نحن نصدق ذلك أبفي الأسهم (NYSE: ABBV) هو اختيار أفضل من نظيره في الصناعة ، سهم Eli Lilly (NYSE: LLY). يتم تداول سهم LLY عند تقييم أعلى لـ 14.6 مرة الإيرادات الزائدة ، مقارنة فقط 4.2x لشركة AbbVie
ABBV
، ومن المرجح أن تضيق فجوة التقييم هذه بمرور الوقت لصالح شركة AbbVie ، من وجهة نظرنا. بالنظر إلى عوائد الأسهم ، تفوق أداء Eli Lilly على AbbVie والمؤشرات الأوسع. بينما ارتفع مؤشر LLY بنسبة 16٪ هذا العام ، انخفض مؤشر ABBV بنسبة 13٪ ، وارتفع مؤشر S & P500 بنسبة 7٪. هناك المزيد من المقارنة ، وفي الأقسام أدناه ، نناقش سبب اعتقادنا بأن سهم ABBV سيوفر عوائد أعلى من مخزون LLY في السنوات الثلاث المقبلة. نقارن عددًا كبيرًا من العوامل ، مثل النمو التاريخي للإيرادات والعائدات والتقييم ، في تحليل لوحة معلومات تفاعلية لـ ايلي ليلي مقابل ابفي: أي الأسهم أفضل؟ تم تلخيص أجزاء من التحليل أدناه.
1. نمو عائدات شركة AbbVie أفضل
- كان نمو عائدات AbbVie أفضل بكثير ، مع وجود 21.2٪ متوسط معدل النمو السنوي في السنوات الثلاث الماضية مقارنة بـ 8.7٪ لإيلي ليلي.
- تم تعزيز نمو عائدات AbbVie من خلال Allergan
AGN
الاستحواذ في عام 2020. - تشتهر الشركة بعقارها الرائج – Humira – الذي يستخدم لعلاج التهاب المفاصل الروماتويدي ومرض كرون ، من بين أمور أخرى. جمعت Humira 21.2 مليار دولار في مبيعات عام 2022 ، مما يعكس نموًا بنسبة 3٪ على أساس سنوي. الآن ، ضرب البديل الحيوي لهوميرا بالفعل الأسواق الأوروبية والأمريكية ، مما أثر على مبيعات الشركة.
- كان نمو إيرادات Eli Lilly مدفوعًا باستمرار مكاسب حصة السوق من الأدوية مثل Trulicity و Verzenio و Jardiance والأجسام المضادة لـ Covid-19. كما حصلت الشركة على موافقة إدارة الغذاء والدواء الأمريكية على دواء السكري – تيرزيباتيد – والذي من المتوقع أن يجني أكثر من 5 مليارات دولار في ذروة المبيعات.
- حتى لو نظرنا إلى فترة الاثني عشر شهرًا الماضية ، فإن أداء AbbVie أفضل مع نمو مبيعات 4.4٪ ضد. -5.6٪ لإيلي ليلي. ومع ذلك ، يُعزى هذا الانخفاض في Eli Lilly بشكل أساسي إلى انخفاض مبيعات الأجسام المضادة لـ Covid-19.
- ملكنا مقارنة عائدات AbbVie و مقارنة إيرادات إيلي ليلي توفر لوحات المعلومات مزيدًا من المعلومات حول مبيعات الشركات.
- بالنظر إلى المستقبل ، من المتوقع دخول المزيد من البدائل الحيوية من Humira إلى الولايات المتحدة هذا العام ، مما يؤدي على الأرجح إلى انخفاض كبير في مبيعات الدواء خلال السنوات القادمة.
- ومع ذلك ، فإن شركة AbbVie مستعدة لمكافحة تأثير البدائل الحيوية من خلال استحواذها على Allergan في عام 2020 ، مما يتيح لها الوصول إلى Botox ، وهو منتج بمليارات الدولارات. علاوة على ذلك ، فإن عقاقيرها الجديدة نسبيًا – Skyrizi و Rinvoq – المستخدمة لعلاج الصدفية اللويحية والتهاب المفاصل الروماتويدي ، تكتسب حصة في السوق. من منظور المنظور ، جمعت هذه المنتجات الثلاثة 13.0 مليار دولار في عام 2022 ، مما يعكس نموًا بنسبة 40٪ على أساس سنوي.
- إيلي ليلي ، على العكس من ذلك ، ليس لديه مخاطر على المدى القريب مرتبطة بالبدائل الحيوية. لديها دورة إنتاج قوية ، بما في ذلك علاج الزهايمر – دونانيماب – أحد أكثر الأدوية المتوقعة مع ذروة مبيعات تصل إلى 10 مليارات دولار.
- بشكل عام ، سيكون عام 2023 عامًا مؤلمًا لشركة AbbVie ، مع انخفاض في المبيعات بسبب البدائل الحيوية من Humira ، ولكن من المرجح أن تعود إلى النمو اعتبارًا من عام 2024 مع اكتساب الأدوية الجديدة نسبيًا حصتها في السوق.
2. AbbVie أكثر ربحية
- انخفض الهامش التشغيلي لشركة AbbVie من 39٪ في 2019 إلى 31.2٪ في عام 2022 ، بينما ارتفع الهامش التشغيلي لشركة Eli Lilly من 21.8٪ ل 25.3٪ خلال هذه الفترة.
- بالنظر إلى فترة الاثني عشر شهرًا الماضية ، فإن الهامش التشغيلي لشركة AbbVie يبلغ 31.6٪ فارس أفضل من 22.7٪ لإيلي ليلي.
- كان الهامش التشغيلي لشركة AbbVie لعام 2019 أعلى بنسبة 39٪ بسبب دخل آخر بقيمة 890 مليون دولار تم تسجيله في البيانات المالية.
- ملكنا مقارنة الدخل التشغيلي لشركة AbbVie و مقارنة الدخل التشغيلي لشركة Eli Lilly تحتوي لوحات المعلومات على مزيد من التفاصيل.
- هامش التدفق النقدي الحر لشركة AbbVie يبلغ 43.4٪ أعلى من 22.7٪ لإيلي ليلي.
- بالنظر إلى المخاطر المالية ، فإن أداء Eli Lilly أفضل مع 4.7٪ الدين كنسبة مئوية من حقوق الملكية أقل من 32.8٪ لشركة AbbVie و 6.9٪ النقدية كنسبة مئوية من الأصول أعلى من 4.9٪ بالنسبة لهذا الأخير ، مما يعني أن إيلي ليلي لديها وضع ديون أفضل ومزيد من السيولة النقدية.
3. شبكة كل شيء
- نرى أن AbbVie قد أظهرت نموًا أفضل في الإيرادات ، وأكثر ربحية ، ويتم تداولها بمضاعف تقييم أقل نسبيًا. من ناحية أخرى ، تتمتع Eli Lilly بوضع أفضل للديون ووسادة نقدية أفضل.
- الآن ، بالنظر إلى التوقعات ، باستخدام P / S كقاعدة ، نظرًا للتقلبات العالية في P / E و P / EBIT ، نعتقد أن AbbVie هي الخيار الأفضل بين الاثنين ، ويرجع ذلك أساسًا إلى انخفاض تقييمها. يبدو أن المستثمرين قاموا بالفعل بتسعير مخاطر البدائل الحيوية لهوميرا.
- إذا قارنا مضاعفات التقييم الحالية بالمتوسطات التاريخية ، فإن شركة AbbVie تعمل بشكل أفضل ، حيث يتم تداول أسهمها حاليًا عند 4.3x الإيرادات الزائدة مقابل متوسط آخر خمس سنوات 5.3 أضعاف في المقابل ، يتم تداول سهم Eli Lilly عند 14.2 مرة الإيرادات الزائدة مقابل متوسط آخر خمس سنوات 8.3x.
- تمامًا كما يبدو أن مخاوف شركة AbbVie قد تم تقديرها ، يبدو أيضًا أن إمكانات خط أنابيب Eli Lilly القوية قد تم تسعيرها من قبل المستثمرين.
- ملكنا مقارنة نسب تقييم AbbVie و مقارنة نسب التقييم إيلي ليلي مزيد من التفاصيل.
في حين أن ABBV قد تتفوق على LLY في السنوات الثلاث المقبلة ، فمن المفيد أن نرى كيف أقران AbbVie أجرة على المقاييس المهمة. ستجد مقارنات أخرى قيّمة للشركات عبر الصناعات في مقارنات الأقران.
علاوة على ذلك ، تسببت أزمة Covid-19 في العديد من حالات التوقف في الأسعار التي يمكن أن توفر فرصًا تجارية جذابة. على سبيل المثال ، سوف تندهش من مدى كون تقييم السهم غير بديهي Amedisys مقابل Amerco.
على الرغم من ارتفاع معدلات التضخم ورفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة ، فقد شهدت LLY ارتفاعًا بنسبة 16٪ هذا العام. لكن هل يمكن أن تسقط من هنا؟ انظر إلى أي مدى يمكن أن يتراجع سهم Eli Lilly من خلال مقارنة انخفاضه في حوادث السوق السابقة. فيما يلي ملخص أداء جميع الأسهم في حوادث السوق السابقة.
ماذا لو كنت تبحث عن محفظة عالية الأداء ذات جانب سلبي منخفض بدلاً من ذلك؟ هنا أ محفظة قيمة معززة التي تغلبت على السوق باستمرار مع الحد من الخسائر خلال فترات الانخفاض الحاد في السوق.
استثمر مع تريفيس محافظ ضرب السوق
اظهار الكل تريفيس تقديرات الأسعار