخل التشغيلي تيكسترون و مقارنة الدخل التشغيلي للديناميكيات العامة تحتوي لوحات المعلومات على مزيد من التفاصيل.
- هامش التدفق النقدي الحر لـ Textron يبلغ 10.9٪ هو صبي أعلى من 10.2٪ لجنرال ديناميكس.
- بالنظر إلى المخاطر المالية ، كلاهما قابل للمقارنة. بينما تكسترون 30٪ الدين كنسبة مئوية من حقوق الملكية أعلى من 18٪ لجنرال ديناميكس ، هذا الأخير 4٪ النقدية كنسبة مئوية من الأصول أقل من 10٪ لـ TXT. هذا يعني أن General Dynamics لديها وضع دين أفضل ، لكن Textron لديها المزيد من السيولة النقدية.
3. شبكة كل شيء
- نحن نرى أن جنرال دايناميكس قد أظهرت نموًا أفضل في الإيرادات ، وأكثر ربحية ، ولديها وضع ديون أفضل. من ناحية أخرى ، تتداول Textron بمضاعف تقييم أقل نسبيًا ولديها المزيد من الوسادة النقدية.
- الآن ، بالنظر إلى التوقعات ، باستخدام P / S كقاعدة ، نظرًا للتقلبات العالية في P / E و P / EBIT ، نعتقد أن General Dynamics هي الخيار الأفضل من الاثنين.
- حتى لو قارنا مضاعفات التقييم الحالية بالمتوسطات التاريخية ، فإن أداء General Dynamics يكون أفضل قليلاً ، حيث يتم تداول سهمها حاليًا عند 1.4 مرة الإيرادات الزائدة ، بما يتماشى مع متوسط آخر خمس سنوات. في المقابل ، يتم تداول سهم Textron في 1.0x الإيرادات الزائدة مقابل متوسط آخر خمس سنوات 0.9x.
- ملكنا مقارنة نسب التقييم تيكسترون و مقارنة نسب تقييم الديناميكيات العامة مزيد من التفاصيل.
- يلخص الجدول أدناه توقعات الإيرادات والعوائد الخاصة بنا لـ Textron و General Dynamics على مدار السنوات الثلاث المقبلة ويشير إلى العائد المتوقع من 0٪ لـ TXT خلال هذه الفترة مقابل أ 15٪ العائد المتوقع لـ GD ، بناءً على تحليل التعلم الآلي من Trefis – تيكسترون مقابل جنرال ديناميكس – والذي يوفر أيضًا مزيدًا من التفاصيل حول كيفية وصولنا إلى هذه الأرقام.
بينما قد يتفوق سهم GD على TXT ، فمن المفيد أن نرى كيف أقران تيكسترون أجرة على المقاييس المهمة. ستجد مقارنات أخرى قيّمة للشركات عبر الصناعات في مقارنات الأقران.
علاوة على ذلك ، تسببت أزمة Covid-19 في العديد من حالات التوقف في الأسعار التي يمكن أن توفر فرصًا تجارية جذابة. على سبيل المثال ، سوف تندهش من مدى كون تقييم السهم غير بديهي تيكسترون مقابل ويرلبول
WHR
.
مع ارتفاع التضخم ورفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة ، من بين عوامل أخرى ، انخفض Textron بنسبة 11 ٪ هذا العام. هل يمكن أن تسقط أكثر؟ تعرف على مدى انخفاض مخزون Textron من خلال مقارنة انخفاضه في حوادث السوق السابقة. فيما يلي ملخص أداء جميع الأسهم في حوادث السوق السابقة.
ماذا لو كنت تبحث عن محفظة أكثر توازناً بدلاً من ذلك؟ هنا أ محفظة عالية الجودة هذا يضرب السوق باستمرار منذ عام 2016.
استثمر مع تريفيس محافظ ضرب السوق
اظهار الكل تريفيس تقديرات الأسعار