الأسهم F5 (ناسداك
NDAQ
: FFIV) يتم تداوله حاليًا عند 146 دولارًا أمريكيًا للسهم ، أي حوالي 9٪ أعلى من مستواه في نوفمبر 2022 ، ويبدو أنه لا يوجد مجال كبير لتحقيق مكاسب. F5
FFIV
شهد سهمه تداوله عند حوالي 153 دولارًا في يونيو 2022 ، قبل أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في زيادة أسعار الفائدة ، وهو الآن أقل بنسبة 4 ٪ من هذا المستوى. اكتسب السهم 1٪ فقط منذ أدنى مستوى له في سبتمبر 2022 مقارنة بمؤشر S&P 500 ، الذي كسب حوالي 18٪ خلال هذه الفترة. يمكن أن يعزى ضعف أداء سهم FFIV خلال الأشهر الأخيرة إلى توجيهاته المتشائمة. على الرغم من أن الارتفاع في الأسواق الأوسع كان مدفوعًا بالانخفاض المطرد في معدل التضخم استجابة لخطة رفع سعر الفائدة القوية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ، لا يزال لدى المستثمرين مخاوف بشأن الركود المحتمل. الزيادة المطردة في عائدات F5 خلال الأرباع الأخيرة ، فشل في إثارة أي ارتفاع في السهم حتى الآن.
العودة إلى مستوى صدمة ما قبل التضخم يعني أن سهم FFIV يجب أن يكسب حوالي 70٪ من هنا. ومع ذلك ، لا نعتقد أن هذا سيتحقق في أي وقت قريب ، ونقدر ذلك تقييم F5 أن يكون حوالي 153 دولارًا للسهم ، مما يعني تحقيق مكاسب بنسبة 4٪ فقط. وذلك لأن حالة عدم اليقين الأخيرة في القطاع المالي جعلت المستثمرين قلقين بشأن الركود المحتمل. خفضت إدارة الشركة توجيه الإيرادات والأرباح للسنة المالية 2023 ، مستشهدة بعوامل الاقتصاد الكلي وتأثيرها المحتمل على إنفاق المستهلكين.
تحليلنا التفصيلي لـ صدمة ما بعد التضخم في F5 يلتقط الاتجاهات في سهم الشركة خلال ظروف السوق المضطربة التي شهدناها خلال عام 2022 ويقارن هذه الاتجاهات بأداء السهم خلال ركود عام 2008.
صدمة التضخم في 2022
الجدول الزمني لصدمة التضخم حتى الآن:
- 2020 – أوائل عام 2021: أدت زيادة المعروض النقدي للتخفيف من تأثير عمليات الإغلاق إلى ارتفاع الطلب على السلع ؛ المنتجين غير قادرين على المطابقة.
- أوائل عام 2021: استمرار أزمة الشحن ونقص العمال بسبب جائحة فيروس كورونا في الإضرار بالإمدادات
- أبريل 2021: تجاوزت معدلات التضخم 4٪ وترتفع بسرعة
- أوائل عام 2022: ارتفاع أسعار الطاقة والغذاء بسبب الغزو الروسي لأوكرانيا. يبدأ الاحتياطي الفيدرالي عملية رفع سعر الفائدة
- يونيو 2022: بلغت مستويات التضخم ذروتها عند 9٪ – وهو أعلى مستوى منذ 40 عامًا. انخفض مؤشر S&P 500 بأكثر من 20٪ من مستويات الذروة.
- يوليو – سبتمبر 2022: رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بقوة – مما أدى إلى انتعاش أولي في S&P 500 متبوعًا بانخفاض حاد آخر
- منذ أكتوبر 2022: يواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي عملية رفع أسعار الفائدة ؛ تحسن معنويات السوق يساعد S & P500 على تعويض بعض خسائره.
في المقابل ، إليك كيفية أداء سهم FFIV والسوق الأوسع خلال أزمة 2007/2008.
الجدول الزمني لأزمة 2007-08
- 10/1/2007: الذروة التقريبية لما قبل الأزمة في مؤشر S&P 500
- 9/1/2008 – 10/1/2008: انخفاض متسارع في السوق يتوافق مع ملف إفلاس بنك ليمان (9/15/08)
- 3/1/2009: القاع التقريبي من مؤشر S&P 500
- 31/12/2009: الانتعاش الأولي إلى المستويات قبل الانخفاض المتسارع (حوالي 9/1/2008)
أداء FFIV و S&P 500 خلال أزمة 2007-2008
انخفض سهم FFIV من 38 دولارًا في سبتمبر 2007 (ذروة ما قبل الأزمة) إلى حوالي 20 دولارًا في مارس 2009 (مع وصول الأسواق إلى القاع) ، مما يعني أن أسهم FFIV فقدت أكثر من 45٪ من قيمتها قبل الأزمة. لقد تعافى بعد أزمة 2008 إلى مستويات حوالي 53 دولارًا في أوائل عام 2010 ، وارتفع بنسبة 165 ٪ بين مارس 2009 ويناير 2010. شهد مؤشر S&P 500 انخفاضًا بنسبة 51 ٪ ، حيث انخفض من مستويات 1540 في سبتمبر 2007 إلى 757 في مارس 2009. ثم ارتفع بنسبة 48٪ بين مارس 2009 ويناير 2010 ليصل إلى مستويات 1124.
أساسيات FFIV خلال السنوات الأخيرة
ارتفعت إيرادات FFIV من 2.2 مليار دولار في عام 2019 إلى 2.7 مليار دولار في عام 2022 ، يقودها نمو عائدات الخدمات والمنتجات بسبب زيادة الطلب على خدمات الشركة ودخولها إلى أسواق جديدة. على الرغم من ارتفاع الإيرادات ، انخفضت الأرباح المعلنة من 7.12 دولار في عام 2019 إلى 5.34 دولار في عام 2022 بسبب انخفاض هوامش التشغيل ، التي انخفضت من 23.1٪ إلى 15.0٪ خلال هذه الفترة بسبب ارتفاع النفقات ، بما في ذلك ارتفاع تكاليف المكونات. ملكنا مقارنة الدخل التشغيلي F5 لوحة القيادة لديها المزيد من التفاصيل.
هل تمتلك F5 وسادة نقدية كافية للوفاء بالتزاماتها من خلال صدمة التضخم المستمرة؟
ارتفع إجمالي ديون F5 من الصفر إلى 350 مليون دولار في عام 2022 ، ولكن اعتبارًا من الربع الأخير ، قامت الشركة بتسوية ديونها. انخفض إجمالي النقد من حوالي 1 مليار دولار إلى 0.7 مليار دولار خلال نفس الفترة ، وولد 510 مليون دولار من التدفقات النقدية من العمليات في الاثني عشر شهرًا الماضية. الشركة ليس عليها أعباء ديون ولديها رصيد نقدي جيد ، لذلك يبدو أنها في وضع مالي مريح.
خاتمة
مع جهود بنك الاحتياطي الفيدرالي لترويض معدلات التضخم الجامحة التي تساعد معنويات السوق ، نعتقد أن سهم F5 لديه القدرة على تحقيق مكاسب جيدة بمجرد تهدئة المخاوف من الركود المحتمل. ومع ذلك ، فإن الانخفاض المحتمل في الإنفاق الاستهلاكي والانخفاض المطرد في هوامش تشغيل الشركة يعني أن سهم F5 قد يستغرق بعض الوقت للوصول إلى أعلى مستويات الصدمة قبل التضخم والتي تجاوزت 248 دولارًا.
على الرغم من أن سهم FFIV يبدو أنه لا يمتلك مساحة كبيرة للنمو ، إلا أنه من المفيد معرفة كيفية القيام بذلك أقران F5’s أجرة على المقاييس المهمة. ستجد مقارنات أخرى قيّمة للشركات عبر الصناعات في مقارنات الأقران.
علاوة على ذلك ، تسببت أزمة Covid-19 في العديد من حالات التوقف في الأسعار التي يمكن أن توفر فرصًا تجارية جذابة. على سبيل المثال ، سوف تندهش من مدى كون تقييم السهم غير بديهي F5 مقابل الهدف
TGT
.
مع ارتفاع التضخم ورفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة ، من بين عوامل أخرى ، ارتفع سهم F5 بنسبة 2 ٪ فقط هذا العام ، وهو أداء أقل من المؤشرات الأوسع ، مع ارتفاع مؤشر S & P500 بنسبة 11 ٪. هل يمكن أن تسقط من هنا؟ تعرف على مدى انخفاض مخزون F5 من خلال مقارنة انخفاضه في حوادث السوق السابقة. فيما يلي ملخص أداء جميع الأسهم في حوادث السوق السابقة.
ماذا لو كنت تبحث عن محفظة أكثر توازناً بدلاً من ذلك؟ هنا أ محفظة عالية الجودة هذا يضرب السوق باستمرار منذ عام 2016.
استثمر مع تريفيس محافظ ضرب السوق
اظهار الكل تريفيس تقديرات الأسعار